ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ผันผวนที่ระดับ 99.50 หลังจากที่สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ อนุมัติร่างกฎหมายภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ไปอย่างหวุดหวิด ร่างกฎหมายฉบับนี้ประกอบด้วยการลดหย่อนภาษีและแผนการใช้จ่าย โดยมีการคาดการณ์ว่าหนี้ของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วง 10 ปีข้างหน้า ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลการคลัง

ล่าสุด มูดี้ส์ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ จาก Aaa ลงเป็น Aa1 โดยอ้างถึงความไม่สมดุลทางการคลังจำนวนมากและต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ในด้านเศรษฐกิจ ข้อมูลการยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกแสดงให้เห็นว่าลดลงเล็กน้อย โดยมีจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานอยู่ที่ 227,000 ราย ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 230,000 ราย

ผลกระทบระดับโลกของเงินดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสหรัฐอเมริกา เป็นสกุลเงินที่ซื้อขายกันมากที่สุดในโลก คิดเป็นกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด นโยบายการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยการปรับอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งของสกุลเงิน

เครื่องมือทางการเงินหลักที่ธนาคารกลางสหรัฐใช้มีดังนี้:

• การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเพิ่มกระแสสินเชื่อโดยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
• การกระชับเชิงปริมาณ (QT) ซึ่งหมายถึงการหยุดการซื้อพันธบัตร สามารถทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นได้

หลังจากที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอย่างรวดเร็วจนอยู่ที่ประมาณ 99.50 เราจะเห็นว่าตลาดกำลังดิ้นรนกับสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่ปะปนกัน ปัจจัยกระตุ้นหลักดูเหมือนว่าจะมาจากการผ่านร่างกฎหมายภาษีฉบับล่าสุดของรัฐบาลสหรัฐในสภาผู้แทนราษฎร

สิ่งที่โดดเด่นในแพ็คเกจทางการเงินนี้ ได้แก่:

• การลดหย่อนภาษี
• การใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้น
• ผลกระทบต่อระดับหนี้ในอนาคต ซึ่งสูงถึง 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ในอีกสิบปีข้างหน้า

เห็นได้ชัดว่าเรื่องนี้ได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงกันเกี่ยวกับการจัดการงบประมาณและวิธีการชำระหนี้ในอนาคต สำนักงานจัดอันดับ Moody’s ได้แสดงจุดยืนแล้วด้วยการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ลงหนึ่งระดับ โดยอ้างถึง:

• ความไม่สมดุลที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• ภาระผูกพันด้านดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น

แม้ว่าการปรับลดระดับนี้จะไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึงสำหรับบางคน แต่ก็ทำให้เกิดต้นทุนเพิ่มเติมในการกู้ยืมระยะยาว และส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติที่มีต่อพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ

ในมุมของตลาดแรงงาน ข้อมูลการยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่อยู่ที่ 227,000 ราย (ต่ำกว่าคาดที่ 230,000 ราย) ยังคงรักษาภาพว่า:

• ตลาดแรงงานไม่ร้อนแรงจนเกินไป
• ไม่มีสัญญาณเสื่อมลงที่ชัดเจน

สำหรับผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ ข้อมูลนี้สนับสนุนสมมติฐานความผันผวนต่ำในระยะใกล้ แม้จะไม่สามารถชดเชยความไม่แน่นอนของนโยบายในปัจจุบันได้ก็ตาม

บทบาทของธนาคารกลางสหรัฐ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นผู้มีอิทธิพลสำคัญต่อความแข็งแกร่งหรือความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐ เราได้เห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าการเบี่ยงเบนเพียงเล็กน้อยในวาทกรรมหรือการคาดการณ์จากการประชุมของเฟดสามารถเปลี่ยนแนวโน้มของสกุลเงินได้

ปัจจัยที่ควรติดตาม ได้แก่:

• การปรับลดการซื้อพันธบัตร (QT) ซึ่งดึงสภาพคล่องออกจากระบบ และเสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์
• ความเสี่ยงด้านเครดิตหากหนี้ภาครัฐพุ่งสูงขึ้นโดยไม่มีแผนรับมือที่ชัดเจน
• ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อาจชะลอตัวจากนโยบายที่เข้มงวด

ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในการระดมทุน รวมถึงการเฝ้าจับตาของธนาคารกลางต่างประเทศ อาจมีผลต่อพฤติกรรมของเงินทุนและอัตราแลกเปลี่ยน

สุดท้ายนี้ ความคาดหวังของตลาดและคำพูดของเฟดที่ไม่สอดคล้องกันสามารถสร้างทั้งโอกาสและความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง:

• ในภาวะที่ความผันผวนของตลาดถูกบีบอัด
• ทิศทางราคาถูกขับเคลื่อนไปทางเดียวมากเกินไป

การสังเกตและเข้าใจการเปลี่ยนแปลงเล็กๆ น้อยๆ เหล่านี้ในคำแถลงของเฟด จะเป็นประโยชน์อย่างสูงในการคาดการณ์ทิศทางของดอลลาร์ในอนาคต

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets