เจมี ไดมอน ซีอีโอของเจพีมอร์แกน ได้กล่าวถึงความกังวลหลายประการในการประชุมเศรษฐกิจแห่งชาติของเรแกนประจำปี 2025 โดยเขาย้ำถึงความเร่งด่วนที่สหรัฐฯ จะต้องปรับปรุงกลยุทธ์การค้า และระบุถึงปัญหาภายในประเทศต่างๆ เช่น การอนุญาต กฎระเบียบ และภาษี ว่าเป็นปัญหา

ไดมอนยังเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการจัดการกับการย้ายถิ่นฐาน การศึกษา และระบบการดูแลสุขภาพอย่างมีประสิทธิภาพ ควบคู่ไปกับการเสริมสร้างพันธมิตรทางทหาร เขายอมรับว่าจีนมีธรรมชาติสองด้านในฐานะทั้งศัตรูที่มีศักยภาพและเป็นประเทศที่ประสบความสำเร็จในบางสิ่ง เขาออกคำเตือนเกี่ยวกับอนาคตของสหรัฐฯ โดยระบุว่าหากจีนไม่รักษาสถานะผู้นำด้านการทหารและเศรษฐกิจเอาไว้ ก็มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียตำแหน่งสกุลเงินสำรองภายใน 40 ปี

หลังจากเดินทางกลับจากจีนเมื่อไม่นานนี้ ไดมอนตั้งข้อสังเกตว่าจีนไม่ได้รู้สึกหวาดกลัวสหรัฐฯ และเตือนไม่ให้คิดไปเองว่าสหรัฐฯ จะยอมจำนนต่อผู้นำของสหรัฐฯ คำพูดของไดมอนซึ่งนำเสนอด้วยความระมัดระวังและเร่งด่วนนั้นสรุปได้เป็นข้อความที่ชัดเจน: สหรัฐอเมริกาไม่สามารถนิ่งนอนใจได้ในระบบเศรษฐกิจและการเมือง

เขาชี้ให้เห็นถึงข้อบกพร่องในการทำงานพื้นฐานของรัฐบาล เช่น:

• ระเบียบราชการที่มากเกินไป
• กระบวนการออกใบอนุญาตที่ไม่มีประสิทธิภาพ
• สภาพแวดล้อมทางนโยบายที่ขัดขวางมากกว่าจะส่งเสริมการลงทุนทางธุรกิจ

ความกังวลที่เขาหยิบยกขึ้นมาเกี่ยวกับภาษีและกฎระเบียบสะท้อนให้เห็นมุมมองที่ว่านโยบายปัจจุบันอาจเป็นภาระเกินไปสำหรับนวัตกรรมและการเติบโต

นอกจากนี้ เขายังหยิบยกปัญหาที่คืบหน้าช้ากว่ามาวิเคราะห์ เช่น:

• การย้ายถิ่นฐาน
• การดูแลสุขภาพ
• การศึกษา

สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่แค่ปัญหาทางสังคมเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวขับเคลื่อนกำลังแรงงาน เมื่อคุณภาพของบุคลากรลดลง หรือการเข้าถึงการดูแลสุขภาพที่ดีลดลง ผลลัพธ์ในระยะยาวคือกำลังแรงงานที่มีการแข่งขันน้อยลง ซึ่งส่งผลต่อธุรกิจและตลาดในที่สุด

การพยักหน้าให้กับความร่วมมือทางทหารก็ไม่ใช่คำพูดที่ไร้สาระเช่นกัน ที่นี่ ความเชื่อมโยงระหว่างความแข็งแกร่งของประเทศและเสถียรภาพของตลาดกลายเป็นเรื่องชัดเจนขึ้นสำหรับพวกเราที่คิดถึงขอบเขตความเสี่ยงที่ยาวนานขึ้น

อย่างไรก็ตาม บทเรียนที่เร่งด่วนที่สุดนั้นพบรูปร่างในคำเตือนของเขาเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ การแนะนำการนับถอยหลังสี่สิบปีสู่การสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองไม่ใช่การเก็งกำไร แต่มันเป็นสัญญาณเชิงกลยุทธ์

เมื่อตำแหน่งผู้นำของประเทศล้มเหลวทางเศรษฐกิจหรือทางการทหาร สถาบันทั่วโลกจะเริ่ม:

• กำหนดราคาความเสี่ยงใหม่
• ส่งผลกระทบต่อการจัดสรรสินทรัพย์
• การเคลื่อนย้ายทุนข้ามพรมแดน
• สมมติฐานพื้นฐานเกี่ยวกับความไว้วางใจในเงินเฟียตทั่วโลก

จากมุมมองของเรา เมื่อมีคนอย่างไดมอนกลับมาจากจีนและบอกว่าไม่หวั่นไหวต่ออำนาจของอเมริกา การอนุมานนั้นไม่ได้เป็นเพียงภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้น แต่ยังเกี่ยวข้องกับ:

• พลวัตของราคา
• ความเครียดจากมาร์จิ้น
• ความผันผวนตามทิศทาง

ข้อควรระวังในที่นี้ไม่ได้เกี่ยวกับแรงกระแทกในระยะสั้น แต่เป็นการกำหนดราคาระเบียบโลกใหม่ และสำหรับพวกเราที่ต้องรับมือกับความเสี่ยงในระดับมหภาค เรื่องนี้มีความสำคัญในตอนนี้

สัปดาห์ข้างหน้าไม่ควรต้องเดา:

• เราควรมีเจตนาในการป้องกันความเสี่ยง ไม่ใช่รอการยืนยัน
• กลยุทธ์ออปชั่นที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงด้านสกุลเงิน ควรได้รับความสนใจ
• การเน้นย้ำเพิ่มเติมเกี่ยวกับความผันผวนของดัชนีที่อ่อนไหวต่อการพัฒนาการค้าโลกอาจให้ข้อมูลเชิงลึก

เมื่อเรามองดูตำแหน่งใน Q1 การปรับเทียบความผันผวนโดยนัยกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนั้นมีความสมเหตุสมผล วาทกรรมนี้ไม่ใช่แค่การแสดงท่าทีเท่านั้น แต่ยังเป็นการบอกล่วงหน้าถึงการดำเนินการตามนโยบายอีกด้วย

ต้นทุนการดำเนินการจะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วหากความคาดหวังเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินเริ่มเอียง ไม่มีที่ว่างสำหรับความเฉื่อย เรามีสัญญาณเตือนเพียงพอแล้ว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets