UBS คาดการณ์ว่าหุ้นเทคโนโลยีจะเติบโตได้หลังจากที่ฟื้นตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แม้จะมีความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ของบริษัทแนะนำให้รักษาตำแหน่งในบริษัท AI ที่มีคุณภาพทั่วโลก มีความเสี่ยงที่สังเกตได้ซึ่งอาจส่งผลต่อแนวโน้มนี้ ความยาวนานของข้อตกลงสงบศึกการค้า 90 วันยังไม่แน่นอน และภาษีนำเข้าเซมิคอนดักเตอร์ที่อาจเกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อภาคส่วนนี้

นอกจากนี้ ต้นทุนสำหรับบริษัทเทคโนโลยีอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากการย้ายห่วงโซ่อุปทาน อิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในกฎการแพร่กระจาย AI จากรัฐบาลทรัมป์ยังคงต้องรอดูต่อไป ปัจจัยเหล่านี้อาจมีบทบาทในการกำหนดอนาคตของภาคส่วนเทคโนโลยี

นักวิเคราะห์ของ UBS ได้เสนอเหตุผลที่มีแนวโน้มไปในทางบวกสำหรับหุ้นเทคโนโลยี โดยเน้นที่การฟื้นตัวล่าสุดเป็นรากฐานสำหรับการเพิ่มขึ้นต่อไป พวกเขาเน้นที่การเปิดรับความเสี่ยงต่อบริษัท AI ที่มีชื่อเสียง โดยเฉพาะบริษัทที่มีผลกำไรที่มั่นคงและมีศักยภาพในการวิจัยที่พิสูจน์แล้ว ไม่เพียงแต่ในอเมริกาเหนือเท่านั้น แต่ทั่วโลก

เพื่ออธิบายสิ่งนี้ ย่อหน้าก่อนหน้านี้ชี้ให้เห็นถึงหัวข้อที่ชัดเจนสองสามหัวข้อ UBS มองเห็นช่องทางในการเติบโตในหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งหยั่งรากลึกจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของบริษัทเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่ได้ละเลยข้อเท็จจริงที่ว่าฉากหลังยังคงไม่แน่นอน

ข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และจีนได้ระงับการขึ้นภาษีเพิ่มเติมในตอนนี้ แต่สันติภาพนี้มีวันหมดอายุ การเจรจาการค้าเป็นเวลา 90 วันนั้นเป็นเพียงช่วงเวลาสั้นๆ เท่านั้น เวลานั้นกำลังเดินต่อไป นอกจากนั้น ยังมีความไม่สบายใจว่าจะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมใหม่สำหรับเซมิคอนดักเตอร์หรือไม่ หากสิ่งนี้เกิดขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อกำไรโดยตรงและส่งผลทางอ้อมต่อการตัดสินใจลงทุนในระยะยาวในภาคส่วนนี้

สิ่งที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือภัยคุกคามของห่วงโซ่อุปทานที่เปลี่ยนเส้นทาง การต้องสร้างเครือข่ายซัพพลายเออร์ใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเชี่ยวชาญด้านฮาร์ดแวร์และส่วนประกอบยังคงกระจุกตัวอยู่ในตลาดเฉพาะ ทำให้มีต้นทุนการดำเนินงานและความซับซ้อนเพิ่มขึ้น

อุปสรรคอีกประการหนึ่งซึ่งไม่ใช่เพียงเล็กน้อย อยู่ที่โดเมนของกฎระเบียบ ผู้กำหนดนโยบายในวอชิงตันกำลังพิจารณาปรับเปลี่ยนเทคโนโลยีที่รองรับ AI ซึ่งอาจจำกัดการใช้งานหรือชะลอการเข้าถึงระหว่างประเทศ แม้ว่าจะยังไม่มีอะไรผ่านไป แต่ก็เป็นตัวแปรที่ไม่สามารถละเลยได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทที่มีการเติบโตสูงส่วนใหญ่พึ่งพาความร่วมมือข้ามพรมแดนแบบบูรณาการ

เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว สิ่งที่เรากำลังเห็นคือกรณีที่การมองโลกในแง่ดีควรเป็นแบบเลือกสรร การเน้นย้ำจากธนาคารอยู่ที่ “คุณภาพ” นั่นคือสถาบันที่มีงบดุลที่แข็งแกร่ง อัตรากำไรที่ป้องกันได้ และประวัติในการฝ่าฟันความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์โดยไม่สั่นคลอน

ขอบเขตของข้อผิดพลาดกำลังแคบลง สำหรับพวกเราที่ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความผันผวนโดยนัยในระยะสั้นอาจดูเบี่ยงเบนไปจากความตึงเครียดเหล่านี้ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงโอกาสเชิงกลยุทธ์

ขณะนี้มีการเคลื่อนไหวมากขึ้นในตราสารที่เชื่อมโยงกับหุ้นมากกว่าที่เราคาดไว้โดยทั่วไปในช่วงกลางไตรมาส การจัดโครงสร้างอย่างชาญฉลาดรอบๆ ตำแหน่งที่เป็นขาขึ้นแต่ป้องกันความเสี่ยงอาจให้การปกป้องในระดับหนึ่ง หากภาษีศุลกากรมีผลกระทบมากขึ้นหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้

นอกจากนี้ เราควรให้ความสนใจกับอัตราดอกเบี้ยแบบเปิดที่กำลังเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งรอบๆ ดัชนีและ ETF ที่เชื่อมโยงกับ AI การเปลี่ยนแปลงของกระแสในตราสารเหล่านี้มักจะทำให้เราได้สัญญาณที่ชัดเจนกว่าก่อนที่จะเกิดการเคลื่อนไหวในวงกว้างขึ้นในตราสารพื้นฐาน

ทั้งจังหวะเวลาและความแม่นยำมีความสำคัญอย่างยิ่งในเรื่องนี้ เนื่องจากการวางตำแหน่งมีมากเกินไป แม้แต่การเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ได้อย่างแม่นยำก็อาจล้มเหลวได้ เว้นแต่จะกำหนดกลยุทธ์โดยกำหนดจุดเข้าและจุดออกอย่างรอบคอบ

สองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้าอาจเกิดพฤติกรรมที่จำกัดขอบเขตซึ่งถูกขัดจังหวะด้วยการตอบสนองที่รุนแรง ไม่ใช่แค่จากข้อมูลตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงจากนโยบายด้วย เราจำเป็นต้องเตรียมพร้อมที่จะตอบสนองต่อข่าวภาษีศุลกากรและการรั่วไหลของกฎระเบียบด้วยความรวดเร็วและมีวินัย

แม้ว่าตำแหน่งที่นักวิเคราะห์ของ UBS ยึดถืออยู่จะเสริมสร้างกรณีของการเล่นที่เลือกในตำแหน่งซื้อ แต่ข้อได้เปรียบที่แท้จริงอาจอยู่ในการซื้อขายเชิงกลยุทธ์ที่ปรับตัวให้เข้ากับแรงผลัก-ดึงจากทุกฝ่าย ด้วยระดับความผันผวนโดยนัยที่ตอบสนองต่อวาทกรรมทางการเมืองอยู่แล้ว เราไม่สามารถประเมินความเร็วของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ต่ำเกินไปที่จะส่งผลต่อการกำหนดราคาและสเปรดความสัมพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเครื่องจักรตอบสนองเร็วกว่าที่พาดหัวข่าวจะพิมพ์เสร็จได้

กล่าวโดยย่อ ดูเหมือนว่าจะสงบบนพื้นผิว แต่กระแสด้านล่างนั้นไม่เงียบเลย

ประเด็นสำคัญที่ UBS เน้น มีดังนี้:

• แนวโน้มในเชิงบวกในระยะยาวสำหรับหุ้น AI คุณภาพสูงทั่วโลก
• ภาคเทคโนโลยีอาจได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากรและกฎระเบียบใหม่
• ต้นทุนของห่วงโซ่อุปทานที่เพิ่มขึ้นอาจกระทบต่อความสามารถในการแข่งขัน
• กลยุทธ์การลงทุนที่มีการเลือกหุ้นเชิงคุณภาพ พร้อมความยืดหยุ่นต่อความไม่แน่นอน
• โอกาสในการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ในช่วงตลาดผันผวน
• ต้องการการเฝ้าระวังความเคลื่อนไหวของดัชนีและ ETF ที่เกี่ยวข้องกับ AI เพื่อจับสัญญาณล่วงหน้า

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets