ราคาทองคำร่วงลงมาอยู่ที่ 3,182 ดอลลาร์ เนื่องจากความคาดหวังในแง่ดีเกี่ยวกับการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง โดยค่า DXY อยู่ที่ 100.60 หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดและการเจรจาค่าเงินระหว่างสหรัฐฯ กับเกาหลีใต้

ความเชื่อมั่นทางภูมิรัฐศาสตร์ในเชิงบวกและความต้องการเสี่ยงพุ่งสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อทองคำและผลักดันให้ผลตอบแทนของสหรัฐฯ สูงขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่คาดการณ์ไว้ในสัปดาห์นี้ ได้แก่

• ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI)
• ยอดขายปลีก

ซึ่งคาดว่าจะส่งผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ทองคำร่วงลงมาต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์ เนื่องจากความต้องการกองทุน ETF ของจีนลดลง และการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนอยู่ที่ 2.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ ส่งสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงท่ามกลางความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร

ความรู้สึกของตลาดแสดงให้เห็นถึงโอกาส 49.9% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน การคาดเดาเกี่ยวกับความต้องการดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าของรัฐบาลทรัมป์และอิทธิพลที่มีต่ออัตราแลกเปลี่ยนยังคงดำเนินต่อไป

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงของค่า DXY โดย RSI และตัวชี้วัดอื่นๆ แสดงถึงสภาวะการขายที่เป็นกลางถึงไม่รุนแรง ระดับแนวรับและแนวต้านอยู่ที่ประมาณ 100.60 ซึ่งบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่อาจเกิดขึ้น

สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งเริ่มต้นจากการจัดเก็บภาษีศุลกากรในปี 2561 ยังคงดำเนินต่อไปภายใต้การนำของประธานาธิบดีทรัมป์ โดยมีแผนที่จะจัดเก็บภาษีศุลกากรใหม่ ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกด้วย

• อุปสรรคทางการค้าที่เพิ่มขึ้น
• แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปต่ำกว่าที่คาดไว้ ทองคำจึงมีแนวโน้มลดลงอย่างมาก โดยตกลงมาต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์ ความต้องการที่ลดลงจากผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนของจีนยิ่งทำให้ราคาทองคำลดลง

ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันใกล้ระดับ 100.60 ซึ่งถูกถ่วงลงโดยข้อมูลราคาผู้บริโภคที่อ่อนแอและความพยายามทางการทูตที่กลับมาอีกครั้ง โดยเฉพาะในขอบเขตของการประสานงานสกุลเงินระหว่างวอชิงตันและโซล

การเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนเมษายนที่ 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ กระตุ้นให้เกิดข้อโต้แย้งว่าเฟดอาจมีพื้นที่มากขึ้นในการปรับอัตราดอกเบี้ยโดยไม่เสี่ยงให้ราคาพุ่งสูงขึ้น

ข้อมูลดังกล่าวตอกย้ำมุมมองที่ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจไม่เร่งตัวขึ้นในอัตราที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ

• ผลกระทบจากภาษีศุลกากรถูกขจัดออกไปแล้ว

ความเสี่ยงในบริบทนี้เพิ่มขึ้น โดยทั้งพันธบัตรสหรัฐฯ และตลาดหุ้นตอบสนองในลักษณะเดียวกันด้วยการหมุนเวียนออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ

อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ขยับสูงขึ้นจากการปรับเทียบใหม่นี้ โดยขณะนี้ผู้ซื้อขายกำลังจับตาดูตัวเลข PPI และข้อมูลยอดขายปลีกที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด ทั้งสองอย่างนี้มีศักยภาพที่จะสนับสนุนเรื่องราวเงินเฟ้อที่อ่อนตัวหรือทำลายมันทั้งหมด หากต้นทุนปัจจัยการผลิตเริ่มคืบคลานขึ้นอีกครั้ง ความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายทางการเงินอย่างต่อเนื่องก็จะลดน้อยลง

ในขณะนี้ ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ต่ำกว่า 50% เล็กน้อย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังคงแบ่งแยกในทิศทาง

การตั้งค่าทางเทคนิคของ DXY ชี้ให้เห็นถึงท่าทีที่อ่อนแอ แม้ว่าจะยังไม่ถึงท่าทีขาลงอย่างรุนแรง ตัวบ่งชี้โมเมนตัมไม่ได้แสดงท่าทีสุดโต่งของการซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าเรากำลังอยู่ในช่วงรอและดูมากกว่า โดยรอปัจจัยกระตุ้นพื้นฐาน

ราคามีแนวโน้มจะแกว่งตัวไปมาบริเวณแนวรับและแนวต้านปัจจุบันที่ 100.60 จนกว่าจะมีข้อมูลที่ชัดเจนกว่านี้ออกมา

ในด้านการค้า ภาษีศุลกากรยังคงเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับทำเนียบขาว และชุดภาษีชุดล่าสุดก็ยังคงเป็นแนวทางของนโยบายคุ้มครองการค้าที่เริ่มใช้เมื่อ 6 ปีที่แล้ว กลยุทธ์นี้ทำให้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สั่นคลอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่การนำเข้าวัตถุดิบได้รับผลกระทบโดยตรงจากภาษีศุลกากร ซึ่งมักจะทำให้โครงสร้างต้นทุนทั่วไปของผู้บริโภคปลายทางบิดเบือนไป

ไม่ใช่แค่เรื่องความขัดแย้งระหว่างสองประเทศกับปักกิ่งอีกต่อไปแล้ว การเจรจาได้ขยายไปถึงโตเกียวและโซล ทำให้การกำหนดตำแหน่งแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่อิงตามการค้ามีความซับซ้อนมากขึ้น

จากมุมมองของเรา เราต้องชั่งน้ำหนักไม่เพียงแค่การปล่อยกู้ทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังรวมถึงน้ำเสียงทางการเมืองจากวอชิงตันด้วย มีสัญญาณที่สนับสนุนดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งคาดว่าจะช่วยให้สามารถแข่งขันด้านการส่งออกได้

ซึ่งในทางกลับกันก็ทำให้การพุ่งขึ้นตามธรรมชาติที่มักคาดหวังได้ในสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอนลดน้อยลง หากมีการยืนยันเพิ่มเติมเกี่ยวกับสัญญาณนโยบาย มูลค่าราคาในตลาด FX และโลหะต่างๆ อาจปรับเทียบใหม่ได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับตลาดที่เน้นความเสี่ยงซึ่งต้องการความชัดเจนและความผันผวนที่ต่ำกว่า

ผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการกำหนดตำแหน่งความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราแลกเปลี่ยนควรให้ความสนใจกับการทะลุแนวรับที่อยู่บริ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets