ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐที่ไม่ได้ปรับตามฤดูกาล (MoM) ในเดือนเมษายนอยู่ที่ 320.795 ต่ำกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อยที่ 320.88 ข้อมูลนี้สะท้อนถึงอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้สำหรับเดือนนี้ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเคลื่อนไหวต่างๆ ของตลาดการเงิน EUR/USD ขยายการดีดตัวระหว่างวันไปที่ 1.1180 ใกล้ระดับสูงสุดประจำวัน การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับแรงกดดันขาลง ซึ่งได้รับอิทธิพลจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาด และการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ยังคงดำเนินอยู่

การเคลื่อนไหวของ GBP/USD

GBP/USD มีแนวโน้มขาขึ้น โดยสามารถกลับขึ้นไปแตะระดับ 1.3300 อีกครั้ง การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีสาเหตุส่วนหนึ่งมาจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลง ซึ่งส่งผลต่อการรับรู้ของผู้ซื้อขายต่อการดำเนินการในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ราคาทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ระดับ 3,250 ดอลลาร์ต่อวัน หลังจากลดการสูญเสียในช่วงต้นสัปดาห์ลง

เสถียรภาพของโลหะมีค่านี้ได้รับการสนับสนุนจาก:

• ความเชื่อมั่นของตลาดที่ระมัดระวัง
• ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลงในเดือนเมษายน

ซึ่งช่วยสนับสนุน XAU/USD

หุ้นของ UnitedHealth Group ร่วงลง 10.4% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากที่ซีอีโอลาออกและบริษัทประกาศระงับการคาดการณ์สำหรับปี 2025 ความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนด้านการดูแลสุขภาพที่เพิ่มขึ้นมีส่วนทำให้ราคาลดลง ส่งผลให้ราคาหุ้นแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่า 4 ปี ใกล้ระดับ 340 ดอลลาร์

ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดนี้ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เพียงเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาเริ่มลดลง แม้ว่าจะเพียงเล็กน้อยก็ตาม ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ 320.795 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 320.88 อาจดูไม่สำคัญเมื่อมองเผินๆ แต่ตัวเลขที่อ่อนลงเล็กน้อยก็ส่งผลกระทบเป็นระลอกคลื่น ส่งผลให้ความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ทำให้เกิดการปรับเทียบใหม่ในสินทรัพย์หลายประเภท

เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดไว้ แม้จะเพียงเล็กน้อย ก็จะเปลี่ยนวิธีการกำหนดทิศทางของอัตราดอกเบี้ยอย่างละเอียดอ่อน ในกรณีนี้ ตลาดดูเหมือนจะกำลังพิจารณาแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ ใหม่ เราสามารถเห็นสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นได้จาก:

• ปฏิกิริยาทันทีของดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ
• การเคลื่อนไหวของ EUR/USD ที่ระดับ 1.1180

ซึ่งถือเป็นการสะท้อนโดยตรงของความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่ลดลง โดยโมเมนตัมส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการกำหนดราคาผลตอบแทนใหม่ตามข้อมูลเงินเฟ้อใหม่

ปอนด์สเตอร์ลิงก็ทำตามแนวทางที่คล้ายคลึงกัน คู่ GBP/USD ที่ไต่ระดับเหนือ 1.3300 บ่งชี้ถึงการย่อตัวลงของดอลลาร์ที่มีอิทธิพลเหนือตลาดเช่นเดียวกัน แม้ว่าการที่ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นจะมีจุดแข็งของตัวเอง โดยได้รับความช่วยเหลือเล็กน้อยจาก:

• การวางตำแหน่งที่กว้างขึ้น
• เทคนิคในระยะสั้น

นอกจากนี้ ยังสมเหตุสมผลที่จะอนุมานได้ว่าขณะนี้ผู้ซื้อขายกำลังประเมินใหม่ว่าสกุลเงินของสหรัฐฯ จะคงความยืดหยุ่นได้เพียงใด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอ่อนตัวลง และการเดิมพันลดอัตราดอกเบี้ยถูกกำหนดราคาอย่างก้าวร้าวมากขึ้น

เสถียรภาพปัจจุบันของทองคำที่ใกล้ 3,250 ดอลลาร์เป็นอีกส่วนหนึ่งของสมการเดียวกันนี้ แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วราคาทองคำอาจถูกผลักดันโดยอัตราเงินเฟ้อสูง แต่ในบริบทนี้ ความวิตกกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง กลับมีบทบาทสนับสนุนแทน

ตลาดโลหะมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อ:

• ระดับเงินเฟ้อน้อยลง
• ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจริงและนโยบายของธนาคารกลางมากขึ้น

เมื่ออัตราผลตอบแทนจริงได้รับผลกระทบจากข้อมูล CPI นี้ ความต้องการสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำยังคงมั่นคง

จากมุมมองของเรา ดูเหมือนว่าผู้เข้าร่วมจำนวนมากกำลังแสวงหาที่หลบภัยท่ามกลางสัญญาณทางเศรษฐกิจที่ไม่สอดคล้องกับการรัดเข็มขัดอย่างเข้มงวด

UnitedHealth และพลวัตของตลาด

กล่าวได้ว่าไม่ใช่ทุกภาคส่วนที่จะขับเคลื่อนคลื่นลูกนี้อย่างเท่าเทียมกัน การร่วงลงอย่างเห็นได้ชัดของ UnitedHealth ซึ่งมากกว่า 10% หลังจากการลาออกของซีอีโอและการระงับคำแนะนำล่วงหน้านั้นไม่เกี่ยวข้องกับข้อมูลมหภาคมากนัก แต่เกี่ยวข้องกับ:

• ปัจจัยพื้นฐานภายใน
• โครงสร้างต้นทุน

ค่าใช้จ่ายด้านการดูแลสุขภาพที่เพิ่มขึ้นซึ่งบริษัทเป็นผู้กำหนดขึ้นนั้นทำให้ผู้ลงทุนเริ่มกังวลกับเงินเฟ้อต้นทุนในกลุ่มที่ไม่ใช่ดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก โดยราคาหุ้นที่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 340 ดอลลาร์นั้นไม่ได้ลดลงถึงระดับนี้มานานกว่า 4 ปีแล้ว

การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้เกิดจาก:

• การสูญเสียความเชื่อมั่นของผู้นำเท่านั้น
• แต่เกิดจากความสงสัยในความเสี่ยงทั้งด้านปฏิบัติการและภาคส่วน

สำหรับผู้ที่กำลังจัดโครงสร้างการซื้อขายในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยเฉพาะผู้ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนหรืออ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ตัวเลข CPI ที่พลาดเป้านี้ แม้จะเพียงเล็กน้อย แต่ก็สามารถเปิดโอกาสให้มีการวางตำแหน่งระยะสั้น โดยใช้ประโยชน์จากความประหลาดใจที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

การอ่านค่าเงินเฟ้อที่ต่ำกว่ามาตรฐานเพียงครั้งเดียวไม่ถือเป็นแนวโน้มใหม่ แต่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ สิ่งสำคัญคือการดูว่าเฟดจะสื่อสารขั้นตอนต่อไปอย่างไร

วงจรข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้น ได้แก่:

• ดัชนี CPI พื้นฐาน
• PCE (Personal Consumption Expenditure)

จะมีความสำคัญในการประเมินว่านี่เป็นเพียงจุดแปรปรวนระยะสั้น หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับลดแรงกดดันด้านราคาโดยรวม

โปร

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets