ในเดือนเมษายน 2025 อัตราการว่างงานของออสเตรเลียอยู่ที่ 4.1% ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ตัวเลขการจ้างงานพุ่งสูงขึ้นโดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 89,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่สูงที่สุดในรอบ 14 เดือน

จากจำนวนตำแหน่งงานเหล่านี้ มีตำแหน่งงานเต็มเวลา 59,500 ตำแหน่ง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีตำแหน่งงานใหม่เพียง 20,000 ตำแหน่ง ดังนั้นตัวเลขจริงจึงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มากกว่าสี่เท่า แม้จะเป็นเช่นนี้ อัตราการว่างงานยังคงทรงตัวที่ 4.1% ซึ่งใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบห้าทศวรรษ โดยส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอัตราการมีส่วนร่วมที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 67.1%

ผลกระทบต่อการตัดสินใจนโยบายการเงิน

ข้อมูลการจ้างงานนี้มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ซึ่งกำหนดจะประชุมกันในวันที่ 19 และ 20 พฤษภาคม 2025 ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานนั้นมีอยู่ทั่วไป แต่รายงานการจ้างงานฉบับนี้อาจทำให้เกิดการพิจารณาทบทวนอีกครั้ง

นอกจากนี้ สภาวะตลาดที่สงบลงภายหลังข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนเป็นเหตุผลเพิ่มเติมที่ RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้ ดอลลาร์ออสเตรเลียมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงาน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้รักษาโมเมนตัมเอาไว้

โดยรวมแล้ว ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจบ่งชี้ถึงแนวทางที่ระมัดระวังต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายทันทีใดๆ ของธนาคารกลางออสเตรเลีย สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่นี้คือประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งจากตลาดแรงงาน ซึ่งสร้างฉากหลังที่ซับซ้อนกว่าเล็กน้อยสำหรับการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน

เศรษฐกิจเพิ่มการจ้างงาน 89,000 ตำแหน่งในเวลาเพียงหนึ่งเดือน ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึงสี่เท่า โดยส่วนใหญ่เป็นตำแหน่งงานเต็มเวลา ซึ่งบ่งบอกถึงความมั่นใจที่มากขึ้นในการวางแผนธุรกิจในระยะยาว อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากนี้ อัตราการว่างงานก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลง

นั่นเป็นเพราะปัจจุบันมีผู้คนจำนวนมากขึ้นที่ทำงานหรือกำลังหางานทำ ซึ่งแสดงให้เห็นได้จากอัตราการมีส่วนร่วมที่สูงเป็นประวัติการณ์

จากมุมมองด้านนโยบาย นั่นหมายความว่าการตัดสินใจว่าข้อมูลล่าสุดดูดีหรือไม่อาจไม่ง่ายนัก เมื่อเราพิจารณาตัวเลขการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราการว่างงานไม่ลดลงตามไปด้วย แสดงว่าตลาดแรงงานกำลังดูดซับผู้คนมากขึ้นแทนที่จะร้อนแรงเกินไป

เสถียรภาพของเปอร์เซ็นต์การว่างงาน ร่วมกับการเพิ่มขึ้นของการสร้างงาน ทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญกับแรงกดดันในการชั่งน้ำหนักระหว่าง

• ความสามารถในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระยะสั้น
• กับเป้าหมายเงินเฟ้อในระยะยาว

ปฏิกิริยาและความคาดหวังของตลาด

ดังนั้น ผู้ที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมธนาคารกลางครั้งต่อไปอาจต้องพิจารณาใหม่ ข้อมูลดังกล่าวขัดต่อสมมติฐานก่อนหน้านี้ที่ว่าเศรษฐกิจจำเป็นต้องผ่อนคลายเพิ่มเติมในทันที

เมื่อรวมเข้ากับการรักษาเสถียรภาพของเงื่อนไขการค้าโลก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความตึงเครียดที่คลี่คลายลงระหว่างคู่ค้ารายใหญ่ ทำให้เราต้องจัดการความเสี่ยงภายนอกในระยะสั้นน้อยลง

ซึ่งสิ่งนี้ทำให้เราเห็นถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นเล็กน้อยในผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น สิ่งที่เคยดูเหมือนน่าจะเป็นไปได้ในตอนนี้เรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงสมมติฐาน

การเคลื่อนไหวของราคาในตลาดสวอปและออปชั่นที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอาจต้องได้รับการพิจารณาใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนที่จะมีการตัดสินใจในเดือนพฤษภาคม การวางตำแหน่งที่เคยเอนเอียงไปตามการคาดการณ์ในเชิงผ่อนปรน อาจต้อง

• ป้องกันความเสี่ยง
• หรือคลายตัวลง หากความเชื่อมั่นยังคงมั่นคงต่อแนวคิดการถือครอง

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่แค่เรื่องผลตอบแทนที่คงที่เท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับความเร็วของการปรับตัวในขณะนี้ด้วย เนื่องจากการเดิมพันก่อนหน้านี้อาจต้องพลิกกลับ

ความแข็งแกร่งของสกุลเงินชั่วคราวอาจบ่งบอกถึงความหวังในช่วงแรก แต่การลดลงอย่างรวดเร็วของสกุลเงินนี้ตอกย้ำแนวคิดที่ว่าตลาดยังคงพิจารณาถึงผลกระทบต่างๆ อยู่

ซึ่งทำให้สเปรดของอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงและระดับความผันผวนโดยนัยในระยะใกล้เป็นพื้นที่ที่ปฏิกิริยาอาจมองเห็นได้ชัดเจนที่สุด

เราขอแนะนำให้จับตาดูไม่เพียงแค่โทนของแนวทางคาดการณ์ล่วงหน้าในสัปดาห์หน้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของปฏิกิริยาต่อจุดข้อมูลที่เกี่ยวข้องด้วย สิ่งใดก็ตามที่เกี่ยวข้องกับ

• การใช้จ่ายครัวเรือน
• การเติบโตของค่าจ้าง
• หรือการคาดการณ์เงินเฟ้อ

อาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา นี่จะเป็นการทดสอบว่าความเสี่ยงสามารถปรับตัวได้เร็วเพียงใดเมื่อเส้นทางของธนาคารกลางคาดเดาได้ยากขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets