ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น โดยคู่ USD/JPY ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 144.00 ซึ่งเปลี่ยนจากแนวรับเป็นแนวต้าน สะท้อนถึงมุมมองเชิงลบของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้รับอิทธิพลจากภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงและมุมมองของธนาคารกลาง

ปัจจัยหลักที่กระตุ้นให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงคือการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Moody’s จาก AAA เป็น AA1 ซึ่งเกิดขึ้นตามการดำเนินการที่คล้ายกันของ S&P และ Fitch และอิงจากความกังวลเกี่ยวกับแนวทางการคลังของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับร่างกฎหมาย One Big Beautiful Bill Act ที่อาจทำให้ขาดดุลของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ในอีก 10 ปีข้างหน้า

เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับประโยชน์จากความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและการเปลี่ยนแปลงนโยบายในประเทศ ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากเงินเฟ้อและค่าจ้าง ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบาย นายกรัฐมนตรีคาซูโอะ อุเอดะย้ำถึงความจำเป็นในการแก้ไขช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ ซึ่งอาจช่วยเงินเยนและลดอัตราเงินเฟ้อจากการนำเข้า

คู่สกุลเงิน USD/JPY มีแนวโน้มที่จะผันผวน โดยจะให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ความคิดเห็นของเฟด และความคืบหน้าของร่างกฎหมายภาษีของทรัมป์ สัญญาณนโยบายของญี่ปุ่นจะส่งผลต่อคู่สกุลเงินนี้เช่นกัน เนื่องจากความรู้สึกเชิงลบต่อ USD/JPY ยังคงมีอยู่ต่อไป

หากแนวโน้มการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงยังคงดำเนินต่อไป จนถึงตอนนี้ เราได้เห็นดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยน โดยร่วงลงไปที่ระดับ 144.00 จุด ซึ่งเคยเป็นแนวรับที่เชื่อถือได้ แต่ตอนนี้กลับถูกดันกลับลงมาเป็นแนวต้าน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐในตอนนี้

การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย แต่เป็นเรื่องสำคัญสำหรับการกำหนดตำแหน่ง และไม่ใช่แค่เรื่องของแผนภูมิหรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เท่านั้น ยังมีปัจจัยพื้นฐานหลักบางอย่างที่เปลี่ยนแปลงไปภายใต้ประทุน

ปัจจัยกระตุ้นนั้นไม่ซับซ้อน การตัดสินใจของมูดี้ส์ที่จะปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ลงเป็น AA1 ซึ่งใกล้เคียงกับที่ S&P และ Fitch ได้ทำไปแล้ว ได้สะท้อนถึงความกังวลที่มีมายาวนานเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปกับการใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ หน่วยงานเหล่านี้ไม่ได้ตื่นตระหนก แต่กำลังส่งเสียงเตือน

การขยายตัวของงบประมาณของประเทศที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะ “One Big Beautiful Bill Act” ซึ่งอาจทำให้ขาดดุลเกิน 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งทศวรรษนั้นไม่ได้ถูกมองข้าม นักลงทุนไม่ได้ประเมินความเสียหายในระยะยาวเสมอไป แต่เมื่อหน่วยงานจัดอันดับเครดิตหลายแห่งลดระดับความสัมพันธ์ ตลาดก็มักจะรับฟังเร็วขึ้น

จากเหตุการณ์ดังกล่าว เงินเยนจึงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งเล็กน้อย โดยได้รับความช่วยเหลือจากชื่อเสียงด้านความปลอดภัยเมื่อนักลงทุนระมัดระวังมากขึ้น

เราควรจำไว้ว่าเรื่องนี้เกิดจากจิตวิทยาบางส่วน แต่ไม่เหมือนกับวัฏจักรในอดีตที่ธนาคารกลางของญี่ปุ่นยังคงมีแนวโน้มผ่อนปรนโดยทั่วไป ความคิดเห็นล่าสุดของ Ueda กำลังทำให้คนหันมามอง ตอนนี้มีการพิจารณาอย่างจริงจังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในประเทศแล้ว

แม้ว่าจะยังไม่ถึงขั้นรุนแรง แต่การปรับขึ้นอัตราค่าจ้างและแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานในญี่ปุ่นทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยดูมีเหตุผลมากกว่าแค่พูด ความแตกต่างดังกล่าว—ระหว่างญี่ปุ่นที่มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและสหรัฐฯ ที่อาจจะใช้นโยบายที่ช้าลง—ปรากฏชัดในอัตราดอกเบี้ยและอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน

หากอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นยังคงอยู่และค่าจ้างช่วยหนุนการบริโภคได้เพียงพอ นั่นจะเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมสำหรับเงินเยน

ตลาดอาจยังคงให้รางวัลแก่ความน่าเชื่อถือของนโยบาย ไม่ใช่แค่ผลตอบแทนบนกระดาษเท่านั้น ในด้านของเรา ความผันผวนของ USD/JPY จะไม่คลี่คลายในชั่วข้ามคืน ปฏิกิริยาในระยะสั้นจะมีผลอย่างมากต่อวิธีที่ผู้ซื้อขายตีความข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ รอบต่อไป

เราจับตาดูตัวเลขการจ้างงานและรายงานเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง ไม่ใช่เพราะเราคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะบอกเราว่าเฟดยังมีพื้นที่ให้คงอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันได้หรือไม่

ในขณะเดียวกัน ไม่ว่ารัฐสภาจะมีความคืบหน้าที่แท้จริงกับร่างกฎหมายภาษีที่เสนอหรือไม่ ซึ่งปัจจุบันมองว่าเป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยรวมหรือแม้กระทั่งเงินเฟ้อ อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้

การวางตำแหน่งในขณะนี้ต้องคล่องตัว ความผันผวนในช่วงข้ามคืนนั้นมักถูกกำหนดโดยความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง และนั่นทำให้คำกล่าวหรือแถลงการณ์ที่ดูเหมือนเป็นกิจวัตรประจำวันซึ่งอาจถูกละเลยมีความสำคัญมากขึ้น

ซึ่งรวมถึงคำแถลงจากเฟดเกี่ยวกับ:

• ความรวดเร็วหรือความช้าในการคาดการณ์ว่าภาวะเงินฝืดจะเกิดขึ้น
• แนวโน้มความต่อเนื่องของอัตราดอกเบี้ย

การระมัดระวังอย่างต่อเนื่องในตลาดทั่วโลกจะส่งผลดีต่อเงินเยนเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความอยากเสี่ยงลดลงต่อไป การเคลื่อนไหวของราคาดูเหมือนจะเป็นการเล่นที่ให้ผลตอบแทนซึ่งพึ่งพาการรักษาเงินทุน สำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาออปชั่นหรือสเปรดปฏิทิน ความผันผวนโดยนัยอาจเริ่มค่อยๆ สูงขึ้น เว้นแต่ว่าแนวทางอัตราดอกเบี้ยจะชัดเจนขึ้น

เราควรเน้นย้ำว่าไม่ใช่แค่เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ควบคุมการไหลของอัตราแลกเปลี่ยนอีกต่อไปแล้ว แต่เป็นเรื่องของการที่การกำหนดนโยบายเหล่านี้แตกต่างกันอย่างชัดเจนในระยะใกล้

ญี่ปุ่นกำลังโน้มเอียงไปสู่การปรับขึ้นสู่ภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป สหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มมากขึ้น และดอลลาร์ที่ดูเหมือนจะไม่ค่อยได้รับการปกป้องเท่าเดิม ทำให้เกิดความเสี่ยงในทิศทางต่างๆ ที่รุนแรงขึ้น โดยเฉพาะเกี่ยวกับการเผยแพร่ข้อมูลมหภาค และตามปกติ สภาพคล่องจะค่อยๆ ลด

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets