ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงเป็นวันที่ 2 หลังจากมีข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่คาดไม่ถึง โดยวอนเกาหลีแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากมีการหารือระหว่างสหรัฐฯ และเกาหลีใต้เกี่ยวกับตลาดฟอเร็กซ์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล กำลังเข้าใกล้ระดับ 100 ที่ประมาณ 100.60

การลดลงนี้เกิดจากเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงและการหารือระหว่างสหรัฐฯ และเกาหลีใต้เกี่ยวกับประเด็นสกุลเงิน ตัวเลข CPI เดือนเมษายนทำให้มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ ลดลง การตัดสินใจในเดือนกรกฎาคมคาดการณ์ว่ามีโอกาส 38.6% ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลง

การปรับสกุลเงินและผลกระทบต่อตลาด

การพูดคุยเกี่ยวกับการปรับสกุลเงินอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ เกาหลีใต้และสหรัฐฯ กำลังหารือกันซึ่งอาจส่งผลต่อการคาดการณ์ของตลาด ในทางเทคนิคแล้ว DXY เผชิญกับแนวต้านที่ 101.90 และแนวรับที่ 100.22 โดยมีโอกาสที่ราคาจะกลับไปแตะระดับ 94.56 หากโมเมนตัมขาลงยังคงดำเนินต่อไป

วิกฤตธนาคารในเดือนมีนาคม 2023 ซึ่งเกี่ยวข้องกับธนาคารของสหรัฐฯ ที่มีความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก ทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงโดยการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย สถานการณ์นี้ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของธนาคาร โดยราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ลดลง

สิ่งที่เกิดขึ้นแล้วค่อนข้างตรงไปตรงมา ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้าใกล้การพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งถือเป็นเรื่องสำคัญเพราะเมื่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยลดลง ความน่าดึงดูดใจของสกุลเงินก็ลดลงตามไปด้วย คราวนี้ ดอลลาร์จะได้รับผลกระทบ

ตัวเลขเงินเฟ้อที่อ่อนค่าลงและการเจรจาใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และเกาหลีใต้เกี่ยวกับประเด็นสกุลเงินได้กระตุ้นให้เกิดการพัฒนาที่เกี่ยวข้องสองประการ:

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับ 100.00 อย่างอันตราย ซึ่งหลายฝ่ายใช้ระดับดังกล่าวเป็นตัวชี้วัดทางจิตวิทยา
• วอนเกาหลีก็กำลังแข็งค่าขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังให้ความสำคัญกับทั้งรายงานเงินเฟ้อและการหารือทวิภาคีระหว่างโซลและวอชิงตันอย่างมาก

สำหรับกลยุทธ์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ปัจจัยดังกล่าวถือเป็นตัวกำหนดทิศทาง ด้วยค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและสกุลเงินเอเชียที่แข็งค่าขึ้น ตำแหน่งของตราสารอนุพันธ์ใดๆ ที่ผูกติดกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยข้ามพรมแดนอาจต้องมีการทบทวน

สเปรดที่ลดลงระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และที่อื่นๆ หมายความว่าการซื้อขายแบบเก็งกำไรโดยใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นฐานอาจไม่สามารถทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์ได้อีกต่อไปตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ในทางเทคนิคแล้ว พื้นที่ที่น่าสนใจได้ปรากฏขึ้นแล้ว โดยแนวต้านกำลังแข็งค่าที่ระดับ 101.90 บนดัชนี DXY หากระดับนี้ยังคงอยู่ การเคลื่อนตัวลงจะดูเป็นไปได้มากขึ้น ระดับแนวรับที่ 100.22 เป็นระดับที่ต้องติดตามในทันที แต่หากระดับนั้นพังลง การเคลื่อนตัวไปที่ระดับ 94.56 อาจไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เมื่อเทียบกับมาตรฐานล่าสุด

ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบต่อตลาด

ความน่าจะเป็นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 39% ยังไม่โดดเด่นนัก แต่กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากเกิดความอ่อนตัวเพิ่มเติมในตัวเลขการจ้างงานหรืออัตราเงินเฟ้อก่อนวันตัดสินใจ โอกาสเหล่านั้นอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันให้การซื้อขายที่ไวต่อผลตอบแทนลดลง

ผู้ซื้อขายที่ใช้ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ โดยเฉพาะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยหรือออปชั่นที่ผูกกับทิศทางของเฟด อาจพิจารณาปรับสมดุลใหม่ให้มีแนวโน้มทางการเงินที่อ่อนตัวลง อย่างน้อยก็ในระยะสั้น

อย่าลืมเสียงสะท้อนจากเดือนมีนาคมของปีที่แล้ว ความวุ่นวายในระบบธนาคารในตอนนั้น ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มผู้ให้กู้ในภูมิภาคของสหรัฐฯ ที่มีการเดิมพันจำนวนมากในสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยี ทำให้ความเชื่อมั่นในวงจรอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดสั่นคลอน สิ่งที่ตามมาคือ:

• การถอยกลับในการกำหนดราคาอัตราล่วงหน้า
• การพุ่งขึ้นพร้อมกันของตราสารปลอดภัย

เราเริ่มเห็นกลไกที่คล้ายกันเกิดขึ้นอีกครั้งแล้ว แม้ว่าจะอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า การฟื้นตัวของระดับทองคำเมื่อเทียบกับผลตอบแทนจริงที่ลดลงนั้นสะท้อนถึงการเคลื่อนไหวครั้งก่อน ดังนั้นความสัมพันธ์ดังกล่าวจึงสมควรแก่การเฝ้าติดตาม

ฉากหลังนี้ให้ข้อมูลเชิงสร้างสรรค์สำหรับแบบจำลองความผันผวนโดยนัย เนื่องจากอัตราที่ลดลงและความแตกต่างของนโยบายที่เพิ่มขึ้นน่าจะทำให้ความผันผวนเบี่ยงไปทางขาขึ้นสำหรับคู่สกุลเงินที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ

จนถึงตอนนี้ เราได้เห็นแรงกดดันนี้เพิ่มขึ้นอย่างละเอียดอ่อน โดยเฉพาะในอ็อปชั่น FX ในเอเชีย ซึ่งสัญญาซื้อขายระยะสั้นสำหรับดอลลาร์มีราคาที่สเปรดแคบลง ซึ่งบ่งบอกได้มากเกี่ยวกับความรู้สึกในระยะสั้นของฝ่ายสถาบันต่างๆ

ในอนาคต เราจะต้องติดตามความเห็นเพิ่มเติมของเฟดและคำกล่าวทางการทูตเพิ่มเติมเกี่ยวกับ FX จากเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังหรือคู่เทียบของพวกเขาในต่างประเทศ หากคำแนะนำทางวาจามีความมั่นใจมากขึ้น ตลาดอาจดำเนินการล่วงหน้า ซึ่งมักจะเกิดขึ้น

จากด้านของเรา การอ่านมากกว่าพาดหัวข่าวและมุ่งเน้นไปที่เส้นอัตราและคำแนะนำล่วงหน้าได้รับการพิสูจน์แล้วว่าให้มุมมองที่ชัดเจนกว่าการพึ่งพาการพิมพ์ทางเศรษฐกิจตามกำหนดการเพียงอย่างเดียว

ในระหว่างนี้ ระดับของ DXY ที่ต่ำกว่า 100 อาจเปิดประตูให้เกิดการขายโมเมนตัมในระยะสั้น แต่สิ่งใดก็ตามที่อยู่ที่ประมาณ 94.50 อาจส่งผลให้เกิดกระแสการทรงตัว โดยเฉพาะอย่าง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets