ซาอุดีอาระเบียกำลังพยายามเพิ่มการผลิตน้ำมันโดยเพิ่มปริมาณการผลิต 411,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคมและอาจรวมถึงเดือนกันยายนด้วย การเคลื่อนไหวครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อครองส่วนแบ่งตลาดน้ำมันโลกให้มากขึ้น การประกาศดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันราคาน้ำมันยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงที่กำหนด

การปรับการผลิตเชิงกลยุทธ์

สถานการณ์ดังกล่าวสะท้อนให้เห็นการปรับเปลี่ยนการผลิตเชิงกลยุทธ์ที่กำลังดำเนินอยู่ การกระทำของซาอุดีอาระเบียอาจส่งผลต่อพลวัตในตลาดน้ำมันโลกในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การตัดสินใจของซาอุดีอาระเบียที่จะเพิ่มการผลิต 411,000 บาร์เรลต่อวัน เริ่มตั้งแต่เดือนสิงหาคมและอาจขยายไปจนถึงเดือนกันยายน ถือเป็นการพยายามอย่างชัดเจนที่จะเพิ่มอิทธิพลในตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศ

การตอบสนองในทันทีคือราคาน้ำมันที่ลดลงเล็กน้อย แม้ว่าราคาจะไม่ขยับออกนอกกรอบปัจจุบันมากนัก ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบในระยะยาวของอุปทานที่เพิ่มขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้สามารถตีความได้ว่าเป็นการทดสอบความอดทนในระดับอุปสงค์ปัจจุบันโดยเจตนา การเคลื่อนไหวของราคาบ่งชี้ว่าแม้ว่าตลาดจะดูดซับข่าวนี้ด้วยแรงกดดันขาลง แต่ก็ไม่ได้แปลว่าจะขายออกโดยตรงหรือเกิดความตื่นตระหนก

สัญญาน้ำมันเบรนท์และน้ำมันดิบ WTI ยังคงได้รับการสนับสนุนที่ระดับเทคนิค โดยมีขอบเขตบนที่จำกัดการเคลื่อนไหวขาขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

มุมมองทางการตลาดและเศรษฐศาสตร์

จากมุมมองของเรา สิ่งที่เรากำลังเห็นคือผลกระทบแบบผลัก-ดึง ซึ่งก็คือความตั้งใจในการจัดหาน้ำมันของซาอุดีอาระเบียเทียบกับความคาดหวังของตลาดต่ออุปสงค์ของจีน ข้อมูลเศรษฐกิจจากสหรัฐฯ และความเสี่ยงจากการหยุดชะงักในจุดร้อนทางภูมิรัฐศาสตร์

ด้วยการที่เฟดยังคงรักษาเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจโดยรวมที่ผสมผสานกัน ผู้ค้าจึงดูเหมือนลังเลที่จะปรับตำแหน่งอย่างก้าวร้าว

นอกจากนี้ เราควรพิจารณาด้วยว่าโรงกลั่นทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงที่มีอุปสงค์คงที่ เนื่องจากการเดินทางในช่วงฤดูร้อนเริ่มลดลงและการซ่อมบำรุงในฤดูใบไม้ร่วงเริ่มเกิดขึ้น

การทับซ้อนระหว่างอุปทานที่เพิ่มขึ้นและการบริโภคของโรงกลั่นที่อาจลดลงอาจสร้างแรงผลักดันขาลงได้ หากข้อมูลสินค้าคงคลังจากสหรัฐฯ หรือประเทศ OECD เริ่มแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น

สิ่งที่โดดเด่นที่นี่คือความเชื่อมั่นในช่วงเวลาของริยาด ซึ่งบ่งชี้ว่าพวกเขาเชื่อว่าอุปสงค์มีเสถียรภาพเพียงพอที่จะดูดซับการผลิตที่เพิ่มขึ้น

การที่ราคาจะคงอยู่ในช่วงหรือลดลงนั้นขึ้นอยู่กับการตอบสนองของข้อมูลปลายน้ำเป็นส่วนใหญ่ หากการบริโภคน้ำมันดีเซลและเชื้อเพลิงเครื่องบินอ่อนตัวลงและปริมาณสำรองเพิ่มขึ้น ความรู้สึกของตลาดอาจเปลี่ยนไปในทิศทางขาลงมากขึ้น

ตัวชี้วัดความผันผวนได้คงที่แล้ว แต่ความสนใจเปิดยังคงลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมจำนวนมากกำลังรอทิศทางที่ชัดเจนกว่านี้

เรามองว่าควรเน้นที่สเปรด โดยเฉพาะสัญญาเดือนหน้าเทียบกับเดือนที่สอง เพื่อวัดความคาดหวังในระยะใกล้ การที่ปรับตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้บ่งบอกว่าส่วนหน้ากำลังถูกยึดไว้ ซึ่งอาจคาดการณ์ความอ่อนแอทางกายภาพในหน้าต่างการส่งมอบในเดือนกันยายน

พูดอีกอย่างก็คือ หากการเติบโตของอุปทานปัจจุบันไม่ได้รับการตอบรับจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นเท่าๆ กัน โครงสร้างที่ปรับตัวลงและสเปรดเวลาที่อ่อนแอลงอาจปรากฏให้เห็นชัดเจนยิ่งขึ้น ซึ่งอาจสร้างโอกาสใน:

• สเปรดปฏิทิน (Calendar spread)
• สเปรดแคร็กของผลิตภัณฑ์ (Crack spread)

ซึ่งสิ่งเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตรากำไรของโรงกลั่นและกระแสการขนส่ง

กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงอาจได้รับประโยชน์จากการพึ่งพาการแสดงออกเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความอยากเสี่ยงลดลง

นอกจากนี้ เรายังเฝ้าดูว่าปริมาณออปชั่นจะเคลื่อนไหวอย่างไรในการประชุม OPEC+ ครั้งต่อไป:

• เบี้ยประกันภัยสำหรับการป้องกันขาลงนั้นคงที่
• แต่การหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับใดๆ อาจนำไปสู่การปรับเทียบใหม่ที่รุนแรงขึ้น

ความสนใจจะต้องคงที่ที่ข้อมูลสินค้าคงคลังและการเบี่ยงเบนใดๆ จากการดึงที่คาดไว้

การปรับสมดุลด้านอุปทานนั้นเกิดขึ้นแล้ว การเปลี่ยนแปลงนี้จะมาจากสัญญาณการบริโภค โดยเฉพาะความต้องการน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่ไม่เท่าเทียมกัน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อระดับจุดคุ้มทุนของผู้ผลิต

โดยรวมแล้ว การปรับสมดุลของตลาดสะท้อนถึงการรักษาสมดุลที่ละเอียดอ่อน หากตัวเลขความต้องการผิดหวังหรือการผลิตเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ ความผันผวนอาจฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในสัปดาห์ต่อๆ ไป การคล่องตัวและเฝ้าดูโครงสร้างกราฟอาจให้สัญญาณที่ชัดเจนกว่าราคาคงที่เพียงอย่างเดียว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets