รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นกล่าวว่าภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ กดดันเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ถึงกระนั้นก็ตาม ภาษีศุลกากรเหล่านี้ก็มีความเสี่ยงต่อราคาของญี่ปุ่น ซึ่งอาจส่งผลทั้งในเชิงบวกและเชิงลบ คาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นจะชะลอตัวลงเหลือเพียงศักยภาพ หลังจากช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัวนี้ การเติบโตอาจเร่งขึ้นหากเศรษฐกิจต่างประเทศกลับมาเติบโตในระดับปานกลาง

คาดว่าช่องว่างผลผลิตจะคงที่ และคาดว่าจะมีการปรับปรุงดีขึ้นภายในสิ้นช่วงคาดการณ์ 3 ปีของธนาคารกลางญี่ปุ่นจนถึงปีงบประมาณ 2027 อัตราดอกเบี้ยอาจยังคงเพิ่มขึ้นหากเศรษฐกิจและราคาปรับตัวดีขึ้นตามที่คาดการณ์ แม้ว่าการคาดการณ์เงินเฟ้ออาจหยุดชะงักชั่วคราว แต่ตลาดงานที่ตึงตัวอาจทำให้ค่าจ้างสูงขึ้น

เศรษฐกิจของญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวหากเศรษฐกิจโลกเติบโต ซึ่งจะกระตุ้นเงินเฟ้อและการคาดการณ์ การคาดการณ์เหล่านี้มีความไม่แน่นอนสูง ดังนั้น การตัดสินใจจึงเกิดขึ้นตามสภาพการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป

เงินเยนที่แข็งค่าอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการส่งออกและผลกำไรจากการผลิตหลัก อย่างไรก็ตาม เงินเยนอาจช่วยเพิ่มรายได้ที่แท้จริงของครัวเรือน และเพิ่มผลกำไรของผู้ค้าปลีกผ่านต้นทุนการนำเข้าที่ลดลง ความผันผวนอย่างรวดเร็วของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจทำให้การวางแผนธุรกิจซับซ้อนขึ้น

รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นมีความกระตือรือร้นที่จะหารือเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกับคู่ค้า บทความดังกล่าวได้สรุปข้อสังเกตและการคาดการณ์จากหน่วยงานด้านนโยบายเกี่ยวกับสถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบันและอนาคตของญี่ปุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งภายใต้แรงกดดันจากภาษีการค้าที่สหรัฐฯ กำหนด

แม้ว่าแรงกระแทกจากภายนอกเหล่านี้อาจส่งผลต่อการผลิตและความเชื่อมั่น แต่ยังจุดชนวนปฏิกิริยาต่อเนื่องในด้านเงินเฟ้อในประเทศและราคาสินค้าอุตสาหกรรมอีกด้วย ดูเหมือนว่าการหยุดชะงักในระยะสั้นจะยังพอรับได้ในตอนนี้ แต่เราควรระมัดระวัง

ข้อมูลเศรษฐกิจจากสองไตรมาสข้างหน้าจะมีความสำคัญมากกว่าปกติมาก ข้อเสนอแนะในที่นี้คือ การเคลื่อนไหวของสกุลเงินและอุปสงค์ทั่วโลกอาจสร้างผลกระทบแบบฉับพลันผ่านช่องทางรายได้และโครงสร้างต้นทุนที่แตกต่างกัน

จากมุมมองด้านการค้า สิ่งนี้เปิดช่องทางที่แคบแต่สามารถวัดผลได้สำหรับการเดิมพันตามทิศทาง การเติบโตของค่าจ้างแม้จะยังค่อนข้างอ่อนแอ แต่ก็อาจกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อในระยะกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแนวโน้มการจ้างงานลดลงอีกครั้ง

โมเมนตัมของราคาอาจลดลงในช่วงใกล้ๆ นี้ แต่เราควรคาดหวังสัญญาณที่แข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากการต่อรองค่าจ้างจะไหลเข้าสู่ราคาผู้บริโภคในช่วงปลายปีนี้ ฟิวเจอร์สที่ผูกกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและตราสารที่ได้รับการคุ้มครองเงินเฟ้ออาจสะท้อนถึงแนวทางการรัดเข็มขัดล่วงหน้าได้เป็นอย่างดี

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้นั้นอาจต้องได้รับการกระจายอย่างระมัดระวัง ช่วงเวลาคาดการณ์ที่ยาวไปจนถึงปีงบประมาณ 2027 แม้จะอยู่ไกลออกไปมาก แต่ก็บอกเราว่าการค่อยๆ เพิ่มขึ้นนั้นมีแนวโน้มมากกว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

หากช่องว่างผลผลิตเริ่มปิดลงอย่างสม่ำเสมอมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของรอบนี้ แรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นและระยะกลางอาจมาถึงเร็วกว่าที่หลายๆ คนคาดการณ์ไว้

นั่นหมายความว่าแม้แต่การปรับขึ้นเล็กน้อยในข้อมูล GDP หรือค่าจ้างรายไตรมาสก็มีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดตำแหน่ง นอกจากนี้ ความผันผวนของเงินเยนยังถือเป็นไพ่ใบสำคัญอีกด้วย

สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในต่างประเทศ แต่ยังมีอีกชั้นหนึ่งด้วย นั่นคือ ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่ลดลงสำหรับผู้ขายในประเทศอาจสร้างอัตรากำไรขึ้นใหม่ได้ในเวลาอันสั้น เราอาจเห็นชื่อร้านค้าปลีกสะท้อนถึงเรื่องราวดังกล่าวก่อนที่จะปรากฏในดัชนีที่กว้างขึ้น

แต่ช่วงเวลาดังกล่าวยังสั้นอยู่ อัตราแลกเปลี่ยนที่แกว่งตัวอย่างรุนแรงนั้นไม่เพียงแต่สร้างความรำคาญ แต่ยังทำให้การตัดสินใจลงทุนหยุดชะงัก ซึ่งนำไปสู่การใช้จ่ายที่ล่าช้าและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการป้องกันความเสี่ยง

เมื่อพิจารณาจากทั้งหมดนี้ การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วของสวอป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่แตกต่างจากข้อมูลเศรษฐกิจจริง อาจนำมาซึ่งโอกาส

เราควรให้ความสำคัญกับข้อมูลต่อไปนี้:

• การเจรจาค่าจ้าง
• ข้อมูลสำรองเงินตราต่างประเทศ
• ราคาปัจจัยการผลิต โดยเฉพาะในภาคการผลิตและการค้าปลีก

หากผู้กำหนดนโยบายแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการแทรกแซงสกุลเงินหรือแนวทางนโยบายการค้ามากขึ้น นั่นจะยิ่งตอกย้ำว่าความเสี่ยงจากการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนนั้นอยู่บนโต๊ะ

การรอตัวบ่งชี้การยืนยันจะไม่ได้ผลในระยะสั้น ควรปรับเทียบใหม่ก่อนที่มันจะตอบสนอง สุดท้ายนี้ ควรจับตาดูว่าธนาคารกลางอื่นๆ จัดการกับความประหลาดใจด้านเงินเฟ้ออย่างไร

การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนอาจส่งผลต่อการซื้อขายแบบถือครองรอบๆ ค่าเงินเยน ส่งผลให้ความรู้สึกเสี่ยงเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว

โดมิโนอาจล้มลงอย่างรวดเร็ว และการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในเส้นอัตราผลตอบแทนอาจส่งผลให้เกิดการตั้งค่าผลตอบแทนที่ไม่สมดุล หลีกเลี่ยงการยึดตามความคาดหวังก่อนหน้านี้ โดยใช้ราคาเป็นความยืดหยุ่น ไม่ใช่การคาดการณ์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets