ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ตลาดการเงินโลกมีเหตุการณ์ต่างๆ เกิดขึ้นมากมาย โดยความตึงเครียดด้านการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่ก่อให้เกิดความกังวลในทันที ความตึงเครียดเหล่านี้อาจเพิ่มระดับเป็นสงครามการค้า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของโลก อัตราเงินเฟ้อ และราคาสินทรัพย์ นอกเหนือจากปัญหาด้านการค้าแล้ว ยังมีการกระจุกตัวของตลาดตามพื้นที่และภาคส่วนต่างๆ อย่างชัดเจน ในสภาพแวดล้อมที่ผันผวนนี้ เหตุการณ์เชิงลบที่ไม่คาดคิดอาจเปลี่ยนความรู้สึกของตลาดได้อย่างรวดเร็ว แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่เสถียรภาพทางการเงินของเขตยูโรก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นระหว่างความผันผวนของตลาด แม้ว่าสถานการณ์เชิงลบที่มีความน่าจะเป็นสูงยังคงเป็นปัญหาที่น่ากังวล

ตลาดการเงินบนขอบ

สิ่งที่ผู้เขียนได้วางไว้ที่นี่คือภาพของตลาดที่กำลังเดินอยู่บนเส้นด้ายระหว่างความสงบชั่วคราวและการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้น ความตึงเครียดเกี่ยวกับการค้าระหว่างประเทศไม่ใช่แค่พาดหัวข่าวเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อการคาดการณ์ความผันผวนและรูปแบบการกำหนดราคาโดยตรงอีกด้วย

เมื่อประกาศภาษีศุลกากรปรากฏขึ้นหรือข้อจำกัดที่เข้มงวดยิ่งขึ้น จะทำให้ตัวชี้วัดความเสี่ยงสูงขึ้นและบั่นทอนความเชื่อมั่นเกี่ยวกับอัตราในอนาคตและสเปรดสินเชื่อ ความเข้มข้นในพื้นที่และภาคส่วนเฉพาะเจาะจงได้สะสมขึ้นอย่างเงียบๆ เมื่อเวลาผ่านไป การรวมตัวกันนี้หมายความว่าแรงกระแทกไม่ได้เกิดขึ้นแค่ในพื้นที่เท่านั้น แต่กลับส่งผลกระทบอย่างรวดเร็ว โดยมักจะเกิดขึ้นในตลาดอนุพันธ์ก่อน

ตัวอย่างเช่น:

• การป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ดีซึ่งเชื่อมโยงกับดัชนีที่มีอคติต่อภาคส่วนหนัก
• อาจตอบสนองอย่างรุนแรงกว่าที่คาดไว้ทันทีหากความรู้สึกเกี่ยวกับความเสี่ยงเปลี่ยนไป

เราได้เห็นเขตยูโรยอมให้มีการสั่นคลอนในระยะสั้น ซึ่งทำให้ระบบการเงินโดยรวมมีความมั่นใจในระดับหนึ่ง แต่ความจริงที่ว่าสถานการณ์ด้านลบที่รุนแรงยังคงเป็นไปได้ในทางสถิติควรทำให้มีการโฟกัสที่ชัดเจนขึ้น ไม่ใช่ผ่อนคลายลง การระงับความผันผวนที่เกิดจากการไหลของอัลกอริทึมนั้นมีขีดจำกัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้ความกดดัน

ผลกระทบของความผันผวนของตลาด

สิ่งที่เรากำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดในขณะนี้คือระดับปริมาณการซื้อขายโดยนัยในพื้นที่ของหุ้นและอัตรา ซึ่งระดับเหล่านี้ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว บางทีอาจจะเร็วเกินไป

ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนว่าจะมีการป้องกันความเสี่ยงไม่เพียงพอมากขึ้น เนื่องจากพวกเขาพยายามหาสเปรดที่แคบลง และดูเหมือนจะกังวลน้อยลงเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตามมา นี่เป็นสิ่งที่เราเคยเห็นมาก่อน—จนกระทั่งไม่เป็นเช่นนั้น

การวางตำแหน่งควรสะท้อนถึงความไม่สมดุลในตัวเร่งปฏิกิริยาที่จะเกิดขึ้น ซึ่ง:

• หลายๆ ตัวมีวันที่จำเพาะและไบนารี
• หมายความว่าในวันก่อนหน้านั้น การวางตำแหน่งอาจไม่ได้สอดคล้องกันในเชิงกลยุทธ์

การเปิดรับความเสี่ยงตามทิศทางที่ลดลงในขณะที่มีส่วนร่วมในทางเลือกราคาไม่แพง อาจพิสูจน์ได้ว่ามีเหตุผลมากกว่าปกติในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า

แพทช์สภาพคล่องก็ค่อยๆ ลดลงในช่วงฤดูร้อนเช่นกัน:

• การย้ายสเปรดราคาเสนอซื้อ-เสนอขายให้กว้างขึ้น
• เทรดแบบแกมมาระยะสั้นไม่ใช่เรื่องที่น่าแปลกใจมากนัก
• เนื่องจากการกระจายตัวเพิ่มขึ้นภายในภาคส่วนที่ซื้อขายกันอย่างมั่นคงก่อนหน้านี้

การป้องกันความเสี่ยงของหุ้นตัวเดียวหรือผู้ออกหลักทรัพย์จะมีความสำคัญมากกว่าในไตรมาสที่ผ่านมา การติดตามอย่างใกล้ชิดของค่าเบี่ยงเบนข้ามเส้นโค้งและประเภทสินทรัพย์จะเผยให้เห็นว่าความกังวลที่แท้จริงนั้นถูกกำหนดราคาไว้มากเพียงใดเมื่อเทียบกับความกังวลที่เพิกเฉย

สิ่งที่เราไม่ป้องกันความเสี่ยง มากกว่า สิ่งที่เราทำ ควรเป็นตัวกำหนดว่าความเสี่ยงจะคงความสมดุลอย่างไร

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets