ดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายของฝรั่งเศสในเดือนพฤษภาคม 2025 ปรับตัวดีขึ้นเป็น 49.8 จากการอ่านค่าครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 49.5 ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตที่พอประมาณ ดัชนีนี้ถือเป็นการปรับปรุงเล็กน้อยจากเดือนเมษายน โดยผลผลิตเพิ่มขึ้นและสภาวะอุปสงค์ใกล้จะคงที่แล้ว ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2023 ภาคการผลิตของฝรั่งเศสหดตัว โดยดัชนี PMI อยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ 50.0 อย่างสม่ำเสมอ ดัชนี PMI ปัจจุบันบ่งชี้ถึงการขยายตัวในอนาคตอันใกล้ที่อาจเกิดขึ้นได้ เนื่องจากปรับตัวดีขึ้นตลอดปี 2025 ผลผลิตเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน และคำสั่งซื้อใหม่ใกล้จะขยายตัว แม้ว่าอุปสงค์จากต่างประเทศจะอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็วหลังจากระดับสูงสุดครั้งก่อน

ความขัดแย้งทางการค้าโลกและพลวัตของตลาด

ความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งทางการค้าโลกยังคงเป็นความท้าทาย ในขณะที่การเสริมกำลังของยุโรป นโยบายผ่อนปรนของ ECB และการผ่อนปรนกฎระเบียบในระดับสหภาพยุโรปอาจบรรเทาผลกระทบเชิงลบของอุปสรรคทางการค้าได้ ความคาดหวังทางธุรกิจแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในช่วงปลายปี 2024 และตลาดแรงงานในภาคการผลิตของฝรั่งเศสกำลังฟื้นตัว โดยบริษัทต่างๆ กำลังมองหาพนักงานเพิ่มเติมเป็นครั้งแรกในรอบสองปี

การปรับปรุงอุปสงค์กำลังนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่แรงกดดันด้านราคาก็ลดลง ราคาปัจจัยการผลิตกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากวัตถุดิบที่มีราคาแพงขึ้น ในขณะที่การแข่งขันกำลังจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาผลผลิต

การเพิ่มขึ้นล่าสุดของดัชนี PMI ภาคการผลิตของฝรั่งเศส ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 49.8 ไม่ใช่แค่การปรับตัวเลขมาตรฐานเท่านั้น แต่ยังบ่งบอกถึงความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรม ยิ่งดัชนีเข้าใกล้ระดับ 50 มากเท่าไหร่ ก็ยิ่งบ่งชี้ว่าการหดตัวมากกว่าหนึ่งปีกำลังจะสิ้นสุดลงมากขึ้นเท่านั้น

เราเห็นตัวชี้วัดการผลิตปรับปรุงขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ผลิตไม่ได้แค่ลดสินค้าคงคลังเท่านั้น แต่ยังตอบสนองต่อความต้องการในปัจจุบันอีกด้วย ยิ่งไปกว่านั้น คำสั่งซื้อใหม่เกือบจะคงที่แล้ว สะท้อนถึงความยืดหยุ่นภายในประเทศ แม้ว่าคำสั่งซื้อจากต่างประเทศจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ความต้องการของต่างประเทศ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นตัวช่วยได้ลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงเส้นทางของห่วงโซ่อุปทาน ความสัมพันธ์ทวิภาคีที่สั่นคลอนมากขึ้นกับพันธมิตรรายใหญ่ และผู้ซื้อจากต่างประเทศที่ระมัดระวัง

ความตึงเครียดในการค้าโลกยังคงสร้างเงาที่ทอดยาว ทำให้แนวโน้มการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของการดำเนินการที่เน้นการส่งออกมีความซับซ้อนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อเราพิจารณาสนามแข่งขันที่กว้างขึ้น จะพบว่ามีแรงหนุนด้านนโยบายที่อาจบรรเทาความซับซ้อนได้

ท่าทีด้านการเงินมีส่วนช่วย การวางตำแหน่งที่สนับสนุนจากหน่วยงานการเงินของภูมิภาคกำลังส่งผลดีต่อต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลง ซึ่งทำให้ผู้ผลิตมีพื้นที่ในการลงทุนในกำลังการผลิตหรือระบบอัตโนมัติ เราสังเกตเห็นว่าบริษัทบางแห่งใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้ ไม่ว่าจะด้วยการจ้างงานอีกครั้งหรือค่อยๆ เปิดใช้งานสถานที่ผลิตที่ไม่ได้ใช้งานอีกครั้ง

สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นในทุกกลุ่ม แต่หากเกิดขึ้น ผลกระทบจะเห็นได้ชัดจากงานค้างและชั่วโมงการทำงาน

การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบและแนวโน้มเศรษฐกิจ

จากภายใน การผ่อนปรนกฎระเบียบในกลุ่มประเทศดูเหมือนจะลดอุปสรรคในการดำเนินงานลง ซึ่งช่วยรักษาโมเมนตัมที่กำลังเริ่มก่อตัวขึ้นในธุรกิจใหม่ในประเทศไว้ได้ ความรู้สึกที่มองไปข้างหน้าสดใสขึ้นตั้งแต่ช่วงปลายปีที่แล้ว ตอนนี้เปลี่ยนจากการวางท่าทีป้องกันเป็นการวางแผนที่สร้างสรรค์มากขึ้น

ไม่มีการกลับคืนสู่ความหวังก่อนปี 2023 อย่างสมบูรณ์ แต่บรรยากาศได้ผ่อนคลายลงแล้ว ในแง่ของราคา ความท้าทายยังคงอยู่ ต้นทุนปัจจัยการผลิตได้เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นเหล่านี้ไม่ได้ถูกส่งต่อไปอย่างง่ายดาย เนื่องจากแรงกดดันในการแข่งขันยังคงเข้มข้นเพียงพอที่จะจำกัดความสามารถในการปรับราคาผลผลิตโดยตรง

ในตอนนี้ อัตรากำไรต้องพึ่งพาการขยายปริมาณมากกว่ากลยุทธ์การกำหนดราคาหรือการลดต้นทุน แม้ว่าเงินเฟ้อจะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นในต้นทุนวัสดุ แต่ราคาผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายยังคงใกล้เคียงกับกระดูก

ทั้งหมดนี้หมายถึงอะไรในการตัดสินใจในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ลองบิดเลนส์เล็กน้อย แล้วเราจะเห็นแนวทางต่างๆ ที่เกิดขึ้น ได้แก่:

• การขยายผลผลิตและการสร้างงานค้างส่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในรอบที่สั้นลง
• ความยืดหยุ่นของผู้บริโภคกำลังสร้างฐานรองรับอุปสงค์ในประเทศ แม้ว่าความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับการค้าจะเบี่ยงเบนปริมาณการสั่งซื้อออกไป
• ผู้ค้าที่สัมผัสกับอุตสาหกรรมของฝรั่งเศสอาจต้องการให้ความสนใจกับอัตราส่วนของใบสั่งซื้อและรูปแบบการจ้างงานมากขึ้น เนื่องจากมักนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงการไหลของวัตถุดิบก่อนที่จะแสดงออกมาในข้อมูลมหภาคที่กว้างกว่า
• พฤติกรรมราคาของวัตถุดิบจะมีน้ำหนักเป็นพิเศษในขณะนี้ การเคลื่อนไหวในสัญญาที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์และปัจจัยการผลิตพลังงานมีแนวโน้มที่จะนำมาซึ่งผลลัพธ์ที่เร็วขึ้น เนื่องจากบริษัทต่างๆ เฝ้าติดตามฐานต้นทุนอย่างเข้มงวด

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของการผลิตไม่คงที่อีกต่อไป และนั่นเปิดโอกาสเฉพาะในแง่ของการเติมสต็อกสินค้าหรือการหมุนเวียนซัพพลายเออร์รอง

เมื่อมองไปข้างหน้า เราต้องเน้นว่าปริมาณงานค้างส่งกำลังเพิ่มขึ้นภายใต้การขยายราคาที่ค่อนข้างซบเซา การผสมผสานดังกล่าวมักจะลดความเสี่ยงทั้งสองด้าน นั่นคือ:

• ภัยคุกคามจากเงินเฟ้อที่อ่อนแอ
• แต่ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มว่าจะเอื้อต่อตำแหน่งที่ปรับขนาดพร้อมสมมติฐานต้นทุนที่ชัดเจน

การเคลื่อนไหวในพื้นที่นี้ไม่ใช่การเก็งกำไรอีกต่อไป แต่เป็นการนำโดยข้อมูลและมีความสอดคล้องกันในทิศทางอย่างน้อยก็ในระยะสั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets