AUD/JPY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 93.00 ลดลง 0.55% ในช่วงการซื้อขายเอเชียในวันอังคาร ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 3.85% ในการประชุมเดือนพฤษภาคม ดอลลาร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มอ่อนค่าลง เนื่องจากความสนใจหันไปที่การแถลงข่าวของมิเชล บูลล็อก ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย

ธนาคารกลางออสเตรเลียมองว่าความขัดแย้งทางการค้าโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้นเป็นความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจ โดยคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ลดลงเนื่องมาจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ

ขณะเดียวกันมีการคาดเดากันมากขึ้นเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งช่วยสนับสนุนเงินเยนของญี่ปุ่น โดยชินิจิ อูชิดะ รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น แสดงความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นจะฟื้นตัวขึ้น และแนะนำให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องหากเศรษฐกิจและราคาปรับตัวดีขึ้น

ธนาคารกลางออสเตรเลียบริหารนโยบายการเงินโดยมีเป้าหมายเพื่อความเสถียรภาพทางราคาและส่งเสริมสวัสดิการทางเศรษฐกิจ โดยใช้เครื่องมือหลักคือการปรับอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ยังใช้เครื่องมือเสริมเช่น:

• QE (Quantitative Easing)
• QT (Quantitative Tightening)

ตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาค เช่น GDP และตัวเลขการจ้างงาน สามารถส่งผลต่อมูลค่าของสกุลเงิน โดย:

• เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
• เงินเฟ้อที่สูงมักทำให้สกุลเงินอ่อนค่าลง แต่ก็สามารถดึงดูดเงินทุนได้หากเป็นปัจจัยกระตุ้นอัตราดอกเบี้ยให้เพิ่ม

เมื่อคู่เงิน AUD/JPY เคลื่อนตัวลงใกล้ระดับ 93.00 บ่งชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมที่สูญเสียไปจากการเคลื่อนไหวล่าสุดของธนาคารกลางออสเตรเลีย การลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดเหลือ 3.85% เป็นการเปลี่ยนแปลงจากแนวโน้มก่อนหน้านี้ และสะท้อนถึงอคติที่มีแนวโน้มลดลงท่ามกลางความไม่แน่นอนภายนอก

ตลาดไม่ชอบความไม่แน่นอน และเราสามารถเห็นผลสะท้อนในการลดค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียได้อย่างชัดเจน ปัจจุบันมีการเก็งกำไรมากขึ้นไม่เพียงแค่ว่า RBA ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ยังรวมถึงสิ่งที่ RBA อาจจะทำต่อจากนี้

การกล่าวถึงความตึงเครียดด้านการค้าโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ทำให้ภาพรวมเศรษฐกิจเกิดความไม่แน่นอนมากขึ้น ในมุมมองของเรา นโยบายของ RBA ดูเหมือนจะมีลักษณะป้องกันและระมัดระวัง นักลงทุนจะจับตาดูความพร้อมของ RBA ต่อการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม

น้ำเสียงของ Bullock ในการแถลงข่าวบ่งชี้ว่าคณะกรรมการกังวลต่อความเสี่ยงจากภายนอกมากกว่าปัจจัยภายในประเทศ หากสถานการณ์เหล่านี้ไม่คลี่คลาย ก็มีความเป็นไปได้ที่ RBA จะหยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงเวลานานขึ้น

เมื่อหันไปทางญี่ปุ่น ความเห็นของอูชิดะให้ทิศทางแก่ธนาคารกลางญี่ปุ่นว่าอาจดำเนินการเชิงรุกมากขึ้นหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือ 2% สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่า BoJ จะเปลี่ยนท่าทีอย่างเด็ดขาด

ทุนระหว่างประเทศอาจยังคงสนับสนุนเงินเยนต่อไปในหลายเดือนข้างหน้า ซึ่งอาจทำให้เกิดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ อีกด้วย

จากสถานการณ์นี้ การประเมินอคติเชิงทิศทางในกลยุทธ์ Carry Trade ดูเหมือนจะมีความสำคัญมากขึ้น ช่องว่างผลตอบแทนระหว่าง AUD และ JPY กำลังลดลง

สิ่งที่เกิดขึ้นจริงคือ:

• อัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียมีแนวโน้มลดลงหรือคงที่
• ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจเปลี่ยนนโยบายเร็วขึ้น

สิ่งนี้ส่งผลให้การถือครองตำแหน่ง “ซื้อ” ในกลยุทธ์เลเวอเรจเริ่มลดลง ผลตอบแทนจากการซื้อขาย AUD/JPY อาจหายไปอย่างรวดเร็วหาก BoJ เปลี่ยนท่าทีเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้

ผู้ค้าเงินตราควรจับตาดูตัวเลขต่อไปนี้อย่างใกล้ชิด:

• ข้อมูลการจ้างงาน
• อัตราเงินเฟ้อ

ในช่วงที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อที่เร่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดได้เปลี่ยนเส้นทางการคาดการณ์ของตลาดภายในไม่กี่วัน และสร้างความผันผวนอย่างมากในตลาดอนุพันธ์ ผู้ค้าระยะสั้นสามารถใช้สิ่งนี้เพื่อกำหนดราคาพรีเมียมออปชั่น

ตัวกระตุ้นหลักต่อไปจะเป็นตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ เช่น:

• ตัวเลขการจ้างงานของออสเตรเลีย
• การเติบโตของค่าจ้างในญี่ปุ่น

การพลาดหรือออกมาผิดคาดจะทำให้:

• ราคาสปอตเคลื่อนไหว
• ปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น
• ตำแหน่งที่ตั้งเบี่ยงเบนทั้งสองด้าน

ความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมระหว่างอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และความแข็งแกร่งของสกุลเงิน กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ผู้กำหนดนโยบายต้องปรับกลยุทธ์ใหม่ โดยอัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจไม่ใช่สัญญาณของความอ่อนแออีกต่อไป

ความแปลกใจในดัชนี CPI อาจบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่เข้มงวดขึ้นในนโยบายการเงิน เรายังได้เริ่มปรับสมมติฐานโครงสร้างระยะยาว โดยเฉพาะในฝั่งออสเตรเลีย

เทรดเดอร์ควรชั่งน้ำหนักระหว่าง:

• การเพิ่มค่าเบี้ยประกันภัยสำหรับออปชั่นระยะยาว
• การบีบอัดอัตราความผันผวน

กราฟที่แบนราบลงอาจทำให้ออปชั่นที่มีอายุยาวมีความน่าสนใจมากขึ้นในเชิงกลยุทธ์

ในฝั่งเงินเยน ความคาดหมายถึง:

• การปรับขึ้นดอกเบี้ย
• การกระชับงบดุล

อาจสร้างความผันผวนในช่วงเริ่มต้นอย่างเฉียบพลัน และทำให้โปรไฟล์แกมมาระยะสั้นมีต้นทุนสูงหากไม่มีการป้องกันที่ดี

ในทางปฏิบัติ ผู้ค้าอาจต้องปรับกลยุทธ์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets