ราคาบ้านใหม่ในจีนประจำเดือนเมษายน 2568 ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อน โดยอยู่ที่ 0.0% ซึ่งสะท้อนให้เห็นการเปลี่ยนแปลงในเดือนก่อนหน้าที่ 0.0% เช่นกัน เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ตัวเลขปีต่อปีระบุว่าราคาลดลง 4.0% ซึ่งดีขึ้นจากการลดลง 4.5% ก่อนหน้านี้ สถิติเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายที่ยังคงมีอยู่ในภาคส่วนที่อยู่อาศัยของจีน

ความท้าทายอย่างต่อเนื่องในภาคส่วนที่อยู่อาศัย

เดือนเมษายนถือเป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกันที่ตลาดที่อยู่อาศัยตกต่ำ ตัวเลขเดือนต่อเดือนเผยให้เห็นว่าลดลงเล็กน้อยที่ -0.12% เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคมที่ลดลง -0.08% ตัวเลขล่าสุดของราคาบ้านในจีนบ่งชี้ว่าภาคส่วนที่อยู่อาศัยยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ราคาไม่ได้เคลื่อนไหวเลยระหว่างเดือนมีนาคมถึงเมษายน 2568 และทรงตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน

ความซบเซาเช่นนี้อาจดูเหมือนการหยุดชะงัก แต่เกิดขึ้นท่ามกลางฉากหลังของตลาดที่ดิ้นรนมาเกือบสองปี เมื่อเทียบเป็นรายปี สถานการณ์เริ่มเห็นช่องว่างที่แคบลง โดยราคาลดลง 4.0% เมื่อเทียบกับเดือนเมษายนปีที่แล้ว ซึ่งดีขึ้นเล็กน้อยจากการลดลง 4.5% ที่เห็นก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม นี่ถือเป็นเดือนที่ 23 ติดต่อกันที่ราคาลดลงทุกปี

ตัวเลขเพียงอย่างเดียวก็บอกเราได้ว่าความตึงเครียดยังไม่จบสิ้น ภาพรวมรายเดือนแย่ลงเล็กน้อย หลังจากที่ลดลง 0.08% ในเดือนมีนาคม ราคาก็ลดลงเล็กน้อยในเดือนเมษายน แม้จะฟังดูไม่น่าตื่นเต้น แต่การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นถึงแรงผลักดันขาลงอย่างต่อเนื่อง

สภาพแวดล้อมนี้คุ้นเคยกันดีแล้ว โดยมี:

• ผู้พัฒนาที่ประสบปัญหา
• ผู้ซื้อที่ยังคงอ่อนแอ
• การล่าช้าของโครงการ
• ความระมัดระวังของนักลงทุน

ความอดทนของหน่วยงานกำกับดูแลในการผ่อนปรนกฎระเบียบเพิ่มขึ้น แต่ไม่สามารถแปลเป็นการเปลี่ยนแปลงของกระแสได้

เครื่องมือทางนโยบายและการตอบสนองของตลาด

หวาง ผู้มีชื่อเสียงในด้านเศรษฐกิจของจีน ตั้งข้อสังเกตว่าการขาดการปรับปรุงรายเดือนบ่งบอกว่าเครื่องมือทางนโยบาย (แม้ว่าจะมีจำนวนมาก) ไม่ได้รับการหยิบยกมาใช้ในตลาดโดยรวมอย่างรวดเร็วเพียงพอ

ความเชื่อมั่นที่ส่งต่อไปยังตลาดนั้นกระจัดกระจาย:

• รัฐบาลกลางมุ่งเน้นที่การทำให้ความเชื่อมั่นคงที่ โดยออกนโยบายสนับสนุน
• รัฐบาลท้องถิ่นและสถาบันการเงินกำลังดำเนินไปอย่างเชื่องช้า ไม่เต็มใจที่จะรับประกันความเสี่ยงเพิ่มเติม

ลีเสนอมุมมองที่ละเอียดกว่า โดยอธิบายว่าในขณะที่เมืองระดับบนเริ่มแสดงสัญญาณเริ่มปรับตัวดีขึ้นบ้างแล้ว แต่ภูมิภาคระดับล่างยังคงมีปัญหาอยู่ โดยได้รับผลกระทบจาก:

• สินค้าคงคลังที่มากเกินไป
• ความน่าเชื่อถือของผู้พัฒนาที่ลดลง
• การเติบโตของประชากรที่อ่อนแอ

ความแตกต่างนี้ทำให้มีความชัดเจนในระดับหนึ่ง ตลาดที่ผูกติดกับการเก็งกำไรทางการเงินมากกว่าความต้องการที่อยู่อาศัยจริงจะใช้เวลานานกว่ามากในการเห็นเสถียรภาพ

ดังนั้น เราจะได้อะไรจากสิ่งนี้? หากเราสังเกตเห็นสัญญาที่ผูกติดกันอย่างใกล้ชิด ความสม่ำเสมอของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำซึ่งเกิดขึ้นติดต่อกัน 23 เดือนนั้นไม่ควรถูกละเลย โมเมนตัมด้านราคายังคงเป็นลบ และการฟื้นตัวรายเดือนที่ขาดหายไปทำให้ราคามีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

เรามองว่าตลาดนี้กำลังเผชิญกับภาวะขาลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งการซ่อมแซมโครงสร้างยังคงดำเนินต่อไป และยังไม่ถึงจุดสิ้นสุด

นั่นหมายความว่าแรงกดดันด้านราคาอาจยังคงอยู่ หรืออาจกลับมามีความมั่นใจมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก:

• การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้นหยุดชะงัก
• ความเชื่อมั่นกลับไม่แน่นอนอีกครั้ง

สิ่งสำคัญที่สุดสำหรับเรื่องนี้คือเวลา การติดตามข้อมูลในเดือนหน้าจะไม่ใช่แค่จุดข้อมูลอีกจุดหนึ่งเท่านั้น แต่ยังสามารถใช้เป็นจุดหมุนสำหรับตำแหน่งระยะสั้น หรือเป็นตัวเร่งในการปรับเทียบความเสี่ยงระดับกลางใหม่

การลดลงที่แคบลงเมื่อเทียบเป็นรายปีอาจช่วยบรรเทาปัญหาให้กับบางคนได้ แต่ก็ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลง การอ่อนตัวลงตามลำดับในเดือนเมษายนเป็นการเตือนว่าไม่ควรตีความการชะลอตัวว่าเป็นจุดแข็ง

ไม่ใช่ความรุนแรงของการลดลงอีกต่อไป แต่เป็นความลาดชันต่างหากที่สำคัญ ไม่ควรละเลยการเบี่ยงเบนระหว่างเมืองใหญ่และเมืองเล็กเช่นกัน ในกรณีที่ใช้เครื่องมือเฉพาะสถานที่ ประสิทธิภาพอาจเริ่มแบ่งแยก

นั่นคือจุดที่ควรมีการปรับเทียบเพิ่มเติมอีกเล็กน้อย การเล่นตามสั่งอาจทำได้ดีในเรื่องราวที่ไม่สมดุล โดยเฉพาะในเมืองที่มีการแบ่งระดับ ซึ่งนโยบายจากบนลงล่างอาจสนับสนุนรูปแบบการฟื้นตัวในภูมิภาคบางรูปแบบก่อน

ขอบเขตเวลาที่ยาวนานขึ้นยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอน เมื่อเศรษฐกิจโดยรวมไม่ฟื้นตัวเร็วพอ และนักพัฒนายังคงใช้กลยุทธ์ป้องกัน การฟื้นตัวอย่างมั่นคงในมูลค่าที่เชื่อมโยงกับอสังหาริมทรัพย์ยังคงเผชิญกับอุปสรรค

สำหรับตอนนี้ วินัยมีความสำคัญ ไม่ใช่แค่ในทิศทางเท่านั้น แต่รวมถึงระยะเวลาด้วย ในกรณีที่ความผันผวนบีบตัว ความแตกต่างของราคาจะกลายเป็นตัวแยกแยะ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets