คณะกรรมการงบประมาณลงมติ 16 ต่อ 21 เสียง ส่งผลให้ข้อเสนอนี้ไม่สามารถผ่านได้ ผลลัพธ์ดังกล่าวอาจทำให้สหรัฐฯ เผชิญกับภาวะขาดดุลเพิ่มขึ้น 1 หรือ 1.5 เปอร์เซ็นต์ หรือสูงกว่า 7 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการพยายามให้ข้อเสนอนี้ผ่านในไม่ช้า การอภิปรายในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การลดการใช้จ่าย Medicaid

ไม่มีการดำเนินการลงคะแนนเสียงเพิ่มเติม

ดูเหมือนว่าจะไม่มีการลงคะแนนเสียงเพิ่มเติมบนแคปิตอลฮิลล์ในวันนี้ จากการที่การลงคะแนนเสียงของคณะกรรมการมีความล่าช้า เราจึงกำลังมองไปยังสถานการณ์ที่ความไม่สมดุลของงบประมาณอาจเริ่มสร้างแรงกดดันมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเจรจาติดตามผลขาดดุล

การเชื่อมโยงของข้อเสนอที่ถูกปฏิเสธกับการขาดดุลนั้นไม่สามารถตัดทอนได้ – การเพิ่มขึ้นที่คาดว่าจะเป็นหรือเกิน 7% ของ GDP จะเพิ่มความตึงเครียดให้กับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและแนวโน้มทางการคลัง

ตลาดไม่ค่อยชอบความไม่แน่นอนในบัญชีแห่งชาติ และในกรณีนี้ การล้มเหลวในการปรับลดงบประมาณอาจจำกัดขอบเขตในการดำเนินการตามนโยบายในอนาคต จุดเน้นของผู้ร่างกฎหมายได้เปลี่ยนไปอย่างเปิดเผยสู่การประหยัดต้นทุนด้านการดูแลสุขภาพ โดยมี Medicaid เป็นตัวกระตุ้นหลัก ซึ่งชี้ให้เห็นถึงเส้นทางที่อ่อนไหวทางการเมืองในอนาคต

เราเคยเห็นตัวอย่างที่ทางตันทำให้เกิดความล่าช้าชั่วคราว แต่ยิ่งสิ่งนี้ดำเนินต่อไปนานเท่าไร โอกาสที่ความคาดหวังในระดับมหภาคจะเริ่มตอบสนองไม่เพียงแต่ต่อนโยบายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาวะการทำงานผิดปกติที่ยืดเยื้ออีกด้วย

แม้ว่าจะไม่มีการลงคะแนนเสียงใหม่ในวันนี้ แต่ยังคงมีความคาดหวังว่าจะมีการออกร่างกฎหมายฉบับใหม่หรือการแก้ไขเพิ่มเติมที่ได้รับการสนับสนุนในวงกว้างขึ้นในอนาคต ซึ่งสิ่งนี้จะนำไปสู่การสรุปสถานการณ์ระยะสั้นที่ทั้งการพัฒนาทางการคลังและการเมืองต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาดตราสารหนี้อาจพบว่าตัวเองติดอยู่ในการพยายามปรับเทียบใหม่หากระดับการกู้ยืมดูเหมือนจะพร้อมที่จะเพิ่มขึ้นโดยไม่มีการชดเชยที่ชัดเจนในการลดการใช้จ่าย

ความเสี่ยงทางการเงินที่แฝงอยู่

จากมุมมองของเรา การเคลื่อนไหวในช่วงการประชุมที่จะถึงนี้ควรพิจารณาจากความเสี่ยงทางการคลังที่ตอนนี้ดูเหมือนจะฝังรากลึกมากขึ้น

เราจะจับตาดูความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับ:

• การประกาศการประมูลของรัฐบาล
• การเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยพาดหัวข่าวในหุ้นที่เชื่อมโยงกับภาคส่วนสุขภาพ
• ข้อบ่งชี้เพิ่มเติมใดๆ ของการหยุดชะงักหรือข้อตกลงที่เกิดขึ้นจากผู้นำ

นอกจากนี้ ยังสมเหตุสมผลที่จะคาดหวังว่าจะมีการกำหนดราคาใหม่สำหรับกลุ่มต่างๆ ของเส้นโค้งที่อ่อนไหวต่อแนวโน้มหนี้ ซึ่งโดยทั่วไปแล้ว กลุ่มที่มีระยะเวลาสองปีขึ้นไป

เวลาในการดำเนินการมีความสำคัญมากขึ้นในขณะนี้ รูปแบบต่างๆ บ่งชี้ว่าปริมาณการซื้อขายลดลงจนเกิดเสียงสะท้อนที่หยุดชะงัก และสเปรดราคาซื้อ-ขายที่กว้างขึ้นอาจกลับมาหากไม่มีโมเมนตัมทางการเมืองเกิดขึ้นในไม่ช้า

โดยรวมแล้ว การขาดกิจกรรมการลงคะแนนในวันนี้ แม้จะมีความหวังในตอนแรก แสดงให้เห็นสัญญาณเบื้องต้นว่าฉันทามติไม่ได้แค่ล่าช้าเท่านั้น แต่ยังอาจไม่เกิดขึ้นอีกด้วย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets