ทำเนียบขาวยืนยันว่าได้ส่งจดหมายเรียกร้องให้ประเทศต่างๆ ส่งข้อเสนอการค้าที่ดีที่สุดภายในวันพุธนี้ นับตั้งแต่วันปลดปล่อย ความคืบหน้าของข้อตกลงการค้าเป็นไปอย่างเชื่องช้า และความคาดหวังต่อขั้นตอนต่อไปของรัฐบาลทรัมป์ก็เพิ่มมากขึ้น สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า จดหมายดังกล่าวขอข้อเสนอเกี่ยวกับภาษีศุลกากร โควตาสำหรับการซื้อสินค้าจากสหรัฐฯ และข้อเสนอในการกำจัดอุปสรรคการค้าอื่นๆ ในขณะเดียวกัน ทำเนียบขาวคาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบหรือดำเนินการใดๆ ในทันที

พลวัตของการเจรจาการค้า

ตามรายงานของนิวยอร์กโพสต์ จดหมายฉบับนี้ถือเป็นการแจ้งความคืบหน้ากับคู่ค้าทางการค้า แทนที่จะเป็นการร้องขอข้อเสนอขั้นสุดท้ายโดยตรง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเพิ่มขึ้นเมื่อทำเนียบขาวประกาศว่าจะมีการโทรศัพท์คุยกันระหว่างทรัมป์และสีจิ้นผิงใน “เร็วๆ นี้” คำพูดของนักการทูตมีส่วนทำให้ตลาดเคลื่อนไหวเพื่อเตรียมการสำหรับการเจรจาที่จะเกิดขึ้น การโต้ตอบกันครั้งนี้ถือเป็นพัฒนาการเชิงบวกท่ามกลางการเจรจาการค้าที่ดำเนินอยู่

ตลาดมักตีความการสื่อสารอย่างเป็นทางการ เช่น จดหมายฉบับนี้ ว่าเป็นมากกว่าพิธีการ เมื่อทำเนียบขาวส่งคำขอโดยตรงไปยังคู่ค้าทางการค้าระดับโลกเพื่อขอให้ปรับปรุงเงื่อนไขทางการค้า นั่นหมายถึงมากกว่าการตรวจสอบอุณหภูมิร่างกาย ในทางปฏิบัติแล้ว ถือเป็นสัญญาณว่าการหารือเริ่มซ้ำซากและต้องการความเร่งด่วนอีกครั้ง การกระตุ้นทางการทูตประเภทนี้สร้างขอบเขตที่ชัดเจน ทั้งสองฝ่ายเร่งดำเนินการเพื่อให้บรรลุฉันทามติหรือเตรียมรับมือกับความตึงเครียดครั้งใหม่

เมื่อเราตีความเนื้อหาที่รายงาน จดหมายฉบับนี้ได้ระบุถึงสามประเด็นที่เจ้าหน้าที่ด้านการค้าของสหรัฐฯ คาดหวังว่าประเทศต่างๆ จะดำเนินการ ได้แก่

• การลดภาษีศุลกากร
• การผ่อนคลายโควตาที่จำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ
• การกำจัดอุปสรรคทางการค้าที่มองไม่เห็น ซึ่งอาจรวมถึงข้อจำกัดด้านกฎระเบียบไปจนถึงมาตรฐานทางเทคนิคที่ทำให้สินค้าของสหรัฐฯ เข้าสู่ตลาดต่างประเทศได้ยากขึ้น

แม้ว่าจะไม่ใช่ข้อเรียกร้องขั้นสุดท้าย แต่การที่ทรัมป์และสีจิ้นผิงมีโทรศัพท์ติดต่อเข้ามาใกล้กันทำให้คำขอนี้ได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้น

นัยสำคัญของตลาดเชิงกลยุทธ์

เราควรมองแถลงการณ์ที่กำลังจะมีขึ้นระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งไม่ใช่เป็นเพียงท่าทีในพิธีการ แต่เป็นทางแยก ทุกบรรทัดในแถลงการณ์ต่อสาธารณะ ทุกช่วงที่หยุดชั่วคราวในการแถลงข่าว ล้วนเป็นข้อมูลให้เราประเมินความเสี่ยงและการวางตำแหน่ง

เมื่อนักการทูตบอกเป็นนัยว่าการเจรจากำลังดำเนินไปหรือแสดงสัญญาณของการผ่อนปรน ตลาดมักจะผ่อนปรนกระแสการป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นสิ่งที่เราไม่ควรละเลย สิ่งสำคัญที่นี่คือการกำหนดจังหวะ เจ้าหน้าที่ระดับสูงกำลังเคลื่อนไหวช้าๆ แต่มีจุดมุ่งหมาย

เราเชื่อว่ามีการวางตำแหน่งอย่างแข็งขันก่อนการเจรจาที่คาดว่าจะเกิดขึ้นนี้ ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคาอาจสะท้อนปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันได้น้อยลง และตอบสนองต่อการอัปเดตหัวข้อข่าวได้ดีกว่า

สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะบิดเบือนระดับเทคนิคในระยะสั้น ซึ่งอาจทำให้ปริมาณออปชั่นลดลงและทำให้ราคาหมดอายุสับสน ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันจากความหวังในระดับสูงไปสู่วาทกรรมที่ลงโทษ อาจทำให้ความผันผวนโดยนัยพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งจะส่งผลต่อ

• การย่อสัญญาระยะสั้น
• สเปรดปฏิทินที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอย่างไม่สมส่วน

เราระมัดระวังในการถือครองตำแหน่งที่ถือว่าผลลัพธ์อยู่ในช่วงกรอบหลังจากรอบการชำระหนี้ครั้งต่อไป

นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่าผู้เข้าร่วมรายอื่น โดยเฉพาะในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก อาจตีความจดหมายฉบับนี้แตกต่างกันออกไป ในขณะที่เจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะพึ่งพาโมเมนตัมของขั้นตอน ผู้ที่เทียบเคียงในต่างประเทศอาจมองว่าเป็นการหวนกลับไปสู่การเมืองกดดัน การตีความเพียงเท่านี้อาจทำให้การผ่อนปรนล่าช้าออกไปอีก ส่งผลให้ความผันผวนสูงขึ้น

สำหรับเรา สิ่งนี้ส่งผลต่อรูปร่างของเส้นโค้งไปข้างหน้า โดยเฉพาะในฟิวเจอร์สที่ซื้อขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์

เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างของความเสี่ยงในปัจจุบันแล้ว นี่คือช่วงเวลาที่การอ่านค่าเบ้ป้องกันอาจขยายกว้างขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าความไม่สมดุลกำลังกลับคืนสู่ตลาดออปชั่น โดยสนับสนุนการป้องกันขาลงมากกว่าการเก็งกำไรขาขึ้น

ในระยะใกล้ๆ นี้ เรายังคงมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการใกล้ปลายของการกระจายโดยนัย สำหรับกลยุทธ์ เราได้เปลี่ยนไปสู่การซื้อขายที่แปลงสภาพการเสื่อมลงตามเวลาของเบี้ยประกันที่สูงขึ้นเป็นเงินมากขึ้น ในขณะที่ยังคงตระหนักถึงความเสี่ยงด้านท้ายที่อาจเกิดจากการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในนโยบาย

การติดตามค่าธีตาในระยะสั้นเทียบกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในหนึ่งสัปดาห์นั้นมีประสิทธิภาพมากกว่าการพึ่งพาการประมาณแนวโน้ม

ในที่สุด เรากำลังเฝ้าติดตามสเปรดปฏิทินอย่างระมัดระวัง หากการเรียกร้องระหว่างทรัมป์และสีเกิดขึ้นก่อนการชำระหนี้ อาจมีการปรับราคาใหม่ที่ชัดเจนในตอนต้น ในทางกลับกัน ความล่าช้าอาจเป็นจุดยึดของกราฟและทำให้โครงสร้างระยะเวลาที่สี่แบนราบลง

นั่นบอกเราว่าควรวางตำแหน่งใดสำหรับการเปิดรับแสงแกมมา — เบาและตอบสนอง ไม่ใช่โหลดและเฉื่อยชา

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets