ดุลการค้าของอาร์เจนตินาในเดือนเมษายนอยู่ที่ 204 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1,000 ล้านดอลลาร์อย่างมาก ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ บุคคลควรศึกษาวิจัยอย่างละเอียดถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจทางการเงิน การซื้อขายทั้งหมดมีความเสี่ยง ซึ่งอาจส่งผลให้สูญเสียการลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมด

ช่องว่างระหว่างดุลการค้าจริงของอาร์เจนตินาในเดือนเมษายนกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้นั้นชัดเจนมาก ดุลการค้า 204 ล้านดอลลาร์นั้นต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก และการขาดแคลนประเภทนี้มักสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานในปริมาณการส่งออก แรงกดดันจากการนำเข้า หรือทั้งสองอย่าง

เราเห็นรูปแบบนี้เกิดขึ้นโดยเฉพาะเมื่อความคาดหวังเกี่ยวกับสกุลเงินและการไหลเวียนของสินค้าโภคภัณฑ์ไม่สอดคล้องกันอย่างชัดเจนในช่วงระยะเวลาหนึ่งเดือน ผู้ค้าน่าจะกำหนดราคาตามสมมติฐานของรายรับจากการส่งออกที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร ซึ่งโดยทั่วไปแล้วเป็นปัจจัยหนุนศักยภาพส่วนเกินของอาร์เจนตินาเป็นส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม ราคาธัญพืชที่อ่อนตัวกว่าที่คาดไว้หรือปัญหาคอขวดด้านโลจิสติกส์สามารถขัดขวางกำหนดการขนส่งและทำให้ตัวเลขการส่งออกต่ำกว่าที่คาดไว้ ความต้องการนำเข้าที่ยังคงมั่นคงท่ามกลางความปั่นป่วนเหล่านี้ทำให้ดุลการค้าหดตัวลงเท่านั้น

สำหรับพวกเราที่อยู่ในธุรกิจตราสารอนุพันธ์ ความผันผวนที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งผูกโยงกับข้อมูลเศรษฐกิจในภูมิภาคไม่ได้แปลว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวในทิศทางทันทีในตลาด FX หรือพันธบัตรเสมอไป แต่บ่อยครั้งที่สิ่งเหล่านี้สร้างโอกาสมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่เช่น

• สวอปอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
• สเปรดปฏิทิน

เมื่อการอ่านค่าของเดือนเมษายนล่าช้าลง ความน่าจะเป็นของการตรวจสอบเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อมูลเดือนพฤษภาคมที่กำลังจะมาถึงก็เพิ่มขึ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบสปอตและแบบใกล้วันอาจเริ่มประสบกับความผันผวนโดยนัยที่สูงขึ้นเล็กน้อยเป็นผล

นโยบายการเงินในประเทศกำลังตอบสนองมากกว่าเชิงรุกในช่วงหลังนี้ หากการขาดดุลบ่งชี้ว่าสำรองเงินตราต่างประเทศหดตัวในวงกว้างขึ้น ผลตอบแทนของรัฐบาลหรือตราสารที่เชื่อมโยงกับเปโซอาจปรับราคาได้อย่างรวดเร็ว

ความเสี่ยงจากสถานะจะเพิ่มขึ้นเมื่อแนวทางล่วงหน้าขาดความชัดเจน และความไม่สมดุลของความเสี่ยงที่สร้างขึ้นนี้มักจะสะท้อนให้เห็นในความเบี่ยงเบนของออปชั่น ควรสังเกตว่าความกังวลเกี่ยวกับดุลการชำระเงินยังคงเชื่อมโยงอย่างแน่นแฟ้นกับอารมณ์ของนักลงทุน โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่

เมื่อกระแสเงินเข้าสุทธิลดลงควบคู่ไปกับข้อจำกัดของบัญชีเดินสะพัด เรามักจะต้องปรับเทียบความเสี่ยงเดลต้าในฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นใหม่ หรือคิดอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงภายในผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างใหม่

การสันนิษฐานใดๆ ที่ว่าการลดลงนี้เป็นเพียงชั่วคราวอาจทำให้เราหลงทางได้หากเกิดขึ้นอีกครั้งในเดือนหน้า ดังนั้น แทนที่จะปฏิบัติต่อเรื่องนี้เป็นรายการแยกเดี่ยว ข้อมูลควรได้รับการปรับใหม่เป็นแบบจำลองที่แยกแยะระหว่าง

• ความอ่อนตัวตามวัฏจักร
• การปรับโครงสร้าง

การพลาดเพียงเล็กน้อยมักจะไม่เปลี่ยนความรู้สึกของตลาด แต่การขาดดุลในขนาดนี้อาจนำไปสู่การกำหนดราคาตามสถานการณ์ การปรับลดลงในการคาดการณ์ระยะกลางอาจไม่รอจนกว่าไตรมาสที่ 2 จะสิ้นสุดลง

หากคุณกำลังกำหนดความเสี่ยงผ่านสัญญารายสัปดาห์หรือการป้องกันความเสี่ยงแบบโรลลิ่งโพซิชัน การตรวจสอบซ้ำของเมตริกประสิทธิภาพผู้ส่งออกเป็นสิ่งที่จำเป็น โดยเฉพาะในสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวแปรต่างๆ เช่น

• ต้นทุนค่าขนส่งจำนวนมาก
• การคาดการณ์ผลตอบแทน
• การไหลของอัตราแลกเปลี่ยนทันที

อาจเริ่มมีอิทธิพลต่อกลยุทธ์การกำหนดมาร์จิ้นได้เร็วกว่าปกติมาก พูดง่ายๆ คือ อย่าถือว่าตัวเลขเดือนเมษายนเป็นเรื่องน่าประหลาดใจ แต่ให้มองว่าเป็นตัวแปรที่มีน้ำหนักเพิ่มในการประเมินเชิงคาดการณ์ของคุณ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets