รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจของเม็กซิโก มาร์เซโล เอบราด กล่าวว่ารถยนต์ที่ประกอบในเม็กซิโกที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ จะถูกเรียกเก็บภาษีศุลกากรในอัตราเฉลี่ย 15% แทนที่จะเป็น 25% ภาษีศุลกากรนี้รวมถึงส่วนลดเพิ่มเติมที่ใช้ได้กับผลิตภัณฑ์ในประเทศของสหรัฐฯ ด้วย ปัจจุบัน USD/MXN ซื้อขายอยู่ที่ 19.26 โดยไม่มีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ ซึ่งสะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจที่ดำเนินอยู่และปฏิกิริยาของตลาดต่อการปรับภาษีศุลกากร

ภาษีศุลกากรคือภาษีที่เรียกเก็บจากการนำเข้าบางประเภท เพื่อให้ผู้ผลิตในประเทศสามารถแข่งขันได้มากขึ้นโดยให้ข้อได้เปรียบด้านราคา ภาษีศุลกากรเป็นรูปแบบหนึ่งของการคุ้มครองทางการค้า ซึ่งแตกต่างจากภาษีที่จ่ายเมื่อซื้อ เนื่องจากผู้นำเข้าจะต้องชำระภาษีศุลกากรล่วงหน้าที่ท่าเรือเข้าประเทศ

นักเศรษฐศาสตร์มีความเห็นแตกต่างกันในเรื่องภาษีศุลกากร:

• บางคนมองว่าภาษีศุลกากรมีความจำเป็นในการปกป้องอุตสาหกรรมในประเทศ
• ขณะที่บางคนมองว่าภาษีศุลกากรอาจส่งผลเสีย ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นและจุดชนวนให้เกิดสงครามการค้า

โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ระบุแผนการดำเนินการภาษีศุลกากรเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงการหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีในปี 2024 โดยกำหนดเป้าหมายไปที่ประเทศต่างๆ เช่น เม็กซิโก จีน และแคนาดา ซึ่งคิดเป็น 42% ของการนำเข้าของสหรัฐฯ

รายได้จากภาษีศุลกากรมีไว้เพื่อใช้เป็นทุนในการลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา การอภิปรายเกี่ยวกับอัตราภาษีศุลกากรเฉลี่ยใหม่ที่ 15% สำหรับยานยนต์ที่ประกอบในเม็กซิโกและส่งไปยังสหรัฐ ตามที่ Ebrard กล่าวไว้ แสดงให้เห็นถึงจุดยืนทางนโยบายที่รอบคอบมากกว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายคุ้มครองการค้าอย่างกะทันหัน

การผ่อนปรนจากระดับที่คาดการณ์ไว้ที่ 25% นี้ บ่งชี้ถึงความเต็มใจของผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ ที่จะรักษาระดับความคล่องตัวทางการค้ากับเม็กซิโกในระดับหนึ่ง ในขณะที่สนับสนุนผู้ผลิตในประเทศอย่างค่อยเป็นค่อยไป นอกจากนี้ยังรองรับการบูรณาการข้ามพรมแดนที่มีอยู่แล้วอย่างมั่นคงในห่วงโซ่อุปทานของยานยนต์

สกุลเงินท้องถิ่นยังไม่แสดงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการตอบสนองต่อการพัฒนาครั้งนี้ โดยทรงตัวที่ 19.26 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งบอกว่ามาตรการนี้ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางหรือกำหนดราคาไว้แล้ว

เมื่อพิจารณาจากปฏิกิริยาที่ค่อนข้างเงียบของ USD/MXN ตลาดอาจมองว่าอัตรา 15% นั้นสามารถจัดการได้ภายในโครงสร้างการค้าทวิภาคีที่ใหญ่กว่า แม้ว่าจะไม่ใช่ในอุดมคติก็ตาม มันไม่ได้ผลักดันให้เราเข้าใกล้เขตปลอดความเสี่ยงอย่างน้อยก็ไม่ใช่ในทันที

ตามคำจำกัดความ ภาษีศุลกากรนั้นจะเปลี่ยนการคำนวณต้นทุน-ผลประโยชน์ทั้งหมดตั้งแต่ต้นจนจบห่วงโซ่อุปทาน:

• ผู้นำเข้าในสหรัฐฯ จำเป็นต้องคำนวณว่าพวกเขาจะรับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นหรือส่งต่อไปยังขั้นตอนต่อไป
• ผู้ผลิตที่อยู่ในเม็กซิโกจะต้องประเมินว่าสามารถรักษาอัตรากำไรไว้ได้หรือไม่ ด้วยการเพิ่มประสิทธิภาพหรือปรับราคาในสัญญาในอนาคต
• บริษัทในสหรัฐฯ ที่จัดหาสินค้าจากเม็กซิโก อาจพิจารณาการทดแทนหากช่องว่างด้านต้นทุนแคบลง

ในแง่ของนโยบาย การเคลื่อนไหวในลักษณะนี้มักจะช่วยการบริโภคภายในประเทศ โดยมีแนวคิดว่าอุตสาหกรรมในท้องถิ่นสมควรมีพื้นที่ในการหายใจ ขยายขนาด และป้องกันแรงกดดันจากต่างประเทศ แต่ในการทำเช่นนี้ ภาระทางการเงินที่แท้จริงจะเริ่มต้นขึ้นในช่วงต้นของการเดินทาง นั่นคือที่ท่าเรือ ก่อนที่สินค้าจะวางขายบนชั้นวางในร้านค้าปลีก

ผู้ที่ทำงานด้านโลจิสติกส์ข้ามพรมแดนและพิธีการศุลกากรจะต้อง:

• สร้างแบบจำลองสถานการณ์ต้นทุนใหม่
• จัดการกับความคาดหวังของลูกค้า

ในด้านการเมือง ฝ่ายของทรัมป์ได้ชี้ให้เห็นว่ากรอบภาษีศุลกากรนี้เป็นรากฐานของกลยุทธ์การปรับโครงสร้างการค้าที่กว้างขึ้น ซึ่งมุ่งหวังที่จะกระตุ้นการลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา พร้อมกับลดรายรับจากศุลกากร

แม้ว่าในเชิงแนวคิดจะดูดี แต่สิ่งที่สำคัญคือ:

• รายได้จากภาษีศุลกากรไม่ได้ไม่จำกัดหรือคาดเดาได้ง่าย
• มันขึ้นอยู่กับปริมาณที่อาจลดลงอย่างรวดเร็วหากความต้องการเปลี่ยนแปลงหรือพันธมิตรภายนอกตอบโต้

สำหรับนักลงทุนและผู้ค้าทางการเงิน มีผลกระทบสองเท่าดังนี้:

• ผู้ค้าควรประเมินตำแหน่งซื้อที่มีอยู่แล้วในหุ้นของอเมริกาเหนืออีกครั้ง โดยเฉพาะสินค้าคงทนสำหรับผู้บริโภคในสหรัฐฯ หรือกลุ่มค้าปลีกยานยนต์ที่เกี่ยวข้องกับการจัดชายแดนใต้
• ในตราสารอนุพันธ์ที่มีความเสี่ยงเชิงโครงสร้างโดยตรง เช่น อนุพันธ์ระยะสั้นหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า FX มีความจำเป็นเร่งด่วนในการติดตามความเคลื่อนไหวทั้งในด้านปริมาณหรือสถานะที่เปิดอยู่

วาทกรรมจากวอชิงตันจึงจำเป็นต้องติดตามอย่างต่อเนื่อง แต่ไม่ใช่แบบแยกส่วน หน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ได้แก่:

• ผู้เล่นในอุตสาหกรรม
• หน่วยงานกำกับดูแลศุลกากร
• รัฐบาลเม็กซิโก

หากผู้ส่งออกของเม็กซิโกถูกบังคับให้ปรับราคาหรือเปลี่ยนเส้นทาง:

• จะมีผลกระทบต่อข้อมูลการไหลของสินค้า
• รวมถึงกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของผู้นำเข้าที่ต้องเผชิญกับความเสี่ยงใหม่ๆ อย่างรวดเร็ว

คาดว่าความผันผวนจะยังคงถูกควบคุมไว้ ตราบใดที่รายละเอียดของนโยบายยังคงชัดเจนแต่มีความทะเยอทะยานจำกัด อย่างไรก็ตาม เมื่อขั้นตอนต่อไปของการปรับการค้าเริ่มขึ้น เช่น การตอบสนองจากประเทศอื่นๆ หรือการปรับเปลี่ยนนโยบายเพิ่มเติม ตลาดอาจเห็น:

• เบี้ยประกันภัยออปชั่นเพิ่ม

  เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets