การผลิตภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 2.6% ในเดือนมีนาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.8% ตามข้อมูลของ Eurostat ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม 2025 การเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดนี้ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของผลผลิตสินค้าทุน ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.2% นอกจากนี้ การผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคที่มีความทนทานเพิ่มขึ้น 3.1% และสินค้าขั้นกลางเพิ่มขึ้น 0.6% อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นเหล่านี้ได้รับการชดเชยเล็กน้อยจากการลดลงของผลผลิตพลังงานในเดือนนั้น 0.5%

การเปลี่ยนแปลงในกิจกรรมการผลิต

การเพิ่มขึ้นของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในช่วงไม่นานนี้ทั่วทั้งเขตยูโรสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมการผลิตที่มุ่งเน้นไปที่การลงทุนในระยะยาวที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ โดยพิจารณาเฉพาะสินค้าทุน เช่น อุปกรณ์และโครงสร้างที่ใช้ในการผลิตสินค้าอื่นๆ การเพิ่มขึ้น 3.2% บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่ฟื้นคืนมาของธุรกิจ บริษัทต่างๆ เห็นได้ชัดว่ากำลังขยายขีดความสามารถในการผลิต อาจเป็นการคาดการณ์ถึงอุปสงค์ทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นหรือห่วงโซ่อุปทานจะกลับมาเป็นปกติ

สินค้าอุปโภคบริโภคที่มีอายุการใช้งานยาวนานยังแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้น 3.1% สินค้าเหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์ เช่น เครื่องใช้ในครัวเรือนหรือยานพาหนะที่มุ่งหวังให้มีอายุการใช้งานยาวนาน ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่าผู้ผลิตเชื่อว่าผู้ซื้อปลายทาง ซึ่งโดยหลักแล้วคือครัวเรือน มีความมั่นคงทางการเงินเพียงพอที่จะสนับสนุนการซื้อนอกเหนือจากการใช้จ่ายที่จำเป็น

สำหรับภาคส่วนที่เน้นปัจจัยการผลิต การเพิ่มขึ้นปานกลาง 0.6% ของสินค้ากึ่งสำเร็จรูปนั้นเน้นถึงกิจกรรมที่ดำเนินอยู่มากกว่าการเร่งตัวอย่างรวดเร็ว จุดลบเพียงอย่างเดียวคือการผลิตพลังงาน ซึ่งลดลง 0.5% แม้ว่าจะไม่รุนแรง แต่การลดลงนี้อาจเกี่ยวข้องกับผลกระทบตามฤดูกาลหรือการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในส่วนผสมของพลังงาน อย่างไรก็ตาม มันไม่ได้ทำให้ภาพรวมของการเพิ่มขึ้นของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนนี้ลดลงอย่างมาก

จากมุมมองด้านการค้า ผลลัพธ์เหล่านี้มีความเกี่ยวข้อง ผลลัพธ์เหล่านี้ให้จุดข้อมูลที่สนับสนุนโมเมนตัมมหภาคที่แข็งแกร่งขึ้น และบ่งชี้ถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่อาจแข็งแกร่งขึ้นจากด้านการผลิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการใช้กำลังการผลิตอย่างเต็มที่มากขึ้น

เมื่อผลผลิตของโรงงานแข็งแกร่งขึ้นและสินค้าขั้นกลางถูกแปรรูปมากขึ้น วงจรการผลิตจะส่งผลต่อราคาขายส่ง และหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผูกกับการคาดการณ์เงินเฟ้อจะเริ่มกำหนดราคาดังกล่าว

ผลกระทบต่อตลาด

ตัวเลขดังกล่าวยังบังคับให้ต้องพิจารณาการกำหนดราคาในตลาดอัตราใหม่อีกครั้ง หากกิจกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นส่งผลต่อการเติบโตโดยรวมที่เร็วขึ้นทั่วทั้งกลุ่ม สัญญาตราสารหนี้ที่อยู่ไกลออกไปจากกราฟอาจปรับเปลี่ยนใหม่

ตัวอย่างเช่น ออปชั่นผลตอบแทนอาจสะท้อนถึงความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการถือครองในระยะยาวหรือแม้แต่การประเมินใหม่ที่กระชับขึ้นในช่วงปลายปี ซึ่งขัดแย้งกับสมมติฐานที่ทำเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน

ยูโรแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยหลังจากมีข้อมูล แต่คำถามที่ใหญ่กว่าคือจะรักษาความแข็งแกร่งนั้นไว้ได้หรือไม่ ในระยะสั้น สิ่งนี้อาจเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ที่ซื้อขายในสกุลเงินยูโรในตราสารหลายประเภท

เราทราบว่าข้อมูลภาคอุตสาหกรรมที่สดใสทำให้ความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามประวัติศาสตร์ เนื่องจากผู้เข้าร่วมปรับเทียบสมมติฐานมหภาคใหม่ อย่างไรก็ตาม การไม่มีกำไรในพลังงานและตัวเลขกลางที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยบ่งชี้ว่าความคาดหวังควรคงความสมดุล แทนที่จะเบี่ยงเบนไปจนสุดโต่ง

ผู้ซื้อขายที่เฝ้าดูรูปแบบในดัชนีเฉลี่ยข้ามคืนของยูโรหรือโครงสร้างกราฟอื่นๆ ควรทราบไว้ แม้ว่าการอ่านค่าดัชนีจะครอบคลุมเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราว แต่การอ่านค่าเหล่านี้มีปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับความรู้สึกในตลาดสวอปและอัตราล่วงหน้า

ผู้ที่เข้าร่วมในการกำหนดตำแหน่งระยะสั้นอาจพิจารณายืนยันระดับตามสมมติฐานการเติบโตที่มั่นคงยิ่งขึ้น แต่ไม่ต้องมากเกินไป เนื่องจากยังไม่มีการฝังตัวของกำไรที่คล้ายคลึงกันในตัวบ่งชี้เชิงคาดการณ์ล่วงหน้าหรือข้อมูลการสำรวจ

สำหรับความยอมรับความเสี่ยง เมตริกอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นมักจะสนับสนุนภาคส่วนที่มีความเสี่ยงตามวัฏจักร สมมติฐานมาร์จิ้นภายในโครงสร้างตราสารอนุพันธ์ถ่วงน้ำหนักความเสี่ยงอาจเปลี่ยนแปลงขึ้นอย่างละเอียดอ่อน กระตุ้นให้มีการประเมินใหม่ในแบบจำลองระยะสั้น-ยาวสำหรับอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการผลิตและการขนส่ง

ควรทราบว่าเดือนมีนาคมมีค่าผิดปกติบางส่วนเนื่องจากผลกระทบของปฏิทิน และแม้ว่าข้อมูลบางส่วนอาจดูเกินจริง แต่ทิศทางของการเปลี่ยนแปลงยังคงชัดเจน แนวโน้มตามลำดับมีความสำคัญมากกว่าการเปรียบเทียบปีต่อปี และเราน่าจะเห็นรูปแบบที่ชัดเจนขึ้นเมื่อมีการเผยแพร่ข้อมูลเดือนเมษายน

เราคาดว่าจะมีการตรวจสอบข้อมูลสินค้าคงคลังและเวลาจัดส่งของซัพพลายเออร์มากขึ้นในครั้งต่อไป ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นตัวกรองสำหรับการซื้อขายตำแหน่งระยะสั้น

โดยรวมแล้ว การแก้ไขแบบจำลองที่ย่อยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคกำลังเกิดขึ้น และมีเหตุผลที่ดี:

• ผลกระทบจากการเร่งตัวของการใช้จ่ายเงินทุนเพียงอย่างเดียวทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความคาดหวังที่รวมอยู่ในความผันผวนโดยนัยของตราสารมหภาค
• การเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่านั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น เว้นแต่จะได้รับการยืนยันการดำเนินการตามผลในเดือนเมษายน
• แต่ระดับความผันผวนพื้นฐานอาจพุ่งสูงขึ้นในขณะนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets