คาดว่าภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อบริษัทส่งออกในช่วงแรก หากภาษีศุลกากรเหล่านี้ทำให้กำไรของผู้ส่งออกลดลง อาจส่งผลเสียต่อครัวเรือนและบริษัทต่างๆ โดยส่งผลกระทบเชิงลบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภค

ปัจจุบัน ญี่ปุ่นประสบกับการเติบโตของค่าจ้างจริงติดลบ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการบริโภคและเศรษฐกิจโดยรวม ผลกระทบของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการจ่ายเงินโบนัสฤดูหนาวของบริษัทต่างๆ และส่งผลกระทบต่อการเจรจาค่าจ้างในปีถัดไป

การเติบโตของค่าจ้างในอนาคต

แม้ว่าการเติบโตของค่าจ้างอาจชะลอตัวลงชั่วคราวเนื่องจากภาษีเหล่านี้ แต่คาดว่าจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในภายหลัง แม้จะเป็นเช่นนั้น การบริโภคน่าจะยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง เนื่องจากค่าจ้างจริงจะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้น

การพัฒนาดังกล่าวไม่ได้บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ตั้งข้อสังเกตว่าเศรษฐกิจของญี่ปุ่นกำลังอยู่ในเส้นทางการฟื้นตัวในระดับปานกลาง ความคิดเห็นล่าสุดของผู้ว่าการทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง

มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับอัตราที่เหมาะสมที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นควรลดการซื้อพันธบัตร ข้อความดังกล่าวระบุว่าภาษีศุลกากรที่เพิ่งกำหนดโดยสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นอย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านแรงกดดันต่ออัตรากำไรของผู้ส่งออก

เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการไหลเวียนของสินค้าในต่างประเทศในปริมาณมาก สิ่งใดก็ตามที่ลดรายได้จากการส่งออกมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อรายได้ขององค์กร และในที่สุดก็ไปถึงครัวเรือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับโบนัสและค่าจ้างปกติ

ในปัจจุบัน แม้ว่าค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อจะดีขึ้น แต่ค่าจ้างจริงในญี่ปุ่นยังคงติดลบ ซึ่งทำให้ครัวเรือนมีอำนาจในการซื้อน้อยลง ซึ่งทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอตัวลง ในทางกลับกัน สิ่งนั้นก็ทำให้แนวโน้มการขยายตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้างมัวหมองลง

โบนัส โดยเฉพาะโบนัสที่มักจะจ่ายในช่วงฤดูหนาว อาจลดลงเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลดลง การขาดแคลนเหล่านี้จะส่งผลต่อการเจรจาค่าจ้างประจำปีที่จะถึงนี้ และส่งผลกระทบต่อรายได้ของพนักงานไปจนถึงปีถัดไป

การปรับปรุงทางเศรษฐกิจที่คาดหวัง

อย่างไรก็ตาม คาดว่าค่าจ้างจริงจะค่อยๆ ฟื้นตัว ซึ่งจะช่วยปรับปรุงการบริโภคในระยะกลาง ซึ่งไม่ได้ชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในทันทีในการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ความคิดเห็นล่าสุดของ Ueda ชี้ให้เห็นสัญญาณของการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง แม้จะค่อนข้างน้อย และธนาคารกลางก็ยังคงเดินตามเส้นทางปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม คำพูดของ Ueda ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง เรามักจะเห็นผลกระทบที่คล้ายกันในสกุลเงินเมื่อแนวทางล่วงหน้าดูมีแนวโน้มผ่อนปรนหรือไม่มุ่งมั่นที่จะปรับขึ้นค่าเงินให้เข้มงวดมากขึ้น

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอาจทำให้เกิดแรงกดดันด้านต้นทุนจากการนำเข้า โดยเฉพาะพลังงาน ซึ่งญี่ปุ่นพึ่งพาอย่างมาก แต่ก็อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านอัตรากำไรจากภาษีศุลกากรได้อย่างไม่คาดคิด

สำหรับนโยบายการเงิน ยังคงมีการถกเถียงกันว่าควรลดการซื้อพันธบัตรให้เร็วเพียงใด ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ข้อมูลค่าจ้างและการบริโภคในปัจจุบันยังไม่สนับสนุนการลดลงอย่างรวดเร็ว

จากมุมมองของเรา สัญญาณที่ผสมผสานดังกล่าวบ่งชี้ว่าจะมีการตัดสินทรัพย์ออกจากงบดุลในระยะใกล้จำนวนน้อยลงกว่าที่ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายได้กำหนดราคาไว้ในตอนแรก สำหรับผู้ซื้อขายในออปชั่นและฟิวเจอร์ส สภาพแวดล้อมนี้เรียกร้องให้มีการให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับกระแสเงินรายได้คงที่และการกำหนดตำแหน่งสกุลเงิน

ผลกระทบของฤดูกาลโบนัสและการเจรจาเงินเดือนทั้งหมดที่ตามมาอาจทำให้คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงได้เร็วกว่าที่ธนาคารคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน อคติอาจเอียงไปทางขาลง แต่ช่องว่างอาจเกิดขึ้นได้

ปฏิกิริยาล่าสุดของเงินเยนต่อความคิดเห็นด้านนโยบายบ่งชี้ว่ายังคงมีความอ่อนไหวต่อโทน ไม่ใช่แค่สาระสำคัญเท่านั้น เมื่อพิจารณาจากสิ่งทั้งหมดนี้ เราจะตรวจสอบการคาดการณ์ของภาคเอกชนและติดตามการเคลื่อนไหวกะทันหันใดๆ ของการใช้จ่ายครัวเรือนอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากจ่ายโบนัสแล้วหรือลดลง

จุดข้อมูลเหล่านี้จะเป็นข้อมูลสำคัญในการกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับพลวัตของค่าจ้าง จังหวะเวลาของนโยบาย และทิศทางของความผันผวนในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

ประเด็นสำคัญที่ควรจับตามองได้แก่:

• การตอบสนองของผลประกอบการบริษัทส่งออกต่อภาษีศุลกากร
• การเปลี่ยนแปลงของโบนัสและการเจรจาค่าจ้างประจำปี
• การอ่อนตัวของค่าเงินเยนและผลกระทบต่อการนำเข้า
• แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและท่าทีของธนาคารกลางญี่ปุ่น
• การฟื้นตัวของค่าจ้างจริงและอำนาจซื้อของผู้บริโภค
• ข้อมูลการบริโภคภายในประเทศหลังช่วงโบนัส

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets