ราคาน้ำมันลดลง ซึ่งเสี่ยงต่อการลดลงของการผลิตและการลงทุนของบริษัทพลังงาน มีข้อเสนอแนะว่าธนาคารทั้งหมดควรเตรียมพร้อมที่จะใช้ช่องทางส่วนลด และแนะนำให้ธนาคารที่มีฐานะดีทำเช่นนั้น รัฐบาลทรัมป์สนับสนุนให้ขุดเจาะเพิ่มขึ้นเพื่อลดราคาน้ำมันและก๊าซ แนวทางนี้อาจส่งผลต่อแผนการของโอเปกที่จะเพิ่มการผลิตเพื่อลดต้นทุนเชื้อเพลิง แต่ราคาก๊าซเฉลี่ยยังคงอยู่ระหว่าง 3.10 ถึง 3.20 ดอลลาร์ ตามรายงานของ AAA

จำนวนแท่นขุดของเบเกอร์ ฮิวจ์

จำนวนแท่นขุดเจาะของ Baker Hughes ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของกิจกรรมในอุตสาหกรรมน้ำมัน มีแนวโน้มลดลงและปัจจุบันอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี การลดลงของจำนวนแท่นขุดเจาะนี้สะท้อนถึงการลดลงของกิจกรรมการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซ

ข้อมูลปัจจุบันแสดงให้เห็นความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างราคาน้ำมันที่ลดลงและการวางแผนการผลิตและการลงทุนที่ช้าลงของบริษัทในแหล่งน้ำมันต้นน้ำ ซึ่งไม่ได้ซับซ้อนเกินไป เมื่อราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วหรือเป็นระยะเวลานาน ผู้ผลิตพลังงาน โดยเฉพาะผู้ผลิตที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำหรือมีต้นทุนการสกัดน้ำมันสูง จะลดการใช้จ่ายลง โดยจะ:

• ลดจำนวนแท่นขุดเจาะ
• เลื่อนโครงการใหม่
• ลดการบำรุงรักษา

ซึ่งทั้งหมดนี้ล้วนเป็นมาตรการที่มุ่งหวังจะรักษาสภาพคล่องทางการเงิน

ตัวเลขล่าสุดของ Baker Hughes เน้นย้ำอย่างชัดเจน จำนวนแท่นขุดเจาะที่ใช้งานอยู่ ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานแบบเรียลไทม์ที่เชื่อถือได้สำหรับกิจกรรมการขุดเจาะ กำลังเข้าใกล้ตัวเลขที่สังเกตเห็นในช่วงขาลงก่อนหน้านี้ ในอดีต กิจกรรมการขุดเจาะที่ลดลงในลักษณะนี้เกิดขึ้นก่อนที่อุปทานจะตึงตัวในไตรมาสต่อๆ มา ซึ่งโดยปกติแล้วจะทำให้ราคากลับมาอยู่ในระดับเดิมผ่านการปรับตามธรรมชาติ เราเคยเห็นวงจรนี้หลายครั้ง ซึ่งแต่ละครั้งก็สะท้อนรูปแบบเดียวกัน

ตลาดธนาคารและพลังงาน

นอกจากนี้ พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานของเขาได้เสนอแนะสิ่งที่ไม่ค่อยมีใครได้ยินบ่อยนัก นั่นคือ ธนาคารที่แข็งแรงในปัจจุบันไม่ควรลังเลที่จะเข้าถึงช่องทางส่วนลด เห็นได้ชัดว่ามีการเปลี่ยนแปลงโทนเสียง โดยมีความพยายามที่จะกำจัดตราบาปที่ติดมากับการใช้สิ่งอำนวยความสะดวกของธนาคารกลางสหรัฐ

จากการอ่านของเรา แรงผลักดันดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงท่าทีป้องกันมากกว่าความกังวลในทันที โดยอนุญาตให้สถาบันต่างๆ เสริมบัฟเฟอร์สภาพคล่องโดยไม่ชักช้า

สำหรับผู้ซื้อขายที่ถือครองความเสี่ยงต่ออนุพันธ์ด้านพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ผูกติดกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่น West Texas Intermediate หรือ Brent การพัฒนาเหล่านี้สมควรได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดในเส้นโค้งไปข้างหน้า เมื่อผู้ผลิตลดอุปทาน ภาวะถดถอยอาจสูงขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น

ควรให้ความสนใจไม่เพียงแค่การชำระเงินตามสัญญาหลักเท่านั้น แต่ควรให้ความสนใจกับสเปรดระหว่างเดือนที่ใกล้และเดือนที่เลื่อนออกไป เนื่องจากช่วยให้เข้าใจความคาดหวังด้านอุปทานได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ยิ่งไปกว่านั้น ราคาขายปลีกน้ำมันเบนซินเฉลี่ยที่อยู่ที่ประมาณ 3.15 ดอลลาร์ต่อแกลลอนนั้นยังคงอยู่เหนือระดับที่คาดว่าการผลิตส่วนเกินจะผลักดันให้สูงขึ้น นั่นอาจหมายถึง:

• กำลังซื้อของผู้บริโภคที่ไม่มาก
• กระแสอุปทานที่จำกัด ซึ่งอาจเกิดจากข้อจำกัดด้านการขนส่งหรือข้อจำกัดด้านการกลั่น มากกว่าการสกัดเพียงอย่างเดียว

การเน้นย้ำก่อนหน้านี้ของ Mnuchin เกี่ยวกับการเติบโตของการผลิตในประเทศมีจุดมุ่งหมายเพื่อ:

• รักษาความเป็นอิสระด้านพลังงาน
• บรรเทาภาระของผู้บริโภคจากตลาดที่ผันผวน

อย่างไรก็ตาม เป็นที่ชัดเจนว่ากลไกการกำหนดราคาทั่วโลก โดยเฉพาะที่กำหนดโดยองค์กรต่างๆ เช่น ผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซีย ยังคงไม่ยอมจำนนต่อกลยุทธ์ระดับชาติฝ่ายเดียว

ดังนั้น ความแตกต่างระหว่างอุปทานที่คาดการณ์ไว้และอุปทานจริงจึงเป็นความเสี่ยงเชิงทิศทางที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

จากมุมมองของฝ่ายซื้อขาย ข้อมูลดังกล่าวทำให้เหตุผลในการถือครองพลังงานระยะยาวลดลง เว้นแต่จะมีการป้องกันความเสี่ยง การปรับความผันผวนและความสนใจเปิดที่ลดลงในอายุครบกำหนดบางช่วงบ่งชี้ว่าตลาดสงบลง แม้ว่าสภาพคล่องที่ตื้นเขินอาจพลิกกลับภาพนั้นได้โดยไม่แจ้งเตือน

เรากำลังเฝ้าดูการเบี่ยงเบนของออปชั่นเพื่อส่งสัญญาณที่ละเอียดอ่อน การขยายตัวของเบี้ยประกันการขายแบบพุต-คอลอาจบ่งชี้ถึงแรงกดดันในการป้องกันความเสี่ยงจากผู้เล่นเชิงพาณิชย์

ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นถึงสิ่งหนึ่ง: ตลาดเคลื่อนไหวตามปัจจัยพื้นฐานมากกว่ากระแสเก็งกำไร

ผู้ค้าระยะสั้นควรเน้นที่:

• รายงานการจัดเก็บ
• อัตราการใช้ประโยชน์ของโรงกลั่น
• ข่าวที่ไม่คาดคิดใดๆ จากการหยุดให้บริการโครงสร้างพื้นฐานกลางน้ำ หรือการพัฒนาด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจบิดเบือนกระแสได้

ในท้ายที่สุดแล้ว สิ่งสำคัญคือต้องติดตามสถานการณ์อุปทานแบบเรียลไทม์ และไม่ตอบสนองมากเกินไปต่อราคาที่ลดลงชั่วคราว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets