ราคาทองคำเผชิญกับการขายอีกครั้ง ซึ่งลดลงจากการฟื้นตัวในวันก่อนหน้า ความคาดหวังในแง่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำลดความน่าดึงดูดใจลง ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง ซึ่งอาจช่วยบรรเทาการสูญเสียของทองคำท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่

ราคาทองคำร่วงลงมาต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรป แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงจะบ่งชี้ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง แต่ปัจจัยเหล่านี้ก็ไม่สามารถสนับสนุนราคาทองคำได้อย่างมีนัยสำคัญ การร่วงลงของโลหะดังกล่าวสะท้อนถึงความรู้สึกของตลาดโดยรวมที่สนับสนุนการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม

ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และจีนในการลดภาษีศุลกากรถือเป็นการหยุดชะงักของข้อพิพาททางเศรษฐกิจระหว่างทั้งสองประเทศ การเจรจากับประเทศอื่นๆ ยังคงดำเนินต่อไป ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงความรุนแรงในฉนวนกาซาและการเจรจาสันติภาพที่หยุดชะงักระหว่างรัสเซียและยูเครน ยังคงน่าวิตก ความเสี่ยงเหล่านี้อาจสนับสนุนการฟื้นตัวของราคาทองคำ แต่พลวัตของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ได้ทำให้ราคาทองคำถูกกดทับไว้

ในทางเทคนิคแล้ว ทองคำจะเผชิญกับแนวต้านใกล้ระดับ 3,252-3,255 ดอลลาร์ หากราคาตกลงมาต่ำกว่า 3,178-3,177 ดอลลาร์ อาจส่งผลให้ราคาลดลงต่อไปที่ระดับ 3,120 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากสามารถผ่านอุปสรรคที่เกิดขึ้นในทันทีได้ ก็อาจกระตุ้นให้ราคาพุ่งขึ้น โดยมีโอกาสที่จะขึ้นไปแตะระดับ 3,300 ดอลลาร์อีกครั้ง ซึ่งจะทำให้ตลาดมีแนวโน้มขาลง

สิ่งที่เราได้เห็นในช่วงสองสามเซสชั่นที่ผ่านมาคือการเปลี่ยนแปลงในเชิงอารมณ์ที่ค่อนข้างรุนแรง โดยสนับสนุนหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ขณะที่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน ราคาทองคำที่ร่วงลงต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์ในช่วงเช้าของยุโรป บ่งชี้ถึงมากกว่าแค่ความอ่อนแอทางเทคนิคเท่านั้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังประเมินความจำเป็นในการป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนอีกครั้ง

ซึ่งอาจไม่น่าแปลกใจนักหลังจากที่มีการประกาศแนะนำให้ผ่อนปรนนโยบายภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีน การประกาศดังกล่าวช่วยบรรเทาความเสี่ยงได้เพียงพอที่จะดึงความต้องการเสี่ยงกลับมาสู่ระดับปกติ โดยผลักดันให้เงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่า

อย่างไรก็ตาม ลึกลงไปอีก เรายังคงเห็นตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคจากสหรัฐฯ ที่ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอ ข้อมูลที่อ่อนแอ โดยเฉพาะจากตลาดแรงงานและภาคการผลิต ได้ตอกย้ำมุมมองที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจโน้มเอียงไปในการลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งโดยปกติแล้ว ในทางทฤษฎีแล้ว สิ่งนี้จะทำให้ทองคำมีฐานเล็กน้อย เนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะทำให้โลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้น

แต่ในครั้งนี้ ผลกระทบได้ลดลงแล้ว นั่นอาจเป็นสัญญาณว่าตลาดให้ความสนใจในการไล่ตามผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงมากกว่าที่จะหาที่หลบภัยในตอนนี้ จากมุมมองของเรา ระดับแนวรับและแนวต้านในทันทีให้แนวทางในระยะสั้น แต่ทิศทางโดยรวมดูเหมือนจะขึ้นอยู่กับความสมดุลระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรและสัญญาณความเสี่ยงทั่วโลกมากกว่า

การลดลงผ่านระดับ 3,177 ดอลลาร์อาจทำให้เกิดแรงกดดันในการขายเพิ่มเติม ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาเคลื่อนไหวไปที่ระดับ 3,100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำที่อาจเกิดการเก็งกำไรขึ้นอีกครั้ง ในระดับดังกล่าว กระแสออปชั่นและกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้นอาจส่งผลต่อจังหวะได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ในทางกลับกัน กลุ่มที่ราคาอยู่ที่ 3,252–3,255 ดอลลาร์ยังคงเป็นอุปสรรคทางเทคนิค การเคลื่อนตัวอย่างต่อเนื่องเหนือระดับดังกล่าวจะต้องไม่เพียงแต่ต้องเปลี่ยนความเสี่ยงชั่วคราวเท่านั้น แต่ยังต้องมีความเชื่อมั่นด้วย ซึ่งอาจเกิดจากหลักฐานที่ชัดเจนว่าการเติบโตกำลังแย่ลงหรือความผันผวนครั้งใหม่ที่เกิดขึ้นในที่อื่น หากสิ่งนั้นเกิดขึ้น ราคาที่ทะลุ 3,300 ดอลลาร์ก็อาจเป็นไปได้ และอาจเปลี่ยนอคติในระยะกลาง

ส่วนความตึงเครียดในระดับมหภาคที่กว้างขึ้น โดยเฉพาะในภูมิภาคต่างๆ เช่น ยุโรปตะวันออกและตะวันออกกลาง ความอดทนของตลาดนั้นน่าสังเกต ปัญหาเหล่านี้ยังไม่หมดไป และจากมุมมองของการวางตำแหน่ง ปัญหาเหล่านี้ให้ทางเลือกในเบื้องหลัง การตอบสนองที่เงียบงันต่อจุดเครียดเหล่านี้บ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายกำลังรอสิ่งที่เร่งด่วนกว่านี้ก่อนที่จะเริ่มเล่นแนวรับด้วยความเชื่อมั่น

เมื่อมองไปข้างหน้า ความสนใจน่าจะหันไปที่คำวิจารณ์ของธนาคารกลางและแนวทางในอนาคต เส้นอัตราผลตอบแทนได้ทำหน้าที่สำคัญในตลาดพันธบัตรอยู่แล้ว ดังนั้น คำยืนยันใดๆ จากผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความเต็มใจที่จะผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยน่าจะทำให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ซึ่งในทางทฤษฎีแล้ว สิ่งนี้ควรให้การสนับสนุนเล็กน้อยต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

แต่ความสนใจในการเก็งกำไรยังไม่เต็มใจที่จะปฏิบัติตาม ผู้ซื้อขายตามโมเมนตัมควรสังเกตว่าปริมาณการซื้อขายใกล้กับระดับเทคนิคที่กล่าวถึงอย่างไร

• หากแรงขายเร่งตัวขึ้นต่ำกว่าแถบล่าง เราอาจต้องเริ่มทบทวนเป้าหมายขาลงที่ไม่เคยเห็นมาหลายสัปดาห์
• อย่างไรก็ตาม หากมีการดีดตัวกลับโดยมีปริมาณการซื้อขายยืนยันใกล้กับแนวรับ การปิดสถานะระยะสั้นอาจทำให้เกิดการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วแม้จะเป็นช่วงสั้นๆ ก็ตาม

การกระทำดังกล่าวจะเปิดโอกาสทางยุทธวิธี โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่เต็มใจที่จะลดระดับสุดขั้วลงจนกว่าทิศทางพื้นฐานที่ชัดเจนกว่าจะกลับมาชัดเจนอีกครั้ง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets