ผู้แทนการค้าสหรัฐฯ ประกาศว่าจีนตกลงที่จะยกเลิกมาตรการตอบโต้ในการหารือเรื่องภาษีศุลกากรเมื่อเร็วๆ นี้ ผลจากการเจรจาดังกล่าวถูกมองว่าเป็นไปในเชิงปฏิบัติ โดยมีทางเลือกที่จะเรียกเก็บภาษีศุลกากรอีกครั้งหากข้อตกลงล้มเหลว

หลังจากข่าวนี้ ตลาดตอบรับในเชิงบวก ดัชนี S&P 500 แสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่เอื้ออำนวย และ ForexLive รายงานว่าตลาดทั่วโลกได้รับการบรรเทาลงอย่างมากเนื่องจากความตึงเครียดด้านการค้าที่คลี่คลายแล้ว

ในตลาดยุโรป การประกาศข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และจีนในการลดภาษีศุลกากรหลังจากการเจรจายังส่งผลให้มีการตอบรับในเชิงบวกอีกด้วย ทั้งภาคการเงินของสหรัฐฯ และยุโรปต่างก็เห็นถึงการฟื้นตัวในการตอบสนองต่อความกลัวสงครามการค้าที่คลี่คลายลง

เนื้อหาที่มีอยู่ในปัจจุบันสื่อให้เห็นอย่างชัดเจนว่าทั้งสหรัฐฯ และจีนได้แสดงท่าทีในการผ่อนคลายความตึงเครียดในข้อพิพาทเรื่องภาษีศุลกากรที่ยืดเยื้อมานาน โดยจีนตกลงที่จะยกเลิกภาษีศุลกากรตอบโต้บางส่วน สหรัฐฯ ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า แม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงแล้ว แต่ยังคงมีกลไกการบังคับใช้อยู่ โดยภาษีศุลกากรอาจถูกบังคับใช้อีกครั้งหากเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้ไม่เป็นไปตามนั้น

ตลาดตอบรับข่าวนี้ด้วยความโล่งใจและมองโลกในแง่ดี โดยตีความว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้อาจสร้างเสถียรภาพในระยะใกล้ได้ อย่างน้อยก็จนกว่าจะมีการปรับปรุงนโยบายครั้งใหม่หรือการพัฒนาทางการเมืองที่ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนครั้งใหม่

จากปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นล่าสุด เราสามารถสังเกตได้ว่าตลาดทุนไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียวในขณะนี้ ความรู้สึกยังคงมีบทบาทสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเป็นเรื่องความร่วมมือระหว่างเศรษฐกิจขนาดใหญ่

ในขณะนี้ มาตรการภาษีศุลกากรของจีนหยุดชะงัก และสหรัฐฯ ยังคงให้ทางเลือกในการเปลี่ยนแปลงแนวทาง ความเสี่ยงจากความผันผวนไม่ได้หายไป แต่เพียงแต่เปลี่ยนไทม์ไลน์เท่านั้น ความรู้ดังกล่าวมีความสำคัญอย่างมากในการวางแผนการเข้าและออกสินทรัพย์ที่มีเลเวอเรจ

จากมุมมองของอ็อปชั่นและฟิวเจอร์ส การกำหนดราคาความเสี่ยงใหม่มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องอย่างน้อยในอีกหลายเซสชันถัดไป ดัชนีความผันผวนได้ปรับตัวลดลงบ้างแล้ว แม้ว่าจะไม่ถึงระดับต่ำสุด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมไม่ได้คาดหวังว่าเส้นทางข้างหน้าจะราบรื่นทั้งหมด

ในทางกลับกัน เรากำลังเผชิญกับโทนที่มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง ซึ่งนำเสนอความเป็นไปได้ โดยเฉพาะในสัญญาระยะสั้นที่เบี้ยประกันอาจลดลงจากระดับสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา กลยุทธ์ที่แสวงหาผลประโยชน์จากความผันผวนโดยนัยที่ลดลงอาจเหมาะสมยิ่งขึ้นในขณะนี้

เปเรซ ซึ่งติดตามอย่างใกล้ชิดว่าการปรับเปลี่ยนมหภาคส่งผลต่อการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์อย่างไร ชี้ให้เห็นว่า การหยุดใช้ภาษีตอบโต้โดยสิ้นเชิงมักนำไปสู่ปฏิกิริยาที่ไม่สมดุลในการป้องกันความเสี่ยงของพันธบัตรและกิจกรรมแกมมา ในทางปฏิบัติ สิ่งนี้เกิดขึ้นจาก:

• อัตราดอกเบี้ยซื้อที่ลดลงในการป้องกันความเสี่ยงด้านลบ
• เอนกลับไปทางสเปรดซื้อในช่วงวัฏจักรกลางปี

สำหรับผู้ที่ติดตามตำแหน่งของเส้นอัตราผลตอบแทนที่ขยายออกไป มีการปรับเปลี่ยนเกิดขึ้น และเป็นเรื่องของการเปลี่ยนแปลงเวลาในสมมติฐานทางการเงินมากกว่าความกลัวด้านลบ

เมื่อพิจารณาผลกระทบจากด้านสกุลเงิน การฟื้นตัวของการผ่อนคลายมีผลกระทบเป็นระลอกคลื่นต่อการประเมินมูลค่าของดอลลาร์ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับยูโรและเยน โดยการวางตำแหน่งดอลลาร์ระยะยาวผ่อนคลายลงเล็กน้อย

การเล่นแกมมาระยะสั้นในคู่เงินเยนเริ่มดึงดูดการวางตำแหน่งใหม่ แม้ว่าส่วนใหญ่จะมีขนาดที่อนุรักษ์นิยมก็ตาม ซึ่งอาจสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางจะยังคงดำเนินการแบบคู่ขนานต่อไปในอนาคตอันใกล้นี้

ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ เจนเซ่นกล่าวว่า ในขณะที่พาดหัวข่าวเคลื่อนไหวในจุดต่างๆ และดัชนีโดยรวม การเคลื่อนตัวที่แท้จริงเกิดขึ้นในตลาดตราสารอนุพันธ์ในช่วงหลายวัน ไม่ใช่หลายชั่วโมง ซึ่งตอนนี้ก็ฟังดูเป็นจริงแล้ว

การตอบสนองที่เรากำลังเห็นอยู่นี้ไม่ใช่กรณีของการวางตำแหน่งใหม่แบบตื่นตัว แต่เป็นการปรับเทียบใหม่ ซึ่งนำมาซึ่งการเน้นที่:

• ความใกล้เคียงของราคาใช้สิทธิ
• เส้นโค้งที่ชันขึ้น
• ไม่ใช่การเปิดรับความเสี่ยงในวงกว้าง

สำหรับใครก็ตามที่จัดการความเสี่ยงที่สัมพันธ์กันระหว่างคลาสสินทรัพย์ การมองเห็นว่าการป้องกันความเสี่ยงได้ลดลงที่ใด และผู้ค้าออปชั่นอยู่ที่ใดในปัจจุบันที่เป็นกลางต่อเดลต้า อาจให้ข้อได้เปรียบได้

ดูการเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ยแบบเปิดในออปชั่นดัชนีหุ้นและสวอปอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด มีสัญญาณที่เพิ่มขึ้นของการแทนที่แรงกดดันตามทิศทางด้วยการซื้อขายที่เป็นกลางต่อความนูน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงวันหมดอายุที่เชื่อมโยงกับรายงานการประชุมของธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง

โดยสรุป แม้ว่าการผ่อนปรนจากพาดหัวข่าวจะช่วยรีเซ็ตตำแหน่งหลังจากความวิตกกังวลหลายสัปดาห์ แต่รูปแบบทางเทคนิคในตราสารอนุพันธ์ก็แสดงให้เห็นถึงการแยกแยะ ไม่ใช่การมองโลกในแง่ดีอย่างตรงไปตรงมา เพิ่มระยะห่างให้กับการสร้างแบบจำลองของคุณ ขยายหน้าต่างอินพุตของคุณ และคาดหวังว่าการปรับเปลี่ยนครั้งต่อไปอาจไม่ได้มาจากความคิดเห็นในการซื้อขาย แต่มาจากการคาดการณ์อัตรา

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets