ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายน 2568 เกินความคาดหมายโดยเพิ่มขึ้น 0.1% ตรงกันข้ามกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.0% ตัวเลขยอดขายในเดือนก่อนหน้าถูกปรับขึ้นเป็น 1.5% การเติบโตของยอดขายไม่รวมยานยนต์อยู่ที่ 0.1% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.3% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนมีนาคม ยอดขายไม่รวมยานยนต์และน้ำมันเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.9%

กลุ่มควบคุมพบว่ายอดขายลดลง 0.2% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% โดยมีการปรับตัวเลขก่อนหน้านี้จาก 0.4% เป็น 0.5% ยอดขายปลีกปีต่อปียังคงเติบโตที่ 4.91% แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจ

แม้ว่าตัวเลขของกลุ่มควบคุมจะสร้างความกังวล แต่ผลงานในเดือนก่อนหน้ายังคงแข็งแกร่ง ทำให้บรรดานักวิเคราะห์บางส่วนประเมินอย่างระมัดระวัง ภาคบริการอาหารและเครื่องดื่มมีการขยายตัว 0.8% ซึ่งสะท้อนถึงการมีส่วนร่วมของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ภาคส่วนเสื้อผ้าและวัสดุก่อสร้างมีการขยายตัว 0.9% หมวดเฟอร์นิเจอร์และของตกแต่งบ้านมีการขยายตัวอย่างเห็นได้ชัดที่ 1.4% ยอดขายรถยนต์เพิ่มขึ้น 0.9% ในขณะที่ร้านขายของชำมีการเติบโตเพียงเล็กน้อยที่ 0.1%

รายงานดังกล่าวระบุถึงสุขภาพของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งแม้จะเผชิญกับความท้าทายด้านภาษีศุลกากรในช่วงที่ผ่านมา แม้ว่าการเติบโตบางส่วนอาจได้รับอิทธิพลจากการเตรียมพร้อมสำหรับภาษีศุลกากรที่กำลังจะเข้ามา สิ่งที่เราเห็นจากข้อมูลล่าสุดคือกิจกรรมของผู้บริโภคที่ยังคงดำเนินต่อไปอย่างมั่นคงมากกว่าที่คาดไว้ แม้จะมีสัญญาณที่คลุมเครือด้านล่างก็ตาม

ยอดขายปลีกที่เพิ่มขึ้น 0.1% อาจดูเล็กน้อย แต่เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเป็นเดือนที่คงที่ สิ่งที่น่าบอกเล่ามากกว่าคือการปรับขึ้นในเดือนมีนาคม ซึ่งขยับจากตัวเลขที่แข็งแกร่งอยู่แล้วเป็น 1.5% ซึ่งเมื่อนำมารวมกับตัวเลขเดือนเมษายนนี้ จะเน้นย้ำว่าโมเมนตัมยังไม่จางหายไปหมด

เมื่อนำรถยนต์ซึ่งเป็นหมวดหมู่ที่มีความผันผวนออก ผลลัพธ์ 0.1% จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย และเมื่อนำทั้งเชื้อเพลิงและรถยนต์ออกแล้ว เราจะพบว่าผลลัพธ์จะดีขึ้นเล็กน้อยที่ 0.2% ซึ่งเป็นจุดที่ข้อมูลเริ่มแตกต่างกัน

กลุ่มควบคุม ซึ่งโดยทั่วไปใช้ในการวัดปัจจัยนำเข้าต่อ GDP ลดลง 0.2% ซึ่งถือเป็นการถอยหลังหนึ่งก้าวจากที่ผู้พยากรณ์คาดไว้ แม้จะขยับขึ้นเล็กน้อยจากตัวเลขของเดือนก่อนหน้าก็ตาม

เราสังเกตว่าการใช้จ่ายในบริการอาหารและเครื่องดื่ม ซึ่งมักเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในรายได้ที่ใช้จ่ายตามอำเภอใจ ส่งผลให้เพิ่มขึ้น 0.8% ในทำนองเดียวกัน หมวดหมู่เช่น เสื้อผ้า ของตกแต่งบ้าน และวัสดุก่อสร้าง ก็เติบโตอย่างต่อเนื่อง

ขอบเขตของกิจกรรมดังกล่าวเผยให้เห็นว่าผู้บริโภครู้สึกไม่หวั่นไหวตรงไหน ยอดขายที่เกี่ยวข้องกับยานพาหนะก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งอาจสวนทางกับข้อมูลของกลุ่มควบคุมที่อ่อนแอกว่า แม้ว่าภาษีศุลกากรจะเริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้นแล้ว แต่ภาษีศุลกากรทั้งหมดอาจยังไม่ปรากฏในตัวเลขการใช้จ่าย แต่มีสัญญาณว่าความคาดหวังต่อราคาในอนาคตอาจส่งเสริมให้ซื้อสินค้าเร็วขึ้น เรื่องนี้ควรค่าแก่การดูในรายงานเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน

สิ่งที่ผู้ค้าควรคำนึงถึงในตอนนี้คือความแตกต่างระหว่างการลดลงของกลุ่มควบคุมและการอ่านค่าเฉพาะหมวดหมู่ที่มีสุขภาพดี เรากำลังพยายามปรับสัญญาณเหล่านั้นให้สอดคล้องกับรายงานเงินเฟ้อและค่าจ้างที่กว้างขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสิ่งเหล่านี้มีผลกระทบต่อการกำหนดตำแหน่งและการกำหนดราคาความผันผวน

การแก้ไขการบริโภคของกลุ่มควบคุมบ่งชี้ว่าการประมาณการติดตาม GDP อาจถูกตัดทอนสำหรับไตรมาสที่ 2 ขึ้นอยู่กับว่าเดือนพฤษภาคมจะเป็นอย่างไร

การตีความของ Feroli อยู่ที่การตอบสนองของนักวิเคราะห์ที่ผ่อนคลายลง โดยสังเกตเห็นความยืดหยุ่นแต่มีการชะลอตัวที่ชัดเจน ในทางกลับกัน ทัศนคติที่มองโลกในแง่ดีของ Zandi นั้นขึ้นอยู่กับแนวคิดที่ว่า โดยไม่คำนึงถึงปัจจัยภายในที่ผสมกัน ผู้บริโภคไม่ได้ถอยกลับในภาพรวม

เมื่อพิจารณาว่าการบริโภคมีความสำคัญต่อการประมาณการรายได้ที่คาดการณ์ล่วงหน้าและฟังก์ชันการตอบสนองนโยบายอย่างไร ความแตกต่างของมุมมองนี้จะเปิดพื้นที่สำหรับการโฟกัสใหม่อีกครั้งในข้อมูลตลาดแรงงานและเงินเฟ้อที่จะเกิดขึ้น

ประเด็นที่กว้างขึ้นในที่นี้คือ ในขณะที่อุปสงค์หลักแสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคไม่ได้กระพริบตาภายใต้การเข้มงวดนโยบาย สินค้าย่อยที่ติดตามการใช้จ่ายหลักไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวเดียวกัน

เราควรเตรียมพร้อมที่จะเห็นความตึงเครียดนี้เกิดขึ้นในความคาดหวังอัตรา ซึ่งอาจยังคงไม่แน่นอนจนกว่าจะมีความชัดเจนในเรื่องการใช้จ่ายและมาตรวัดราคาในสัปดาห์หน้า

จากมุมมองของกลยุทธ์การซื้อขาย การปรับเทียบความคาดหวังการเติบโตใหม่ แม้เพียงเล็กน้อย ก็ทำให้ช่องว่างสำหรับการปรับลดสมมติฐานนโยบายที่ไม่คาดคิดแคบลง ในขณะเดียวกันก็จำกัดการละเลยความเสี่ยงด้านลบ

ความยืดหยุ่นล่าสุดในหมวดหมู่ที่เชื่อมโยงกับที่อยู่อาศัยนั้นน่าสนใจเป็นพิเศษเมื่อพิจารณาถึงสภาพแวดล้อมที่มีอัตราที่สูงขึ้น อาจให้การสนับสนุนในระยะสั้นสำหรับตัวชี้วัดการบริโภค แม้ว่าตัวบ่งชี้ที่กว้างขึ้นของการลงทุนทางธุรกิจจะเริ่มหยุดชะงัก

หากช่องว่างระหว่างการใช้จ่ายของกลุ่มควบคุมและความแข็งแกร่งในระดับหมวดหมู่นี้ยังคงอยู่ อาจเกิดคำถามว่าการบริโภคโดยรวมนั้นลึกซึ้งเพียงใดเมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อและความผันผวนภายนอก

นั่นทำให้เราเฝ้าติดตามว่าข้อมูลการค้าปลีกในเดือนพฤษภาคมจะแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวในการอ่านค่าควบคุมหรือว่าจะเป็นความแตกต่างอีกหนึ่งเดือน

ประเด็นสำคัญในรูปแบบรายการ:

• ยอดขายปลีกเดือนเมษายน

  เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets