อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งโดยรวมของเงินปอนด์อังกฤษยังคงอยู่ โดยได้รับอิทธิพลจากปัจจัยภายในประเทศที่ส่งผลต่อการดำเนินการของธนาคารกลางอังกฤษ การตัดสินใจด้านนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางอังกฤษในเดือนพฤษภาคมและอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่สูงเกินคาด ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 ลดลง

ความคาดหวังของตลาดและข้อมูลสำคัญ

ความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนไป โดย 93.6% คาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งหน้า คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ ลดลง 6.3% ในเดือนเมษายน ขณะที่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเป็น 98.0 ในเดือนพฤษภาคม

นักลงทุนต่างรอคอยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ฉบับต่อไป การปรับปรุง GDP ไตรมาสที่ 1 และข้อมูล PCE เดือนเมษายน ธนาคารกลางให้ความสำคัญกับการรักษาเสถียรภาพของราคาผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ย โดยธนาคารกลางอังกฤษและธนาคารกลางสหรัฐมีเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2%

ธนาคารกลางสามารถปรับเงินเฟ้อด้วยอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลต่อการออมและการกู้ยืม คณะกรรมการประกอบด้วยสมาชิกที่มีมุมมองหลากหลาย ซึ่งมักเรียกกันว่า “นกเขา” หรือ “เหยี่ยว” ตามจุดยืนทางเศรษฐกิจของพวกเขา ประธานจะเป็นผู้นำ โดยสร้างสมดุลให้กับมุมมองเหล่านี้ และสื่อสารนโยบายการเงินเพื่อป้องกันความผันผวนของตลาด

การที่ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 1.3510 นั้น ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับ:

• ความหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเจรจาการค้าข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก
• ความคาดหวังว่า สหรัฐฯ จะได้รับแรงหนุนจากการหารือเรื่องภาษีศุลกากรกับบรัสเซลส์

ดอลลาร์จึงแข็งค่าขึ้น ซึ่งเตือนให้เราทราบว่าคู่สกุลเงินมีความอ่อนไหวเพียงใดต่อการพัฒนาในระดับโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการค้าและความร่วมมือระหว่างประเทศ

แม้ว่าปอนด์จะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ แต่ภาพรวมของเงินปอนด์ยังไม่แย่ลงทั้งหมด สิ่งที่เราเห็นคือสกุลเงินได้รับการหนุนหลังในระดับหนึ่งจากเงื่อนไขทางการเงินในประเทศที่เข้มงวดขึ้น น้ำเสียงของธนาคารแห่งอังกฤษในเดือนพฤษภาคมนั้นชัดเจน: อัตราเงินเฟ้อยังคงกดดัน และเศรษฐกิจยังห่างไกลจากภาวะซบเซาที่ควรผ่อนปรนนโยบายในทันที

ข้อมูลเงินเฟ้อสูงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ธนาคารกลางต้องการคงมาตรการควบคุมอย่างมั่นคงต่อไป ส่งผลให้ตลาดฟิวเจอร์สลดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2025

การวางตำแหน่งและกลยุทธ์การซื้อขาย

ในขณะนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดเกือบทั้งหมดอยู่ในสถานะที่พร้อมจะถือครองในการประชุม BoE ที่จะถึงนี้ โดย:

• ความน่าจะเป็นโดยนัยที่เกือบ 94%
• การเบี่ยงเบนใดๆ จะกระตุ้นให้เกิดการกำหนดราคาใหม่

การซื้อขายไม่ได้เกี่ยวกับการคาดเดาการเคลื่อนไหวโดยตรงอีกต่อไป แต่เกี่ยวกับเวลาและการสื่อสารมากกว่า ดังนั้น สเปรดอัตราในระยะสั้นและแนวทางล่วงหน้าควรมีความสำคัญสูงสุดเมื่อประเมินผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ GBP ในช่วงหลายเซสชันถัดไป

ในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าคำสั่งซื้อสินค้าคงทนจะหดตัวลงอย่างไม่คาดคิดถึง 6.3% ในเดือนเมษายน แต่ความยืดหยุ่นของความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 98.0 ก็ช่วยชดเชยความอ่อนแอดังกล่าวได้บ้าง

เราถือว่านี่เป็นสัญญาณผสมจากข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ซึ่งอาจทำให้เฟดมีความยืดหยุ่นมากขึ้นเล็กน้อย แต่ไม่มากพอที่จะเบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มปัจจุบันอย่างรุนแรง

การเผยแพร่สำคัญทั้งสามรายการ ได้แก่:

• รายงานการประชุม FOMC ที่จะถึงนี้
• ตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 1 ที่แก้ไขแล้ว
• PCE พื้นฐานของเดือนเมษายน

จะช่วยกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับการพึ่งพาเส้นทางการเงิน สำหรับผู้ซื้อขายอัตราและผู้ดำเนินการในพื้นที่อนุพันธ์ นี่คือจุดที่จำเป็นต้องปรับอย่างระมัดระวัง

ความคาดหวังที่ครบกำหนดในทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติกควรได้รับการพิจารณาผ่าน:

• ความแตกต่างของผลตอบแทนจริง
• ตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไป

ทั้ง BoE และ Fed มุ่งมั่นที่จะควบคุมเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ที่ 2% จึงยังคงเป็นปัญหาด้านการประสานนโยบาย โดยความแตกต่างเพียงเล็กน้อยให้โอกาสในการซื้อขายชั่วคราวเท่านั้น เว้นแต่จะได้รับการเสริมกำลังจากข้อมูลที่ดีขึ้นหรือแย่ลงอย่างต่อเนื่อง

การทำความเข้าใจว่าพลวัตภายในคณะกรรมการมีผลต่อการตัดสินใจอย่างไรจึงมีความจำเป็น คณะกรรมการนโยบายการเงินและ FOMC ไม่ได้เป็นองค์กรเดียวกัน แต่ละคณะกรรมการประกอบด้วยสมาชิกที่มีอคติแตกต่างกัน บางคนชอบเงื่อนไขผ่อนปรนอย่างรวดเร็ว (ที่เรียกว่า Dove) ในขณะที่บางคนผลักดันให้คงหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ยนานขึ้น (Hawk)

ประธานมีหน้าที่รักษาสมดุล ซึ่งในช่วงหลังนี้หมายถึงการเปลี่ยนจากการตัดสินใจแบบสองขั้วเป็นการส่งข้อความที่ละเอียดและมองไปข้างหน้ามากขึ้น ซึ่งมีความเกี่ยวข้องอย่างชัดเจนกับ:

• อนุพันธ์อัตราที่เชื่อมโยงกับการประชุม BoE
• การกำหนดราคากองทุน Fed

เฟดเฝ้าติดตามแนวทางในอนาคตและการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในภาษา โดยเฉพาะจากสมาชิกที่เคยมีแนวโน้มเป็นขาขึ้น ซึ่งตอนนี้อาจส่งสัญญาณถึงความลังเล

น้ำเสียงมากกว่าอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายเพียงอย่างเดียวจะกำหนดรูปร่างของเส้นโค้ง และขยายไปยังตำแหน่งต่างๆ ใน:

• สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสเตอร์ลิงระยะสั้น
• ผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ SONIA

ในสัปดาห์ต่อๆ ไป ความ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets