ค่าเงินเปโซของเม็กซิโกยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อขายลดลง 0.33% สู่ระดับ 19.36 เปโซ ซึ่งเป็นผลมาจากตลาดตอบรับต่อข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลง ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มผ่อนคลายลง และธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ ตอกย้ำความเชื่อมั่นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ภายในเดือนกันยายน ความเห็นจากเจ้าหน้าที่เฟดยังคงมีความสำคัญ โดยรองประธานเจฟเฟอร์สันและประธานธนาคารกลางสาขาซานฟรานซิสโก แมรี่ เดลี ให้คำตอบเพียงเล็กน้อยต่อข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด

แนวโน้มนโยบายการเงิน

คาดว่าคำกล่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ จะออกมาในวันพฤหัสบดีนี้ การเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ อาจส่งผลต่อทิศทางของดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางเม็กซิโกคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานเหลือ 8.5% ซึ่งถือเป็นแนวโน้มการผ่อนปรนอย่างต่อเนื่อง

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนของเปโซเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เม็กซิโกเผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจจากภาษีการค้าของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเติบโตท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโกที่เพิ่มมากขึ้น

USD/MXN ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง โดยตกลงต่ำกว่าระดับแนวรับก่อนหน้านี้ และเริ่มเกิดการฝ่าแนวรับขาลง โดยเปโซแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม RSI บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้เพิ่มเติมที่เปโซจะปรับตัวเพิ่มขึ้นหากดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ฟื้นตัว

เรากำลังเห็นเปโซเม็กซิโกทรงตัว ไต่ระดับขึ้นอย่างต่อเนื่องเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ และหลุดระดับแนวรับสำคัญที่ 19.36 ซึ่งไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนนี้ที่อ่อนค่ากว่าที่คาดไว้ทำให้หลายคนจับตามอง

อัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ และตลาดก็ตอบสนองด้วยการค่อยๆ เข้าใกล้ความเชื่อที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจต้องผ่อนปรนนโยบาย บางทีอาจจะก่อนสิ้นไตรมาสที่ 3 ด้วยซ้ำ ตัวเลขเงินเฟ้อที่เผยแพร่ออกมาได้ยืนยันสิ่งที่เราสงสัย นั่นคือ:

• แรงกดดันด้านราคาในสหรัฐไม่ได้คงอยู่เหมือนอย่างที่ผ่านมา
• อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานต่างก็ลดลง
• ผู้ซื้อขายที่คาดเดาการปรับอัตราดอกเบี้ยมีความมั่นใจเพิ่มขึ้น

ขณะนี้ แม้ว่าเจ้าหน้าที่หลายคน เช่น รองประธานเจฟเฟอร์สันและแมรี่ เดลี จะยังไม่ได้ให้ความเห็นที่ชัดเจน แต่พวกเขาก็ไม่ได้ปฏิเสธแนวคิดเรื่องการผ่อนคลายนโยบาย ความคิดเห็นที่จำกัดของพวกเขาทำให้ผู้ที่ซื้อขายตามการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสามารถเติมช่องว่างด้วยสมมติฐานที่เป็นไปในเชิงผ่อนปรนได้

ความสนใจจะหันไปที่พาวเวลล์โดยตรง คาดว่าเขาจะพูดในวันพฤหัสบดี และแม้ว่าไม่น่าจะเป็นไปได้ที่เขาจะระบุเวลาที่แน่นอนของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ผู้ซื้อขายจะวิเคราะห์ทุกประโยคเพื่อหาเบาะแส หากมีสัญญาณแม้เพียงเล็กน้อยว่านโยบายอาจเอียงไปเพื่อรองรับเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง ผู้ที่ถือครองตำแหน่งซื้อดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินที่มีผลตอบแทนสูงกว่าอาจต้องปรับตัวค่อนข้างเร็ว

ความแข็งแกร่งของเปโซเม็กซิกัน

อีกด้านหนึ่งของสมการ ธนาคารกลางของเม็กซิโกดูเหมือนจะพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยอาจลดได้ 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะทำให้ค่าอ้างอิงอยู่ที่ 8.5% ซึ่งลดลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ และสอดคล้องกับแนวทางก่อนหน้านี้ที่ระบุว่าการผ่อนคลายจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ช่วงเวลาดังกล่าวสร้างแรงกดดันให้กับผู้ซื้อขายที่เฝ้าดูความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างเปโซและดอลลาร์ เมื่อช่องว่างแคบลง ข้อได้เปรียบในการถือครองของเม็กซิโกก็เริ่มลดลง

แต่ถึงแม้จะมีการปรับลดดังกล่าวตามที่คาดไว้ เปโซก็ยังคงแข็งแกร่งอยู่ ซึ่งบ่งบอกบางอย่างเกี่ยวกับความคาดหวังโดยเปรียบเทียบ ความสามารถในการฟื้นตัวของเปโซส่วนหนึ่งดูเหมือนจะเป็นเรื่องทางเทคนิค USD/MXN ได้ทะลุลงต่ำกว่าบริเวณราคาสำคัญที่เคยยึดเป็นแนวรับ การทะลุดังกล่าวทำให้คู่เงินมีแนวโน้มลดลงต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์เริ่มลดลง

ขณะนี้ เรากำลังเห็นระดับที่แตะระดับสูงสุดเมื่อเดือนตุลาคม และ RSI ซึ่งมีประโยชน์เมื่อไม่ได้ถูกซื้อมากเกินไป แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมยังคงอยู่กับเปโซ ยังไม่ขยายตัวมากเกินไป

ไม่สามารถละเลยพลวัตทางการค้าได้ที่นี่ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโกที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อวาทกรรมเรื่องภาษีศุลกากรกลับเข้ามาสู่การอภิปรายอีกครั้ง ได้นำมาซึ่งอุปสรรคทางเศรษฐกิจ แม้จะไม่ได้ทำให้ค่าเงินเปโซผันผวน แต่ตลาดทุนก็ยังมีท่าทีเตือนใจ

การหยุดชะงักของกระแสการค้าอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของเม็กซิโกที่เน้นการผลิตเป็นหลักในระยะยาว ซึ่งเป็นเรื่องที่ต้องจับตามอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีการวางตำแหน่งในระยะยาว

สำหรับตอนนี้ ฉากหลังมหภาคบอกเราว่าแรงกดดันด้านลบต่อดอลลาร์ยังคงมีอยู่ และความรู้สึกเสี่ยงอาจยังคงมีอยู่ต่อไป หากความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีมากขึ้น การปรับเปลี่ยนตำแหน่งอาจดำเนินต่อไปในขณะที่เรารอคำพูดของพาวเวลล์

จนกว่าจะถึงเวลานั้น แรงกดดันต่อการซื้อขาย USD ระยะสั้นดูเหมือนจะจำกัด และเป้าหมายการขยายไปสู่ขาลงของ USD/MXN อาจถูกทดสอบอีกครั้ง หากข้อมูลทางเทคนิคสอดคล้องกับสัญญาณขาลงเพิ่มเติม

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets