สหราชอาณาจักรอาจเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อผันผวนอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจทั่วโลก รวมถึงผลกระทบจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ในอดีต แม้จะเป็นเช่นนี้ แต่คาดว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วจะไม่ส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรมากนัก ดร. สวาที ธิงกรา เสนอให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานเพื่อส่งสัญญาณทิศทางเศรษฐกิจ เธอยอมรับว่าภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ มีผลกระทบต่อต้นทุนของสหราชอาณาจักรเพียงเล็กน้อย แต่ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับผลกระทบด้านการค้าโลกที่ส่งผลต่อเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร

ผลกระทบจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลง

สมมติฐานยังคงอยู่ว่าการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอาจไม่ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อราคาสินค้านำเข้าของสหราชอาณาจักร ความกังวลอาจเกิดขึ้นได้หากเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนและพลวัตของเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร

เมื่อพิจารณาจากการสังเกตเหล่านี้ การสันนิษฐานใดๆ ที่ว่าพัฒนาการของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไม่เกี่ยวข้องกับแรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศก็ถือเป็นการเข้าใจผิด แม้ว่าเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรจะดูไม่แตกต่างจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ แต่ตามการประเมินของ Dhingra นั่นไม่ได้หมายความว่าความไม่มั่นคงที่เกี่ยวข้องกับการค้าในวงกว้างจะข้ามผู้บริโภคและธุรกิจของอังกฤษไป แต่เป็นเพียงการเน้นย้ำว่าผลกระทบทางอ้อมโดยตรงนั้นยังคงเงียบอยู่จนถึงขณะนี้

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นความเสี่ยง หากเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้จากการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินในประเทศ เราอาจพบว่าเราต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาสินค้านำเข้าที่สูงขึ้น ซึ่งในทางกลับกันอาจทำให้เกิดความตึงเครียดด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง แม้ว่าการเติบโตของค่าจ้างในประเทศและต้นทุนพลังงานจะยังคงถูกควบคุมไว้ก็ตาม

ข้อโต้แย้งเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยของ Dhingra

นอกจากนี้ ยังมีความสำคัญที่จะต้องเข้าใจข้อโต้แย้งเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Dhingra ว่าเป็นมากกว่าการกระตุ้นทางการเงิน การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานยังถือเป็นการส่งสารถึงตลาดอีกด้วยว่าการกำหนดนโยบายในปัจจุบันอาจไม่สอดคล้องกับอุปสงค์ที่ลดลง

การไม่มีเป้าหมายนโยบายที่เน้นการส่งต่อในทันทียิ่งสนับสนุนแนวคิดที่ว่าเรื่องนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการเริ่มการเติบโตใหม่ แต่เป็นเรื่องของการปรับเทียบใหม่มากกว่า

จากมุมมองของเรา สิ่งที่สำคัญในตอนนี้คือความชัดเจนของทิศทาง หากธนาคารส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะผ่อนคลายและดำเนินการตามนั้น โมเดลการกำหนดราคาจะต้องสะท้อนการปรับลดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและความคาดหวังของสกุลเงินอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น

สำหรับสัญญาอนุพันธ์ที่ผูกติดกับการตัดสินใจเรื่องอัตรา เช่น สวอปและออปชั่นเงินปอนด์ แม้แต่การเบี่ยงเบนเพียงเล็กน้อยจากผู้กำหนดนโยบายก็อาจนำไปสู่การกำหนดราคาใหม่ที่ชัดเจนได้

การตอบสนองควรมีความคล่องตัวในกรณีนี้ มักจะดึงดูดใจให้ยึดตามแนวโน้มล่าสุดเมื่อคาดการณ์ข้อมูลสำหรับโมเดลการกำหนดราคา แต่สภาพอากาศนี้ให้รางวัลกับการทดสอบสถานการณ์มากกว่าความเชื่อมั่น

พิจารณาการวางตำแหน่งเบี่ยงเบนที่สามารถทนต่อแรงกระแทกเล็กน้อยได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงหมดอายุในระยะใกล้ การป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจะเหมาะกับบริบทนี้มากกว่าการเดิมพันตามทิศทางที่กว้างขึ้น อย่างน้อยก็จนกว่าเราจะเห็นการยืนยันความชัดเจนของเส้นทางอัตราหรือการฝ่าวงล้อมของอัตราแลกเปลี่ยน

นอกจากนี้ ด้วยความคาดหวังถึงความยืดหยุ่นของดอลลาร์สหรัฐที่ยังคงแตกออก จึงมีช่องว่างสำหรับการสร้างแบบจำลองเบี้ยประกันภัยความผันผวนกลับเข้าสู่การซื้อขาย

• ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่กำลังรอสัญญาณมหภาคเพื่อให้ชัดเจนขึ้น
• ในทางกลับกัน เราขอแนะนำให้เอนเอียงไปทางความไม่แน่นอนเล็กน้อย
• สนับสนุนโครงสร้างที่ได้รับประโยชน์จากผลลัพธ์ที่มีศักยภาพกว้างๆ ทั่วทั้งราคาตลาดและอัตรา
• การคาดการณ์เส้นทางเดียวให้ผลตอบแทนที่ลดน้อยลง
• ผู้เข้าร่วมตลาดจำเป็นต้องแน่ใจว่าพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาสะท้อนถึงความเป็นไปได้ที่นัยโดยดอลลาร์ที่มีราคาแพงกว่าและการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในประเทศที่ลดลง
• เนื่องจากยังคงมีความเป็นไปได้ระหว่างวัฏจักรการคุมเข้มของสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยอาจขยายตัวเร็วกว่าที่แนวทางในอนาคตแนะนำ
• หมั่นติดตามข้อมูล แต่หลีกเลี่ยงการโอเวอร์ฟิตติ้งกับโครงสร้างความสัมพันธ์ปัจจุบัน
• การปรับแนวใหม่อาจเกิดขึ้นในช่วงเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน ไม่ใช่ขั้นตอนเชิงเส้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets