หุ้นสหรัฐฯ อาจยังคงทำผลงานได้ดีต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งที่คลี่คลายลง ตามข้อมูลของ Deutsche Bank คาดว่าผลงานที่โดดเด่นของดัชนี S&P 500 จะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น เนื่องจากบริษัทในสหรัฐฯ ได้รับประโยชน์จากการลดภาษีนำเข้ามากกว่า

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank เตือนว่าไม่ควรคาดหวังว่าจะปรับตัวขึ้นในระยะยาว แม้ว่าภาษีนำเข้าจะลดลงในปัจจุบัน แต่บริษัทในสหรัฐฯ ก็ยังคงแบกรับภาระที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับบริษัทในยุโรป แนวโน้มผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานอาจยังคงดำเนินต่อไป จนกว่าจะมีการลดภาษีนำเข้าลงอย่างมากเพื่อบรรเทาภาระให้กับบริษัทที่ได้รับผลกระทบ

การวิเคราะห์ประสิทธิภาพของหุ้นสหรัฐฯ

บทความนี้จากธนาคาร Deutsche Bank เน้นย้ำว่าหุ้นของสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นในช่วงหลังนี้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความตึงเครียดด้านการค้ากับจีนที่คลี่คลายลง เนื่องจากมีอุปสรรคในการขายสินค้าข้ามพรมแดนน้อยลง บริษัทของสหรัฐฯ โดยเฉพาะบริษัทที่จดทะเบียนใน S&P 500 จึงมีแนวโน้มที่จะเห็นอัตรากำไรที่ดีขึ้นอย่างน้อยในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

นั่นคือภาพรวม แต่อย่างไรก็ตาม มีข้อควรระมัดระวังอย่างชัดเจน แม้ว่าจะมีการลดข้อจำกัดทางการค้าลงแล้ว แต่ข้อจำกัดเหล่านี้ไม่ได้หายไปไหน ตามรายงานของทีมเดียวกัน ภาษีที่เหลืออยู่ยังคงเบี่ยงเบนไปในลักษณะที่ทำให้ธุรกิจของสหรัฐฯ ต้องแบกรับภาระมากกว่าคู่ค้าในยุโรป

แรงกดดันดังกล่าวยังไม่หมดไป และในตอนนี้ หมายความว่าผลงานที่เหนือกว่าที่เราเห็นอาจไม่นานนัก เว้นแต่จะมีการยกเลิกการบังคับใช้มาตรการภาษีเหล่านี้อย่างจริงจังมากขึ้น

แล้วเราจะมองไปข้างหน้าอย่างไร หากเราพิจารณาจากรอบการซื้อขายไม่กี่รอบที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคาส่วนใหญ่เป็นไปตามที่ทีม Deutsche คาดการณ์ไว้

ข้อได้เปรียบในระยะสั้นที่ระบุไว้โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการขายต่างประเทศโดยตรง แสดงให้เห็นว่าเราอาจเห็นนักลงทุนจำนวนมากขึ้นที่ยังคงหมุนเวียนไปลงทุนในหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงในระดับโลก

แต่มีเงื่อนไขอยู่ เมื่อเราคำนึงถึงต้นทุนการทำธุรกรรมและปัญหาการจัดหาในระยะกลาง จะเห็นได้ชัดเจนขึ้นว่าผู้ซื้อขายจะต้องจับตาดูทั้งเรื่องราวในระดับมหภาค และวิธีที่บริษัทต่างๆ กำหนดราคาในการผ่อนคลายนี้ก่อนที่จะส่งมอบผลกำไรที่แท้จริง

เมื่อพิจารณามุมมองของ Kelly จากรายงาน ดูเหมือนว่าการพุ่งขึ้นข้างเดียวอาจไปถึงจุดต้านทาน หากการผลิตทั่วโลกไม่เร่งตัวขึ้น

ข้อความนั้นไม่ซับซ้อน – เงื่อนไขชั่วคราวสามารถค้ำยันประสิทธิภาพได้ แต่ไม่เหมือนกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง

การพิจารณากลยุทธ์ทางการตลาด

เราพบว่าเบี้ยประกันความเสี่ยงนั้นถูกบีบอัดอย่างรวดเร็วเกินไปในบางภาคส่วน โดยเฉพาะเทคโนโลยีสำหรับผู้บริโภคและระบบอัตโนมัติในอุตสาหกรรม ซึ่งอาจทำให้ตำแหน่งในภาคส่วนดังกล่าวมีความผันผวนมากกว่าที่เห็น

กลยุทธ์ที่แนะนำในช่วงสั้นๆ นี้ ได้แก่:

• การป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ตัวเลือกดัชนีระยะสั้น
• การเลือกสเปรดซื้อเชิงรับ เพื่อจำกัดความเสี่ยงจากความผันผวน

นอกจากนี้ รายงานยังชี้ให้เห็นด้วยว่าหุ้นยุโรปมีผลงานที่แตกต่างกัน แม้จะไม่ได้อยู่ภายใต้ภาระภาษีเดียวกัน แต่ภาพรวมของอุปสงค์ในสหภาพยุโรปยังคงผสมผสานกัน

มุลเลอร์กล่าวว่า เว้นแต่บรัสเซลส์จะประกาศขั้นตอนนโยบายการเงินที่สำคัญในเร็วๆ นี้ อาจไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาเพียงพอที่จะดึงเงินทุนกลับเข้าสู่สินทรัพย์ในเขตยูโรในระยะใกล้

ความแตกต่างที่กว้างขึ้นระหว่างบริษัทในอเมริกาและยุโรปนี้เรียกร้องให้มีการจัดตำแหน่งที่เลือกสรรมากขึ้น สำหรับเรา นั่นหมายถึง:

• การทบทวนว่าความผันผวนโดยนัยกำลังพัฒนาอย่างไรระหว่างการแลกเปลี่ยน
• การซื้อขายสเปรดที่เกี่ยวข้องกับดัชนีภูมิภาค

ทั้งนี้ควรพิจารณาเฉพาะในกรณีที่ความผันผวนโดยนัยยังไม่สะท้อนถึงกำหนดเส้นตายของนโยบายที่จะมาถึง หรือการลดลงของข้อมูลของธนาคารกลาง

ผู้เข้าร่วมบางส่วนรู้สึกอยากกลับไปใช้กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดัชนี S&P พุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สิ่งที่การวิจัยนี้เตือนเราคือ ฉากหลังยังไม่เปลี่ยนแปลงมากพอที่จะพิสูจน์ได้ว่าราคาหุ้นปรับตัวขึ้น ไม่ใช่เพราะความรู้สึกที่ไม่น่าเชื่อถือ แต่เป็นกลไกโครงสร้างที่อยู่เบื้องหลังซึ่งยังไม่ให้การสนับสนุนที่มั่นคง

กล่าวโดยสรุป เราคาดว่าจะมีผู้ให้ความสนใจในฟิวเจอร์สดัชนีสหรัฐฯ มากขึ้น แม้ว่าจะอยู่ในพื้นฐานเชิงกลยุทธ์มากกว่าก็ตาม สถานะต่างๆ อาจต้องหมุนเวียนเร็วขึ้น โดยให้วันหมดอายุอยู่ในเกณฑ์ที่แคบ

เมื่อพิจารณาจากสิ่งนี้แล้ว เราจะจับตาดูอัตราส่วนมาร์จิ้นอย่างระมัดระวัง และพิจารณาความเสี่ยงแกมมาที่เพิ่มขึ้นเมื่อใดก็ตามที่ระดับ VIX ลดลงต่ำกว่าระดับ 13 อีกครั้ง เนื่องจากมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นก่อนการย่อตัวกะทันหันมากขึ้น

ในฐานะผู้ซื้อขาย มีพื้นที่ในการดำเนินการอย่างเด็ดขาด ไม่ใช่เพียงตอบสนอง หากธีมภาษีศุลกากรปรากฏขึ้นอีกครั้ง ผ่านการประชุม WTO ที่กำลังจะมีขึ้น หรือการกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับนโยบายการค้าของเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวคนสำคัญ

ในตอนนี้ กระแสลมส่งเชิงยุทธวิธียังคงอยู่ แต่ยังแตกต่างจากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวงกว้าง เพราะมันมาพร้อมกับฟิวส์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets