เจ้าหน้าที่จากสำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนกล่าวว่าเศรษฐกิจของประเทศยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องภายใต้แรงกดดันในปัจจุบัน ความต้องการด้านผลผลิตกำลังเพิ่มขึ้น และสถานการณ์การจ้างงานยังคงมีเสถียรภาพ แม้จะเผชิญกับความท้าทาย แต่เศรษฐกิจยังคงเดินหน้าไปในทิศทางที่ดีขึ้น จีนกำลังดำเนินการเพื่อสร้างความหลากหลายและขยายการค้ากับประเทศต่างๆ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง

แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ข้อมูลล่าสุดในเดือนเมษายนแสดงให้เห็นว่าผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีนเพิ่มขึ้น 6.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ 5.5% แต่ลดลงจาก 7.7% ก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน ความต้องการน้ำมันของจีนที่เห็นได้ชัดก็ลดลง 5.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนเมษายน รายงานจากสำนักงานสถิติแห่งชาติชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่แม้จะไม่ราบรื่นนัก แต่ก็ยังให้ความมั่นใจได้บ้าง

การเติบโตกำลังค่อยๆ เพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ แต่สม่ำเสมอ การจ้างงานไม่ได้ลดลงจากเป้าหมายมากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีกิจกรรมที่มุ่งสร้างความสัมพันธ์ทางการค้าที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านเส้นทางที่สอดคล้องกับโครงการหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง แรงผลักดันดังกล่าวช่วยค้ำยันความยืดหยุ่นนอกเหนือจากคันโยกในประเทศเพียงอย่างเดียว แม้ว่ารูปแบบการบริโภคภายในประเทศจะยังคงไม่แน่นอนก็ตาม

ตัวเลขภาคอุตสาหกรรมในเดือนเมษายนเผยให้เห็นสิ่งที่น่าจับตามอง ผลผลิตเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ โดยแตะระดับ 6.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ก่อนหน้านี้ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.5% ดังนั้น หากเพิ่มขึ้นมากกว่านี้ อาจบ่งชี้ว่าการผลิตกำลังพยายามเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม การลดลงจาก 7.7% ในเดือนมีนาคมนั้นกลับเอนเอียงไปในทิศทางตรงกันข้าม การลดลงดังกล่าวบ่งชี้ว่าในขณะที่โรงงานยังคงคึกคักอยู่ แรงส่งไม่ได้ก่อตัวขึ้นเป็นเส้นตรง มีการเคลื่อนไหวอย่างสม่ำเสมอ แต่ยังคงขาดช่วงเป็นระยะๆ

ในเวลาเดียวกัน ความต้องการน้ำมันก็ส่งสารที่ตรงกันข้าม โดยลดลงมากกว่า 5% ในเดือนเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าสินค้าคงคลังมีอยู่ หรือกิจกรรมในมุมอุตสาหกรรมบางแห่งกำลังชะลอตัวลง

การลดลงในลักษณะนี้มักไม่สอดคล้องกับเศรษฐกิจที่ร้อนแรง แต่เป็นการส่งสัญญาณให้ระมัดระวังเมื่อพิจารณาภาคส่วนต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับเชื้อเพลิงอย่างหนัก โดยเฉพาะ

• การขนส่ง
• การก่อสร้าง
• การผลิตที่มีเครื่องจักรจำนวนมาก

นอกจากนี้ อาจมีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างหรือตามฤดูกาล เช่น ธุรกิจต่างๆ กระชับการดำเนินการก่อนไตรมาสใหม่

การปรับกลยุทธ์

จากที่เรานั่งอยู่ ส่วนผสมนี้บอกให้เราดำเนินการด้วยความระมัดระวัง ความแตกต่างระหว่างผลผลิตที่เพิ่มขึ้นและการบริโภคพลังงานที่ลดลงควรทำให้คนตั้งคำถาม การเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวไม่ได้ยืนยันการเปลี่ยนแปลงในวงกว้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่จำเป็นมีแนวโน้มลดลง

ในทำนองเดียวกัน กลยุทธ์ใดๆ ที่พึ่งพาวัตถุดิบอย่างมากควรได้รับการประเมินใหม่โดยคำนึงถึงการลากพลังงานนี้ แม้ว่าจะไม่ได้บ่งชี้ถึงความอ่อนแอในทุกมุม แต่มีความแน่นอนน้อยลงเกี่ยวกับความต้องการที่ยั่งยืนในทุกๆ ด้าน

จากข้อมูลดังกล่าว คาดว่าตำแหน่งที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของอุตสาหกรรม โดยเฉพาะสินค้าที่เกี่ยวข้องกับตัวแทนการบริโภคพลังงาน อาจต้องมีการปรับเปลี่ยนบางอย่าง

• ความเสี่ยงในการป้องกันความเสี่ยงที่มากขึ้น
• การประเมินวันหมดอายุใหม่ในช่วงปลายฤดูร้อน

อาจเป็นตัวกันชนจากความผันผวนที่เชื่อมโยงกับการเชื่อมโยงการค้า อาจปะทุขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีข้อตกลงใหม่หรือการปรับเปลี่ยนนโยบายจากพันธมิตรหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง

การลดลงอย่างชัดเจนของอุปสงค์น้ำมันยังบ่งชี้ว่าผู้ค้าทบทวนภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อการนำเข้าเชื้อเพลิงหรือข้อจำกัดด้านโลจิสติกส์ หากการบริโภคที่ลดลงยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนพฤษภาคม การเปิดรับความเสี่ยงในระยะยาวต่ออัตรากำไรของโรงกลั่นหรือการขนส่งทางทะเลอาจมีความเสี่ยง

กระแสน้ำใต้ดินประเภทนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเสมอไป ควรอยู่ทางซ้ายของความเสี่ยงเล็กน้อยแทนที่จะรีบเร่งเพื่อปรับสมดุลในภายหลัง

สิ่งที่ควรสังเกตก็คือ แม้ว่าข้อมูลภาคอุตสาหกรรมจะมีประสิทธิภาพดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ช่องว่างระหว่างความคาดหวังของตลาดกับผลลัพธ์กำลังแคบลง ไม่ใช่กว้างขึ้น นั่นบ่งบอกให้เราทราบว่านักวิเคราะห์กำลังปรับเทียบความเร็วใหม่ ไม่ได้เรียกร้องให้มีการไต่ระดับขึ้นอย่างมาก

สำหรับความเสี่ยงจากความผันผวน อาจหมายถึงการเคลื่อนไหวที่ขอบมากขึ้น ซึ่งก็คือการพุ่งขึ้นเล็กน้อย แทนที่จะเป็นการแกว่งตัวแบบกวาดล้าง

หากนโยบายยังคงให้การสนับสนุนและท่อส่งออกยังคงไม่ติดขัด เราจะมองหาตัวบ่งชี้ที่แสดงว่าภาคส่วนใดที่แยกออกจากกันมากที่สุด จุดที่เราให้ความสนใจคือจุดที่ข้อมูลเบี่ยงเบน ไม่ใช่แค่จุดที่ข้อมูลขาดหาย สำหรับตอนนี้ น้ำหนักควรค่อยๆ เปลี่ยนแปลง ไม่ใช่แบบไร้ทิศทาง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets