ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นในวันจันทร์ โดยกลุ่ม OPEC+ ยืนยันการเพิ่มการผลิต 411,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งยังคงแนวโน้มเดิมจากเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน การปรับเพิ่มนี้สอดคล้องกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หลังจากยูเครนโจมตีรัสเซียด้วยโดรน ขณะที่วุฒิสมาชิกสหรัฐเสนอมาตรการคว่ำบาตรที่อาจทำให้ตลาดพลังงานตึงตัวมากขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงโดยทั่วไป ขณะที่เงินเยนแข็งค่าขึ้นหลังจากธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่มเงินสำรองสำหรับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่อาจขาดทุน การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งรวมถึงการปรับเพิ่มอัตราส่วนการสำรองเป็น 100% สำหรับปีงบประมาณ 2024 บ่งชี้ถึงการเตรียมพร้อมสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ที่เป็นเงินเยน

ตำแหน่งของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แสดงความเปิดกว้างต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี โดยระบุว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยภาษีศุลกากรไม่ควรส่งผลกระทบมากเกินไปต่อนโยบายการเงิน

วอลเลอร์เน้นย้ำว่า หากภาษีศุลกากรยังคงต่ำและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเหมาะสม

กิจกรรมภาคโรงงานในเอเชียในเดือนพฤษภาคมเผชิญกับความท้าทายจากความตึงเครียดทางการค้าและอุปทานส่วนเกินของจีน ดัชนี PMI ภาคการผลิตในญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และจีนยังคงอยู่ในภาวะหดตัว แม้ว่าดัชนี PMI ของญี่ปุ่นจะขยับขึ้นมาอยู่ที่ 49.4 ก็ตาม

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจดีขึ้น โดยการจ้างงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทต่างๆ คาดว่าอุปสงค์จะฟื้นตัว จีนปัดข้อกล่าวหาของสหรัฐฯ ที่ว่าละเมิดข้อตกลงการค้าว่า “ไร้เหตุผล” โดยยืนยันว่ายึดมั่นตามข้อตกลงเจนีวา

สหรัฐฯ ได้กำหนด

• การควบคุมการส่งออก
• เพิกถอนวีซ่า

ซึ่งปักกิ่งอ้างว่าทำให้ความสัมพันธ์ทางการค้าไม่มั่นคง

การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองของโปแลนด์

ในโปแลนด์ ชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดีของนักชาตินิยม Nawrocki สอดคล้องกับนโยบายฝ่ายขวา ซึ่งแตกต่างกับนโยบายของผู้นำที่สนับสนุนสหภาพยุโรปในช่วงที่ผ่านมา

สิ่งที่เราเห็นที่นี่คือลำดับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งวาดภาพตลาดในทิศทางที่ค่อนข้างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดที่เกี่ยวข้องกับการไหลเวียนของเศรษฐกิจมหภาคและผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับพลังงาน

น้ำมันได้รับแรงหนุนจากการผสมผสานระหว่างการจำกัดการผลิตและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้ง โดยที่ OPEC+ เพิ่มปริมาณการผลิตเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่ 411,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งยังคงสะท้อนถึงความระมัดระวังของผู้บริหารมากกว่าการขยายอำนาจ

เมื่อพิจารณาจากการโจมตีด้วยโดรนของยูเครนเมื่อไม่นานนี้ภายในอาณาเขตของรัสเซีย เบี้ยประกันความเสี่ยงจึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย นี่ไม่ใช่แค่ข่าวพาดหัวเท่านั้น แต่ยังทำให้เกิดภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นได้ทั้งต่อ

• โครงสร้างพื้นฐานด้านอุปทาน
• ความรู้สึกของนักลงทุน

โอกาสที่วอชิงตันจะออกมาตรการคว่ำบาตรเพิ่มเติม ซึ่งวุฒิสมาชิกได้โบกธงไว้แล้ว ถือเป็นปัจจัยที่สนับสนุนราคาอีกประการหนึ่ง

สำหรับผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ที่ผูกกับน้ำมันดิบ สภาพแวดล้อมแบบนั้นท้าทายต่อการเปิดรับความเสี่ยงจากค่าแกมมาระยะสั้น และอาจทำให้โครงสร้างการซื้อระยะยาวดูน่าสนใจยิ่งขึ้น หากความผันผวนโดยนัยไม่เกินการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นจริง

ในตลาดสกุลเงิน การเอียงลงของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดดเด่นมาก โดยทั่วไปแล้ว การถดถอยของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเชื่อมโยงไม่ได้กับความอ่อนแอในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการประกาศในที่อื่นๆ ด้วย

ตัวอย่างเช่น เงินเยนแข็งค่าขึ้น ไม่ใช่จากการแทรกแซงโดยตรง แต่เนื่องมาจาก

• การตั้งสำรองที่สูงขึ้นจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
• การกำหนดนโยบายคุ้มครองเต็มรูปแบบสำหรับการสูญเสียของญี่ปุ่น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นส่งสัญญาณถึงความเปิดกว้างที่แฝงอยู่ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นโยบายที่มองไปข้างหน้าในลักษณะนี้สะท้อนให้เห็นถึงการสร้างความเชื่อมั่นภายในในความสามารถของเศรษฐกิจในการย่อยหนี้ที่มีต้นทุนสูงกว่า

สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้ยังไม่ถือเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยตรง แต่จากมุมมองของการประเมินมูลค่า สถานะการซื้อเงินเยนระยะยาวได้รับการสนับสนุนโดยนัย

นอกจากนี้ เรายังได้ยินจากวอลเลอร์จากเฟด ซึ่งกล่าวว่าเงินเฟ้อที่เกิดจากการค้าหรือภาษีศุลกากรจะไม่จำเป็นต้องบังคับให้ผู้กำหนดนโยบายมีท่าทีป้องกัน เขาชี้แจงว่า

• หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงลดลง
• และการปรับขึ้นภาษียังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจกลับมาเป็นประเด็นได้อีกครั้ง

เรื่องนี้มีความสำคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่าฟังก์ชันการตอบสนองจะขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างมากกว่าการแทรกแซงทางการเมือง

ข้อมูลภาคอุตสาหกรรมของเอเชียนั้นไม่น่าประทับใจ แม้ว่าจะมีรายละเอียดหนึ่งที่โดดเด่น นั่นคือ ในขณะที่ดัชนี PMI ของญี่ปุ่น เกาหลี และจีนยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 แต่มีความแตกต่างใต้หัวข้อข่าว การจ้างงานของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น และแนวโน้มธุรกิจก็ดีขึ้นเล็กน้อย

ด้วยทัศนคติเชิงลบต่ออุปสงค์ในประเทศที่ลดลงเล็กน้อย เราอาจพิจารณาใช้การแสดงออกถึงมูลค่าสัมพันธ์กัน เช่น การเปิดรับความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับ Nikkei ในระยะยาว เทียบกับตะกร้าสินค้าที่มีจีนเป็นส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม อุปทานส่วนเกินของภาคการผลิตจากช่องทางจีนยังคงเป็นอุปส

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets