สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ล่วงหน้าพุ่งขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ โดยแตะระดับเกือบ 62.00 ดอลลาร์ แนวโน้มอุปสงค์น้ำมันที่พุ่งขึ้นนี้เป็นผลจากข้อตกลง 90 วันระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่จะลดภาษีนำเข้าลงอย่างมากถึง 115% ข้อตกลงดังกล่าวรวมถึงการลดภาษีนำเข้าลงเหลือ 10% และ 30% สำหรับสหรัฐฯ และจีนตามลำดับ เพื่อบรรเทาความตึงเครียดด้านการค้า

ข้อตกลงดังกล่าวช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าและปรับแนวโน้มเศรษฐกิจโลกให้ดีขึ้น ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงสงบศึกระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังส่งผลให้การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมเดือนกรกฎาคมลดลง ซึ่งอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคาน้ำมันได้

เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่าแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 38.6% จาก 78% ในสัปดาห์ก่อน

การประชุมครั้งต่อไประหว่างผู้นำรัสเซียและยูเครนอาจส่งผลต่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ การเจรจาที่วางแผนไว้ในตุรกีอาจส่งผลกระทบต่อพลวัตของราคาน้ำมันโลก

น้ำมัน WTI ซึ่งมาจากสหรัฐอเมริกาและจัดจำหน่ายจากเมืองคุชชิง ถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานในตลาดน้ำมัน โดยมีลักษณะเด่นคือมีแรงโน้มถ่วงต่ำและมีปริมาณกำมะถันต่ำ

ปัจจัยด้านอุปทาน-อุปสงค์ เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการตัดสินใจของสมาชิกโอเปกเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดราคาน้ำมัน WTI

บทความระบุว่าน้ำมัน โดยเฉพาะน้ำมัน WTI Futures กำลังได้รับกระแสความหวังใหม่ ซึ่งไม่ได้เกิดจากข้อจำกัดด้านอุปทานภายในประเทศ แต่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาค

การพุ่งขึ้นล่าสุดเกือบ 62.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลนั้นไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนที่คลี่คลายลงชั่วคราว ซึ่งทำให้ความต้องการเสี่ยงเพิ่มขึ้นและด้วยเหตุนี้ จึงมีการคาดการณ์อุปสงค์เพิ่มขึ้น

การลดภาษีของทั้งสองฝ่าย โดยลดลงเหลือ 10% สำหรับสหรัฐอเมริกาและ 30% สำหรับจีน ทำหน้าที่เป็นวาล์วระบายแรงกดดันชั่วคราว แม้จะไม่ได้ขจัดความตึงเครียดทั้งหมด แต่ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวไปข้างหน้าแม้เพียงบางส่วน

จากมุมมองของเรา เรื่องนี้ไม่ได้เกี่ยวกับตัวเลข แต่เกี่ยวกับสิ่งที่ตัวเลขสื่อถึงมากกว่า นั่นคือ การยอมรับโดยปริยายจากทั้งสองรัฐบาลว่าทางตันในปัจจุบันทำให้ทั้งสองฝ่ายต้องสูญเสียมากกว่าที่ควรจะเป็น

ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ สัญญาณดังกล่าวมีความสำคัญ เนื่องจากสามารถบ่งชี้ถึงการไหลเวียนของการค้าที่ดีขึ้นในระยะใกล้ แต่การมองในแง่ดีนี้ส่งผลกระทบเป็นระลอก ซึ่งบางส่วนไม่สนับสนุนราคาในระยะยาว ความตึงเครียดด้านการค้าที่ลดลงมักจะลดแรงกระตุ้นในการกระตุ้นเศรษฐกิจ สำหรับธนาคารกลาง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารกลางสหรัฐ

ความวิตกกังวลของตลาดที่ลดลงหมายถึงเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ยที่น้อยลง เราได้เห็นสิ่งนี้ชัดเจนแล้วจากตัวเลข FedWatch ของ CME:

• เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกรกฎาคมดูเหมือนจะเป็นเรื่องแน่นอน
• ตอนนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดน้อยกว่า 40% เห็นว่าจะเกิดขึ้น

ผลกระทบจากเรื่องนี้มีหลายแง่มุม แม้ว่าแนวโน้มการค้าโลกที่แข็งแกร่งขึ้นจะกระตุ้นให้มีความต้องการพลังงานเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อราคาของ WTI

แต่โอกาสที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงหมายถึงสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น สำหรับพวกเราที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและความแข็งแกร่งของสกุลเงินอาจชดเชยการคาดการณ์อุปสงค์ทางกายภาพได้อย่างรวดเร็ว

พูดง่ายๆ ก็คือ การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจทำให้กำไรของน้ำมันเพิ่มขึ้นในระยะสั้นได้

นอกจากนี้ ยังมีอีกชั้นหนึ่ง นั่นคือ ภูมิรัฐศาสตร์ ไม่ควรละเลยการหารือที่วางแผนไว้ระหว่างผู้แทนรัสเซียและยูเครนที่จัดขึ้นในตุรกี

ความกลัวการหยุดชะงักของอุปทานในยุโรปตะวันออกนั้นมักจะถูกประเมินค่าไว้ในระดับหนึ่ง แต่การเคลื่อนไหวใดๆ ในการเจรจาเหล่านั้น ไม่ว่าจะเพื่อการแก้ปัญหาหรือความรุนแรงขึ้น อาจบังคับให้ผู้ซื้อขายฟิวเจอร์สต้องเปลี่ยนตำแหน่งอย่างรวดเร็ว

ในตอนนี้ ตลาดยังคงใช้ท่าที “รอและดู” แต่เรากำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด การพัฒนาในเชิงบวกอาจช่วยระงับเบี้ยประกันความเสี่ยงที่ฝังอยู่ในราคาปัจจุบันได้

จากมุมมองของโครงสร้างอุปทาน WTI ยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญเนื่องจากคุณภาพและความสม่ำเสมอ โดยมีแหล่งกำเนิดในสหรัฐฯ และส่งผ่านคูชิง และทำหน้าที่เป็นจุดอ้างอิงสำหรับสัญญาหลายฉบับทั่วโลก

ต่างจากเบรนต์หรือส่วนผสมในภูมิภาคอื่นๆ WTI ได้รับอิทธิพลอย่างใกล้ชิดไม่เพียงแต่จากการเมืองระดับโลกเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแนวโน้มการผลิตในประเทศ การขนส่งทางท่อ และการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังตามที่รายงานในข้อมูล EIA

ปัจจัยเหล่านี้ยังคงเป็นปัจจัยหลักในโมเดลที่เราใช้สำหรับการกำหนดราคาในระยะใกล้ การซื้อขายตามเส้นโค้งต้องให้ความสนใจกับความสมดุลระหว่างปัจจัยพื้นฐานทางกายภาพและกระแสที่ขับเคลื่อนโดยอารมณ์

ในปัจจุบัน การเคลื่อนไหวของราคาแบบคงที่ได้รับแรงกระตุ้นน้อยลงจากความต้องการของโรงกลั่นหรือการดึงสินค้าคงคลัง แต่มาจากความเสี่ยงด้านมหภาคที่อ่อนตัวลงมากกว่า ซึ่งไม่สามารถขยายผลได้อย่างไม่มีกำหนด

เราขอแนะนำให้:

• เน้นที่ภาษาของธนาคารกลางในสหรัฐฯ
• ติดตามตัวบ่งชี้มหภาคของยุโรป
• สังเกตปริมาณการนำเข้าในเอเชียแบบเรียลไทม์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแต่ไม่สม่ำเสมอ

คาดว่าจะมีข้อมูลเพิ่มเติมที่จะท้าทายความคิดเห็นในแง่ดีนี้ในไม่ช้านี้ ให้โมเดลตอบสนองและป้องกันความเสี่ยงอย่างคล่องตัว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets