อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD พุ่งขึ้นเกือบแตะระดับ 1.1125 เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนที่ไม่สู้ดีนัก ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ต่ำกว่าที่คาดไว้ ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ 2.8% ข้อมูลดังกล่าวทำให้เกิดความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 101.40 ซึ่งพลิกกลับจากกำไรที่ทำได้หลังจากสหรัฐฯ และจีนบรรลุข้อตกลงการค้าชั่วคราว แม้ว่าความตึงเครียดด้านการค้าจะคลี่คลายลงชั่วคราว แต่ความคืบหน้าที่จำกัดในการหารือการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปทำให้ประสิทธิภาพของยูโรลดลง สหภาพยุโรปเตรียมที่จะใช้มาตรการตอบโต้สหรัฐฯ หากการเจรจาการค้าไม่สามารถบรรลุผลที่น่าพอใจ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าคู่สกุลเงิน EUR/USD ฟื้นตัวชั่วคราวหลังจากการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังคงต่ำกว่าระดับแนวต้านที่สำคัญ แนวต้านสำคัญอยู่ที่ระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 28 เมษายนที่ 1.1425 และแนวรับสำคัญที่ระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 27 มีนาคมที่ 1.0733 ส่งสัญญาณถึงระดับสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต

จากข้อมูลดังกล่าว พบว่าข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวกว่าที่คาดไว้ได้กระตุ้นให้มีการปรับลดการคาดการณ์อัตราในระยะใกล้ลง ตัวเลข CPI เพิ่มขึ้นเพียง 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และองค์ประกอบหลักที่ยังคงอยู่ที่ 2.8% แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก

การพัฒนานี้ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยดันคู่ EUR/USD ให้เข้าใกล้ระดับ 1.1125 ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยดึงดัชนีดอลลาร์สหรัฐให้ลดลงไปที่ 101.40 หลังจากที่ปรับตัวสูงขึ้นก่อนหน้านี้เนื่องจากความคืบหน้าที่ไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีน

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าพลวัตทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปจะมีการพัฒนาเพียงเล็กน้อย แต่ฝั่งยูโรก็ยังคงระมัดระวัง บรัสเซลส์ดูเหมือนจะเตรียมรับมือกับการดำเนินการตอบโต้หากการเจรจาหยุดชะงัก แม้ว่าอารมณ์ความเสี่ยงโดยรวมจะดีขึ้น

เราควรตีความการดีดตัวขึ้นของ EUR/USD ในปัจจุบันจากจุดยืนที่ยับยั้ง การเคลื่อนไหวขึ้นล่าสุดดูเหมือนจะเป็นการแก้ไขโดยแสดงปฏิกิริยาทางเทคนิคมากกว่าการเปลี่ยนแปลงในทิศทางระยะยาว คู่เงินนี้ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุด 1.1425 ที่เห็นในช่วงปลายเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับบนที่ไม่สามารถเอาชนะได้ง่ายหากไม่มีแรงกระตุ้นทางเศรษฐกิจใหม่หรือการสนับสนุนนโยบาย

ในด้านลบนั้น ระดับดังกล่าวยังคงอยู่ใกล้ระดับ 1.0733 จากช่วงปลายเดือนมีนาคม ระดับดังกล่าวทำหน้าที่เหมือนแนวรับและเป็นเหมือนกับดัก เมื่อทะลุผ่านแล้ว การตกต่ำที่รุนแรงขึ้นก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการซื้อขายมีช่วงกว้างขึ้นในแนวนอน โดยความผันผวนยังคงถูกบีบอัดและแรงผลักดันจากภาคเศรษฐกิจดึงไปในทิศทางมากกว่าหนึ่งทิศทาง

เราได้สังเกตเห็นความผันผวนโดยนัยในพื้นที่ออปชั่น FX ไม่ได้กำหนดราคาให้กับการเคลื่อนไหวมากนักอีกต่อไป นั่นบอกเราว่าขณะนี้ตลาดกำลังรอการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ชัดเจน ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่เข้ามา โดยเฉพาะข้อมูลการจ้างงานและเบาะแสใดๆ จากวิทยากรของ FOMC จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อชี้แนะว่าการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นจริงแค่ไหน

จากมุมมองการซื้อขาย เรากำลังจับตาดูตำแหน่งที่ราวๆ 1.1100 อย่างใกล้ชิด หากความสนใจเพิ่มขึ้นรอบๆ โซนนี้แต่ไม่มีการติดตามผล ก็มีแนวโน้มมากขึ้นที่เราจะเห็นผู้ขายออปชั่นครอบงำและลดการไต่ระดับขึ้นไปด้านบน

ในทำนองเดียวกัน หากราคาเคลื่อนตัวไปที่บริเวณ 1.08 โดยไม่มีปัจจัยพื้นฐานที่เสื่อมลง ก็อาจดึงดูดการสนับสนุนแบบมีเงื่อนไขได้ ในตอนนี้ เรากำลังติดตามการไหลของออปชั่นระยะสั้นและความลาดชันของเส้นอัตราผลตอบแทนในทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติกเพื่อกรองการเคลื่อนไหวที่น่าจะเป็นไปได้ต่อไป

ตลาดยังไม่มั่นใจว่าธนาคารกลางแห่งใดจะดำเนินการอย่างเด็ดขาดในอีกสี่สัปดาห์ข้างหน้า แต่การแจกแจงความน่าจะเป็นนั้นเอียงไป หากเป็นอะไรก็ตาม ก็มีพื้นที่สำหรับความผิดหวังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในฝั่งสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการพิมพ์ตัวเลขเศรษฐกิจอ่อนแอกลายเป็นแนวโน้มแทนที่จะเป็นเพียงครั้งเดียว

นอกจากนี้ เราต้องการเน้นย้ำว่าการตอบสนองของเงินยูโรนั้นถูกจำกัดไว้ในระดับหนึ่ง ไม่ใช่เพราะการเคลื่อนไหวขาดความเชื่อมั่น แต่เพราะความสนใจของตลาดอาจถูกเบี่ยงเบนไปชั่วคราว โดยมีการให้ความสนใจเป็นอย่างมากกับ:

• อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (Real Yield) ที่แตกต่างกัน
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายจากธนาคารกลางยุโรป

เว้นแต่ธนาคารกลางยุโรปจะส่งสัญญาณว่าจะปรับแนวทางของตนเอง เงินยูโรอาจไม่ได้รับการผ่อนปรนอย่างต่อเนื่อง ทั้งหมดนี้ทำให้ข้อมูลรอบต่อไปมีความสำคัญมากยิ่งขึ้น ไม่ใช่เพียงเพราะสิ่งที่แสดงบนพื้นผิวเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงเวลาที่คาดว่าจะดำเนินการตามนโยบายอีกด้วย

เราจะพิจารณาราคาฟิวเจอร์สและรูปร่างของเส้นโค้งไปข้างหน้า เนื่องจากเริ่มมีแนวโน้มไปทางเฟดที่มีแนวโน้มผ่อนปรน แต่เพียงเล็กน้อยเท่านั้น จนกว่าความรู้สึกดังกล่าวจะลึกซึ้งขึ้น การพุ่งขึ้นของ EUR/USD เหล่านี้ควรพิจารณาผ่านมุมมองเชิงยุทธวิธีมากกว่าเชิงกลยุทธ์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets