แคนาดาถือเป็นวันหยุดในวันจันทร์ โดยตลาดปิดทำการเนื่องในวันวิกตอเรีย ธนาคารกลางแคนาดาเตรียมตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 4 มิถุนายน โดยมีข้อมูลเศรษฐกิจต่างๆ มากมายที่ส่งผลต่อการตัดสินใจเหล่านี้

ในวันอังคาร จะมีการเผยแพร่ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนเมษายน โดยมีการคาดการณ์ว่า:

• ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบรายเดือนจะอยู่ที่ -0.2% ลดลงจาก +0.3% ก่อนหน้านี้
• ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบรายปีจะอยู่ที่ 1.6%
• มาตรการหลักจะทรงตัวที่ 2.9% และ 2.8% ตามลำดับ

ปัจจุบัน มีโอกาส 64% ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25 จุดพื้นฐาน

ในวันพุธ จะมีการเปิดประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์แคนาดาของรัฐบาลแคนาดาอีกครั้ง

ในวันพฤหัสบดี จะมีการอัปเดตดัชนีราคาผู้ผลิตประจำเดือนเมษายน โดยตัวเลขก่อนหน้านี้คือ:

• +0.5% สำหรับราคาผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรม
• -1.0% สำหรับวัตถุดิบ

คำกล่าวของรองผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา โทนี กราเวลล์ อาจส่งผลต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน

วันศุกร์ปิดท้ายด้วยข้อมูลยอดขายปลีกเดือนมีนาคม โดยคาดการณ์ว่า:

• ตัวเลขหลักจะเปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้าเป็น -0.3% ซึ่งปรับตัวดีขึ้นจาก -0.4% ก่อนหน้านี้
• ยังไม่มีฉันทามติเกี่ยวกับยอดขายที่ไม่รวมยานยนต์ ซึ่งก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้น +0.5%

อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD น่าจะปิดสัปดาห์ที่ต่ำกว่า 1.40 เล็กน้อย สิ่งที่เราเห็นตอนนี้คืออุณหภูมิที่ลดลงอย่างชัดเจนในตัวบ่งชี้หลายตัว แรงกดดันเงินเฟ้อในระดับผู้บริโภคยังคงลดลง

การลดลงของดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปในเดือนเมษายน หากได้รับการยืนยันที่ -0.2% เมื่อเทียบเป็นเดือนต่อเดือน จะเป็นตัวเลขที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่การบิดเบือนจากโรคระบาดในปี 2020

อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีที่ลดลงเหลือ 1.6% ทำให้ตัวเลขต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งแคนาดามาก แม้ว่ามาตรการหลักที่ยังคงอยู่ที่ใกล้ 2.9% แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในหมวดหมู่ที่ยากกว่า เช่น บริการและที่พักพิง

แม้ว่าอัตราค้างคืนยังคงค่อนข้างจำกัด แต่เกณฑ์ในการรักษาอัตราให้คงที่ก็เพิ่มขึ้นทุกสัปดาห์ โอกาสที่ตลาดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 64% นั้นอยู่ที่จุดยืนที่มั่นคงแล้ว เว้นแต่ว่าดัชนี CPI หรือยอดขายปลีกในวันศุกร์จะดีเกินคาดอย่างมาก ความน่าจะเป็นดังกล่าวอาจเข้าใกล้ความแน่นอนมากขึ้น

ความเห็นของ Gravelle อาจเปลี่ยนโทนของแนวโน้มได้ แต่ข้อมูลส่วนใหญ่กำลังทำหน้าที่สำคัญในตอนนี้

การประมูลพันธบัตรในช่วงกลางสัปดาห์ทำให้เราได้ราคาพันธบัตรอายุ 30 ปีต่ำกว่าที่คาดไว้ คาดว่าผลตอบแทนระยะยาวจะมีความอ่อนไหวต่อการเก็งกำไรจากอัตราดอกเบี้ยมากกว่าพันธบัตรอายุสั้น

หากดัชนี CPI ทำให้ผิดหวังหรือยอดขายปลีกอยู่ต่ำกว่าศูนย์อีกครั้ง กราฟอาจชันขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากตลาดกำหนดราคาด้วยการผ่อนคลายเร็วขึ้น

การเคลื่อนไหวของราคาใน CAD บอกเราได้อย่างชัดเจน การที่ราคาอยู่ใกล้ 1.40 หมายความว่าผู้ซื้อขายกำลังปรับตัวไปสู่เศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอลง อุปสงค์ในท้องถิ่นกำลังลดลงและครัวเรือนกำลังถอยกลับ

การยืนหยัดในระดับสูงเป็นเวลานานครั้งหนึ่งที่เคยถือว่าจำเป็นเพื่อยึดอัตราเงินเฟ้อนั้นดูเหมือนจะไม่สมเหตุสมผลอีกต่อไปหากแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไป

ราคาผู้ผลิตซึ่งประกาศในวันพฤหัสบดีอาจไม่ได้รับความสนใจมากนัก แต่จะมีความสำคัญมากกว่าปกติ หากอัตราเงินเฟ้อของผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมลดลงต่ำกว่าระดับปัจจุบันที่ 0.5% จะทำให้ห่วงโซ่การผลิตและการกำหนดราคาเกิดภาวะเงินฝืดมากขึ้น

สำหรับผู้ที่กำหนดอัตราเงินเฟ้อในระยะกลาง การเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์ต้นทุนปัจจัยการผลิตอาจเริ่มผลักดันการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคต

เราควรเตรียมพร้อมสำหรับความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจนถึงต้นเดือนมิถุนายน การเบี่ยงเบนใดๆ จากการคาดการณ์ โดยเฉพาะในวันอังคารหรือวันศุกร์ จะผลักดันการกำหนดอัตรา USD/CAD และความผันผวนของรายได้คงที่

เราน่าจะเห็นกิจกรรมต่างๆ เพิ่มมากขึ้นในพื้นที่การกลับตัวของความเสี่ยง เนื่องจากความรู้สึกแบบไบนารีของอัตราต่อรองที่ปรับลด

การปรับเปลี่ยนเกี่ยวกับค่าเบี่ยงเบนและโครงสร้างระยะเวลาดูเหมือนจะคุ้มค่าแก่การพิจารณาในขณะที่ธนาคารเข้าใกล้จุดเปลี่ยน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets