ค่าเงินเปโซของเม็กซิโกทรงตัวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าสหรัฐจะเสนอขึ้นภาษีนำเข้าจากสหภาพยุโรปก็ตาม USD/MXN ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 19.30 ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากเม็กซิโกและสหรัฐ ความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐเพิ่มขึ้นจากการที่ทรัมป์เสนอขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรป 50% ดุลการค้าของเม็กซิโกในเดือนเมษายนขาดดุล 88 ล้านดอลลาร์ ดีกว่าที่คาดไว้ที่ 160 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการพลิกกลับจากดุลการค้า 3.442 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม ตามที่ INEGI รายงาน

ข้อเสนอภาษีศุลกากรของทรัมป์

ทรัมป์เสนอเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรป 50% มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน โดยอ้างความท้าทายในการเจรจา ความคืบหน้าล่าสุดของสหรัฐฯ ได้แก่:

• ร่างกฎหมายภาษีของทรัมป์
• การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Moody’s

ซึ่งส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีนำเข้าของสหภาพยุโรปและ Apple เพิ่มขึ้น

ร่างกฎหมายภาษีของทรัมป์อาจทำให้ขาดดุลของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2026-2034 ตามข้อมูลของสำนักงานงบประมาณรัฐสภา การปรับลดอันดับของ Moody’s และนโยบายภาษีของทรัมป์ทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ต้องแบกรับภาระเพิ่มขึ้น

เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่า:

• อัตราที่มีโอกาส 94.7% จะอยู่ที่ 4.25%-4.50% ในเดือนมิถุนายน
• คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ จนถึงเดือนกันยายน

ข้อมูลเงินเฟ้อและ GDP ของเม็กซิโกเป็นไปตามที่คาดไว้ บรรเทาแรงกดดันที่ Banxico จะต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม USD/MXN ยังคงอยู่ต่ำกว่า 19.30 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่อาจเกิดขึ้น โดย RSI อยู่ที่ 38.92

ผลกระทบจากธนาคารกลางสหรัฐ

เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสกุลเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมทั่วโลก คิดเป็น 88% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของเงินดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐมีบทบาทสำคัญใน:

• การปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ
• กระบวนการผ่อนปรนเชิงปริมาณ

การที่เงินเปโซอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ 19.30 เพียงเล็กน้อยในปัจจุบัน แสดงถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจเม็กซิโก แม้จะมีความเสี่ยงภายนอก เช่น ภาษีศุลกากรจากสหรัฐฯ ข้อมูลการค้าของเม็กซิโกในเดือนเมษายนที่ดีกว่าคาดแม้จะยังขาดดุล สะท้อนถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

การเปลี่ยนแปลงจากเดือนมีนาคมจนถึงเมษายนอาจสะท้อนว่าการส่งออกของเม็กซิโกลดลง หรืออุปสงค์ในประเทศเปลี่ยนแปลง ซึ่งผู้ลงทุนควรมองว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมากกว่าจะเป็นวิกฤต

สำหรับผู้ติดตามกระแสเงิน ข้อมูลนี้อาจเปลี่ยนมุมมองของตลาดต่อเปโซ โดยเฉพาะหากเดือนต่อๆ มาแสดงสัญญาณอ่อนแอ

ในฝั่งสหรัฐฯ การตั้งภาษีนำเข้า 50% ต่อสินค้าจากสหภาพยุโรปที่จะเริ่มในเดือนมิถุนายน ถือเป็นมาตรการที่รุนแรง ซึ่งอาจ:

• กระทบต่อการค้าระหว่างภูมิภาค
• เพิ่มความตึงเครียดทางเศรษฐกิจ
• ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อและพฤติกรรมผู้บริโภค

ผู้ค้ามักประเมินความเสี่ยงระยะยาวจากการเปลี่ยนแปลงในห่วงโซ่อุปทานโลก ซึ่งอาจกระทบต่อทรัพย์สินปลอดภัยเช่นเงินดอลลาร์

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อรวมกับประมาณการในนโยบายการคลังของสหรัฐฯ ซึ่งแสดงว่าขาดดุลจะเพิ่มขึ้นถึง 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ในอีก 10 ปีข้างหน้า

การปรับลดอันดับเครดิต เช่น Moody’s นั้น ทำให้ตลาดเสียความเชื่อมั่นในสหรัฐฯ มากขึ้น

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงยังคงเลือกที่จะ “รอดู” โดยไม่ขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น

ความน่าจะเป็นที่เฟดจะ “ไม่ทำอะไร” ในช่วงฤดูร้อน ยังสะท้อนข้อเท็จจริงว่าตลาดกำลังเผชิญความเสี่ยงทั้ง:

• ด้านการเติบโต
• ด้านเงินเฟ้อ

ดอลลาร์ซึ่งถูกผูกไว้กับความคาดหวังของอัตราดอกเบื้อย่างสูงนั้นเคลื่อนไหวในกรอบแคบ แต่ปัจจัยพื้นฐาน เช่น ภาษีศุลกากร และความไม่สมดุลทางการคลัง อาจทำให้เกิดการแกว่งตัวแบบฉับพลันได้

ในเม็กซิโก ด้านหนึ่ง อัตราเงินเฟ้อที่มั่นคง และการเติบโตที่ไม่อ่อนแอมากนัก ทำให้ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) ยังไม่จำเป็นต้องลดดอกเบี้ยเพิ่ม ซึ่งช่วยหนุนเปโซ

นโยบายการเงินที่พอเหมาะของ Banxico ยังอาจให้เปโซมีเสถียรภาพได้ในช่วงที่เฟดยัง “ประคองสถานการณ์”

อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจเม็กซิโกชะลอตัว หรือเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีก อาจมีแรงกดดันให้ Banxico ต้องผ่อนคลายอีกครั้ง

จากมุมเทคนิค ระดับ 19.30 เป็นอุปสรรคสำคัญต่อการขึ้นของ USD/MXN การที่ RSI อยู่ที่ 38.92 ที่ต่ำกว่าเส้น 50 ชี้ให้เห็นถึงความรู้สึกเป็นลบต่อดอลลาร์ แม้จะยังไม่ใช่สัญญาณกลับตัวอย่างชัดเจน

ท้ายที่สุด สิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำหรือไม่ทำ จะยังมีอิทธิพลต่อทิศทางของตลาดสกุลเงินโดยรวม

วิธีดำเนินนโยบายของเฟด ไม่ว่าจะเป็น:

• การซื้อสินทรัพย์
• การควบคุมขนาดงบดุล

ล้วนกระตุ้นให้นักลงทุนทั่วโลกปรับตำแหน่งการถือครองสกุลเงินต่างประเทศ

เมื่อพิจารณาจากเงื่อนไขที่มี เช่น นโยบายภาษี การเติบโตที่ขาดดุล และความเฉื่อยของนโยบายการเงิน เราสามารถสรุปได้ว่า การวางตำแหน่งในระยะสั้นสำหรับ USD/MXN จะยังคงสลับซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง

ผู้ที่ติดตามความ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets