ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเดือนพฤษภาคม 2568 อยู่ที่ 50.8 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 53.4 โดยตัวเลขก่อนหน้านี้อยู่ที่ 52.2 สภาวะปัจจุบันอยู่ที่ 57.6 ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 59.6 ขณะที่คาดการณ์อยู่ที่ 46.5 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 48.0

คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปีหน้าอยู่ที่ 7.3% เพิ่มขึ้นจาก 6.5% ก่อนหน้า คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อห้าปียังเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% เมื่อเทียบกับ 4.4% ก่อนหน้า ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับราคาที่พุ่งสูงขึ้นในอนาคตอันใกล้และอนาคตระยะยาว

ภาพรวมความรู้สึกของผู้บริโภค

สิ่งที่เราเห็นอยู่นี้ชัดเจน: ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญในมุมมองของสาธารณชนต่อสภาพการณ์ในปัจจุบันและสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ข้อมูลของมหาวิทยาลัยมิชิแกนวาดภาพถึงความไม่สบายใจที่เพิ่มมากขึ้นในหมู่ครัวเรือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงขึ้นต่อไป

แม้ว่าการลดลงเล็กน้อยจาก 52.2 เป็น 50.8 ในความเชื่อมั่นโดยรวมนั้นแม้จะไม่รุนแรงนัก แต่ก็เพียงพอที่จะทำให้เราจับตาดูต่อไป ครัวเรือนดูระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งมักจะส่งผลต่อการใช้จ่ายในครัวเรือนที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการออม ซึ่งสิ่งนี้ไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนกว่านี้

เมื่อเราเจาะลึกลงไปในองค์ประกอบของความคาดหวัง ก็ยิ่งยากที่จะละเลยแนวโน้มขาลง จากที่คาดการณ์ไว้ที่ 48.0 เป็น 46.5 ซึ่งบ่งบอกว่าผู้คนรู้สึกว่าเดือนข้างหน้าอาจท้าทายกว่าที่เคยคาดไว้ ในขณะเดียวกัน ตัวเลขสภาวะการณ์ปัจจุบันซึ่งต่ำกว่าที่ 57.6 แสดงให้เห็นว่าแม้แต่การรับรู้ในปัจจุบันก็กำลังสูญเสียแรงกระตุ้นไปบ้าง ไม่ใช่แค่การคาดการณ์อีกต่อไปแล้ว เรากำลังเห็นการตอบสนองต่อสิ่งที่รู้สึกได้ในพื้นที่

บางทีการพัฒนาที่เร่งด่วนกว่าที่นี่อาจเป็นทิศทางของความคาดหวังเงินเฟ้อ การที่มุมมองหนึ่งปีจะกระโดดจาก 6.5% เป็น 7.3% ในเวลาเพียงเดือนเดียวเป็นมากกว่าแค่สัญญาณรบกวน

• นั่นเป็นการขยับเปอร์เซ็นต์เต็ม ซึ่งเป็นการขยับแบบชัน
• มักจะดึงดูดความสนใจของโมเดลการกำหนดราคาในทุกๆ ด้าน

ในทำนองเดียวกัน การขยับจาก 4.4% เป็น 4.6% ในมุมมองห้าปี แม้จะน้อยกว่า แต่ก็ผลักดันความกังวลในระยะยาวให้สูงขึ้นควบคู่ไปกับความกังวลในระยะสั้น เรากำลังจ้องไปที่ตลาดที่เสถียรภาพด้านราคาอาจรู้สึกไม่ปลอดภัยสำหรับทั้งสถาบันและสาธารณชน

ผลกระทบต่อกลยุทธ์การตลาด

ในขณะนี้ การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยลง ซึ่งสิ่งนี้เพียงอย่างเดียวอาจส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์ในระยะใกล้

• ตลาดฟิวเจอร์สเปรดอยู่แล้ว
• สิ่งนี้ยังเพิ่มความไม่แน่นอนอีกด้วย

ผู้เข้าร่วมตลาดจะต้องชั่งน้ำหนักความเหนียวแน่นของความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อกับปฏิกิริยาใดๆ จากธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอาจเลือกที่จะชะลอไว้นานกว่าที่คาดหวังหากมีการผ่อนคลายใดๆ

ข้อความที่แฝงอยู่ในที่นี้คือ

• แรงกดดันด้านราคาไม่ได้คลี่คลายลงตามที่บางคนคาดการณ์ไว้

จากด้านของเรา การพิจารณาความคาดหวังราคาที่สูงขึ้นอย่างจริงจังถือเป็นเรื่องสมเหตุสมผล ความผันผวนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากความรู้สึกมักจะเพิ่มขึ้นก่อนที่จะมีการเผยแพร่ข้อมูลที่มั่นคง

เมื่อพิจารณาจากสิ่งนี้ ตำแหน่งอนุพันธ์ในทั้งอัตราและโครงสร้างความผันผวนของหุ้นอาจต้องมีการปรับสมดุลใหม่

• โดยเน้นน้อยลงในสถานการณ์ที่ราคาลงอย่างนุ่มนวล
• และระมัดระวังมากขึ้นในแนวโน้มเงินเฟ้อในระยะกลาง

การเปลี่ยนแปลงในการกำหนดราคาความผันผวนแบบเบ้และแบบไปข้างหน้าอาจเผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงไปสู่การกำหนดราคาความเสี่ยงด้านลบใหม่

ไม่มีกรณีที่ชัดเจนที่จะเอนเอียงไปในทิศทางอื่นอย่างมากในตอนนี้ การคิดแบบมีขอบเขตจำกัดอาจช่วยได้ดีกว่าจนกว่าปฏิกิริยาจะชัดเจนขึ้น

แทนที่จะพึ่งพาอคติในอดีต เราจะต้องดูว่าจุดคุ้มทุนล่วงหน้าและสัญญาณเบี้ยประกันระยะเวลาจะเป็นอย่างไรในอีกไม่กี่เซสชันถัดไป

น้ำเสียงของตัวเลขล่าสุดเหล่านี้ควรทำหน้าที่เป็นแรงผลักดันเบื้องต้นเพื่อขยายระดับความอ่อนไหวของเราต่อข้อมูลที่คลุมเครือและกำหนดสมมติฐานของเราเกี่ยวกับแนวทางล่วงหน้าใหม่ ในตอนนี้ เป็นเรื่องของการรอคอยด้วยเจตนาและการจัดการทางเลือกในชั้นต่างๆ ด้วยความคิดที่ว่าความอดทนอาจให้ผลตอบแทนมากกว่าความเร็ว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets