ราคาทองคำตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยร่วงลงมาอยู่ที่ 3,135 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 10 เมษายน โดยได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มสูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำลดลง ข้อตกลงสงบศึกระหว่างสหรัฐฯ และจีนเป็นเวลา 90 วันช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลต่อการคาดการณ์การปรับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น

แม้จะมีปัจจัยบวก แต่นักลงทุนที่ถือดอลลาร์สหรัฐยังคงระมัดระวังและรอข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ และคำกล่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ การเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐและสร้างแรงผลักดันให้กับตลาดทองคำ แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันยังคงสนับสนุนทองคำได้ในระดับจำกัด การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ Fibonacci 61.8% เมื่อไม่นานนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาอาจร่วงลงต่อไปที่โซนแนวรับ 3,100 ดอลลาร์ โดยแนวต้านอยู่ที่ 3,168–3,170 ดอลลาร์ ขณะที่การฟื้นตัวอาจเผชิญกับความท้าทายที่ระดับ 3,230 ดอลลาร์

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐผ่านมาตรการต่างๆ เช่น

• การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรเพื่อเพิ่มการหมุนเวียน ซึ่งมักจะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง
• การกระชับเชิงปริมาณ (QT) ซึ่งจะตรงกันข้าม โดยมักจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปีเพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางการเงิน ราคาทองคำร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งอยู่ต่ำกว่า 3,135 ดอลลาร์ และกำลังแกว่งตัวเข้าใกล้ระดับ 3,100 ดอลลาร์ สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ที่เกิดจากแรงหนุนจากต่างประเทศมากกว่าแรงกระทบภายในประเทศ

ความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ที่คลี่คลายลงชั่วคราวได้บรรเทาความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลให้ความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำแท่งลดลง โดยธรรมชาติแล้ว เมื่อระบบมีความกลัวน้อยลง นักลงทุนก็หันกลับไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นและถอยห่างจากโลหะ ซึ่งทำให้ราคาลดลง

ควรจำไว้ว่าการเคลื่อนไหวนี้ไม่ได้มีรากฐานมาจากการขายอย่างหนักหรือความตื่นตระหนก แต่เป็นผลตามธรรมชาติของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรมักจะเพิ่มขึ้นเมื่อเศรษฐกิจมีแนวโน้มดีขึ้น และในทางกลับกัน มักจะดึงเงินออกจากสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ในกรณีนี้ ดูเหมือนว่าทองคำจะติดอยู่ในการหมุนเวียนนี้ และสิ่งนี้ยังแย่ลงไปอีกจากพลวัตรรอบๆ ดอลลาร์

แม้ว่าดอลลาร์จะแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังคงจำกัดอยู่บ้างก่อนที่จะมีข้อมูลเงินเฟ้อและคำวิจารณ์จากผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐที่กำลังจะมีขึ้น สิ่งที่เรากำลังมองอยู่คือตลาดที่ระมัดระวังในการรับปากมากเกินไปก่อนที่จะมีความชัดเจนมากขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันไม่ได้หายไปในชั่วข้ามคืน แต่ยังไม่ดังพอที่จะสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของทองคำในตอนนี้

ดัชนีเศรษฐกิจและทองคำ

จากมุมมองทางเทคนิค การที่ราคาตกลงมาล่าสุดที่ระดับ Fibonacci 61.8% ถือเป็นสัญญาณที่ค่อนข้างชัดเจน ในอดีต การทะลุระดับดังกล่าวบ่งชี้ถึงการลดลงเพิ่มเติม และด้วยแนวรับถัดไปที่อยู่ห่างออกไปเกือบ 3,100 ดอลลาร์ เครื่องหมายดังกล่าวสามารถทดสอบได้หากความเชื่อมั่นไม่เปลี่ยนแปลง

แนวต้านระหว่างทางกลับขึ้นก็ไม่อ่อนเช่นกัน ความพยายามใดๆ ในการฟื้นตัวจะต้องเผชิญหน้ากับโซน

• 3,168–3,170 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ผู้ซื้อพยายามดิ้นรนเพื่อควบคุมในช่วงก่อนหน้าอยู่แล้ว
• 3,230 ดอลลาร์ ถือเป็นเพดานที่ยากขึ้น

นอกจากนี้ เรายังคำนึงถึงภาพรวมมหภาคที่กว้างขึ้นด้วย ความคาดหวังต่อการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้ายังคงเชื่อมโยงอย่างแน่นแฟ้นกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อ ดังนั้น การพิมพ์ดัชนีราคาผู้ผลิตและคำกล่าวที่จะเกิดขึ้นของพาวเวลล์อาจพลิกกลับความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงได้อย่างกะทันหัน

ข้อมูลที่แข็งแกร่งอาจสนับสนุนกรณีของเงื่อนไขที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งในกรณีนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรอาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ทำให้ทองคำมีความเสี่ยง นโยบายการเงินยังคงเป็นปัจจัยหลักในเรื่องนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรูปแบบของการซื้อสินทรัพย์หรือการลดขนาดงบดุลของธนาคารกลาง ตัวอย่างเช่น:

• เมื่อเฟดใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ มักจะทำให้ระบบมีสภาพคล่องมากเกินไป ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและหนุนสินค้าโภคภัณฑ์ได้
• ในทางกลับกัน มาตรการกระชับเชิงปริมาณจะทำให้สภาพคล่องนั้นหายไป ซึ่งมักจะทำให้ดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้นและกดดันราคาทองคำ

แทบไม่มีข้อสงสัยเลยว่าตลาดยังคงไวต่อข้อมูล การวางตำแหน่งในระยะสั้นควรคล่องตัว เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดไม่เพียงแต่กับระดับราคาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสัญญาณมหภาคที่อาจผลักดันให้ผลตอบแทนสูงขึ้นหรือต่ำลง อาจต้องใช้ความอดทนในช่วงเวลานี้ แต่ท่าทีที่ตอบสนองมากกว่าการทำนายอาจช่วยให้เข้าซื้อเมื่อความเสี่ยงปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากความผันผวนเพิ่มขึ้นในการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets