ข้อมูลและความเสี่ยง

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าลง 0.8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ และต่ำกว่าสกุลเงิน G10 ทั้งหมด ท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีการคาดเดากันอย่างกว้างขวาง การเก็งกำไรในตลาดมีขึ้นจากความเป็นไปได้ที่รัฐบาลจะลดจำนวนการออกพันธบัตรลงหลังจากการหารือระหว่างกระทรวงการคลังและตัวแทนซื้อขายหลัก

สกุลเงินนี้มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาตลาดพันธบัตร โดยสเปรดของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นยังคงทรงตัว ข้อมูลในประเทศที่เผยแพร่มีจำกัด แต่ความคิดเห็นของผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มจะเข้มงวดมากขึ้น

ข้อมูลที่ให้มาประกอบด้วยคำชี้แจงเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าพร้อมความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้อง ข้อมูลดังกล่าวมีไว้เพื่อใช้เป็นข้อมูลเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำสำหรับธุรกรรมทางการเงิน จำเป็นต้องทำการวิจัยอย่างละเอียดถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจลงทุน

การลงทุนในตลาดเปิดมีความเสี่ยงสูง รวมถึง:

• การสูญเสียทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น
• ความทุกข์ทางใจ

ความเห็นของบทความนี้เป็นของผู้เขียนและอาจไม่สอดคล้องกับตำแหน่งอย่างเป็นทางการ ไม่มีการให้คำแนะนำส่วนบุคคล และ ณ ขณะที่เขียนบทความนี้ ผู้เขียนไม่มีตำแหน่งใดๆ ในหุ้นหรือบริษัทที่กล่าวถึง

พลวัตของสกุลเงินและความรู้สึกของตลาด

เมื่อค่าเงินเยนเคลื่อนไหวต่ำลงและถือเป็นสกุลเงินที่อ่อนค่าที่สุดในบรรดาสกุลเงิน G10 เราจึงพบว่าอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งโดยทั่วไป การอ่อนค่าลง 0.8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ไม่ได้ถูกมองข้าม และถึงแม้ว่าจะเป็นตัวเลขที่ชัดเจน แต่ผลกระทบในวงกว้างนั้นมีน้ำหนักมาก

ผู้ค้าหันไปให้ความสนใจกับพลวัตของอุปทานพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่มีอายุยาวนานขึ้นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเจรจาระหว่างกระทรวงการคลังและผู้ค้ารายย่อยเมื่อไม่นานนี้ สิ่งที่น่าสนใจคือข้อมูลในประเทศมีความจำเป็นเพียงเล็กน้อยในการเปลี่ยนแปลงอารมณ์เมื่อสัญญาณของหน่วยงานทางการเงินมีความสำคัญกว่า

คำแถลงของ Ueda เน้นย้ำถึงแนวโน้มที่แอบแฝงในการกำหนดนโยบาย แต่ไม่มีตัวบ่งชี้ไทม์ไลน์โดยตรง ซึ่งบ่งชี้ว่าการประชุมในอนาคตอาจดำเนินไปแบบสดๆ มากขึ้น

เรากำลังเห็นแนวโน้มมากกว่าตัวกระตุ้น ดังนั้นผู้ค้าควรให้ความสนใจกับ:

• คำพูดนอกปฏิทินของเจ้าหน้าที่การเงิน
• กระแสเงินทุนและการเก็งกำไรในการออกพันธบัตร

สเปรดผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นแทบไม่เปลี่ยนแปลง ทำให้ความอ่อนค่าของเงินเยนดูเหมือนจะไม่เกี่ยวกับอัตราสัมพันธ์ตามปกติ แต่ขึ้นอยู่กับแรงกดดันภายนอก

หากอุปทานพันธบัตรปรับตัวลดลงจริง อาจทำให้:

• สภาพคล่องตึงตัว
• อุปสงค์ระยะยาวเพิ่มขึ้น
• เส้นอัตราผลตอบแทนราบลง

จากมุมมองของพรีเมียมการซื้อขาย เราสังเกตว่า:

• ปริมาณซื้อขายโดยนัยยังคงเงียบ
• ความเชื่อมั่นแบบคาดการณ์ไม่สอดคล้องกับพฤติกรรมจริง
• การวางตำแหน่งในตลาดยังมีอยู่ แต่เบาบาง

ผู้ค้าแสดงพฤติกรรมระมัดระวังมากขึ้นจากท่าทีที่รอบคอบของ BOJ ในช่วงที่ผ่านมา ช่องว่างสำหรับทางเลือกเริ่มเปิดกว้าง โดยเฉพาะเมื่อ:

• มีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ
• มีปฏิกิริยาต่อวาทกรรมของ BOJ ที่คาดไม่ถึง

กลยุทธ์ที่ควรพิจารณาคือ:

• การเล่นแบบผันผวนเพื่อสะท้อนความไม่สมดุลของตลาด
• หลีกเลี่ยงการไล่ราคาทันที แต่เลือกจังหวะตามตัวกระตุ้น
• ประเมินมูลค่าตามตัวชี้วัดรอง เช่น การนำเข้า แนวโน้มค่าจ้าง การย้ายถิ่นฐาน

ตราสารระยะสั้นอาจหลอกลวงหากพึ่งพาข้อมูลอดีตมากเกินไป เช่นเดียวกับการปรับสมดุลสิ้นเดือนและการวางตำแหน่งต้นไตรมาสที่อาจส่งสัญญาณเท็จ

กล่าวโดยสรุป โทนปัจจุบันคือโทนที่ความระมัดระวังไม่ได้หมายถึงความเฉื่อยชา แต่หมายถึงความแม่นยำทางกลยุทธ์ เมื่อ BOJ ไม่ได้ให้ธงทิศทางที่ชัดเจนบ่อยครั้ง กลยุทธ์ควรมุ่งเน้นที่:

• การสังเกตสิ่งที่ถูก “ละเว้น” จากคำพูดทางการเงิน
• การติดตามตลาดหนี้มากกว่าการตอบสนองราคา FX โดยตรง
• เตรียมตัวให้พร้อมสำหรับสัญญาณที่ละเอียดอ่อนมากกว่าการเคลื่อนไหวที่ชัดเจน

สัปดาห์ข้างหน้าถึงแม้อาจไม่ใช่เวลาของการเคลื่อนไหวดังก้อง แต่ผู้ที่สามารถตีความสัญญาณจากตลาดหนี้ได้ดีและมีความยืดหยุ่นจะได้เปรียบกว่ามาก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets