USD/JPY ร่วงลง โดยซื้อขายที่ระดับ 147.90 จากช่วงก่อนหน้าที่ปรับตัวขึ้นกว่า 2% การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ)

นายชินอิจิ อุชิดะ รองผู้ว่าการ BoJ ชี้ให้เห็นถึงภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น เขากล่าวถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่คาดว่าจะชะลอตัวลง โดยคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป นอกจากนี้ นายอุชิดะยังกล่าวถึงค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทต่างๆ อาจส่งต่อต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อ

นายคัตสึโนบุ คาโตะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น หารือถึงแผนการที่จะพบกับนายสก็อตต์ เบสเซนท์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนและภาษีศุลกากร การประชุมนโยบายล่าสุดของ BoJ เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องและมุมมองที่แตกต่างกันของผู้กำหนดนโยบาย

มีการหยิบยกความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่น สหรัฐฯ และจีนตกลงที่จะหยุดการเรียกเก็บภาษีศุลกากรสูงเป็นส่วนหนึ่งของการหารือการค้าเบื้องต้น ซึ่งจะช่วยบรรเทาภาระของตลาดชั่วคราว

ในขณะเดียวกัน ผู้ค้ากำลังจับตาดูรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะออกในเร็วๆ นี้ โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นทั้งตัวเลข CPI ทั่วไปและพื้นฐาน

เยนญี่ปุ่น ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ซื้อขายกันมากที่สุด ได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น บทบาทของเงินเยนในฐานะการลงทุนที่ปลอดภัย หมายความว่าเงินเยนมีมูลค่าในช่วงที่ตลาดตึงเครียด

การที่ USD/JPY ร่วงลงเหลือประมาณ 147.90 หลังจากการปรับตัวขึ้นในวันก่อนหน้า สะท้อนถึงแรงผลักดันต่อการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วที่เกิดจากความแตกต่างของนโยบายการเงิน การลดลงเล็กน้อยนี้แสดงถึงการปรับเทียบใหม่มากกว่าการกลับทิศ ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากความเชื่อมั่นในช่วงที่ผ่านมาเกี่ยวกับการทำให้นโยบายของญี่ปุ่นกลับสู่ภาวะปกติถูกลดทอนลงโดยแนวทางล่วงหน้าของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งยังคงระมัดระวัง

คำกล่าวของรองผู้ว่าการ Uchida เน้นย้ำถึงความเปราะบางของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น เขาชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นจากอุปสรรคทางการค้าใหม่ โดยเฉพาะจากสหรัฐอเมริกา

การกล่าวถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการส่งออกนั้นไม่ได้เป็นหัวข้อข่าว แต่สำหรับพวกเราที่กำลังเฝ้าติดตามการปรับนโยบายนั้น ถือเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่จะลดความคาดหวังของ BoJ ที่จะปรับนโยบายเข้มงวดลง

การพูดถึงการปรับขึ้นค่าจ้างนั้นดูเป็นไปในทางบวกในตอนแรก แต่เนื่องจากบริษัทต่างๆ กำลังมองหาวิธีที่จะส่งต่อต้นทุนให้กับผู้บริโภค แรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจกลายเป็นเรื่องชั่วคราวมากกว่าที่ผู้กำหนดนโยบายอาจคาดเดาไว้ สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับเวลาและขนาดของการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

แผนการของรัฐมนตรีคลัง Kato ที่จะพบกับ Bessent ยังเผยให้เห็นบางสิ่งบางอย่างอีกด้วย นั่นคือ ความตึงเครียดเกี่ยวกับการอ่อนค่าของเงินเยนไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในแวดวงในประเทศเท่านั้น

เมื่อการประชุมทางการทูตระดับสูงดังกล่าวปรากฏขึ้นเกี่ยวกับประเด็นสกุลเงินและภาษีศุลกากร ก็แสดงให้เห็นถึงขั้นตอนการเตรียมการสำหรับการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นหรือการเจรจานโยบายที่ประสานงานกัน แม้ว่าจะไม่เป็นทางการก็ตาม

คณะกรรมการ BoJ ยังคงมีความเห็นแตกแยกกัน และนั่นก็เป็นเรื่องสำคัญ สมาชิกบางคนยังคงชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้อที่มั่นคงนั้นยังอีกไกล แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในเอกสารล่าสุดก็ตาม

การแบ่งแยกภายในดังกล่าวเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่งสำหรับผู้ที่พยายามประเมินเวลาที่ญี่ปุ่นน่าจะเคลื่อนไหวต่อไปในอนาคต ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ เกิดขึ้นหากไม่มีข้อมูลที่แน่ชัดเพื่อยุติข้อพิพาทนี้

สำหรับฝั่งสหรัฐฯ การล่าช้าของภาษีศุลกากรเพิ่มเติมกับจีนนั้นสร้างเสถียรภาพได้ แต่เพียงในระยะสั้นเท่านั้น การสงบศึกชั่วคราวดังกล่าวช่วยลดความผันผวนในทันที แม้ว่าเราไม่ควรพึ่งพาการสงบศึกเหล่านี้เพื่อส่งสัญญาณว่าความไม่แน่นอนในวงกว้างจะสิ้นสุดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงไม่แน่นอน

ข้อมูล CPI ที่กำลังจะมาถึงจะมีบทบาทอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะแข็งแกร่งขึ้น หากสหรัฐฯ พิมพ์ตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความคาดหวังด้านอัตราอาจเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง ส่งผลให้อัตราเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นสำหรับตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแน่นอนว่าอาจส่งผลกระทบต่อเยน

เยนซึ่งถือเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิมนั้นมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อปัจจัยพื้นฐานของญี่ปุ่นไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังตอบสนองต่อความรู้สึกเสี่ยงในตลาดโดยรวมอีกด้วย ในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือตลาดการเงิน เยนมักจะแข็งค่าขึ้นและทำหน้าที่เป็นตัวถ่วงดุลกับภาพรวมของหุ้นทั่วโลก

ในขณะเดียวกัน เมื่อความอยากเสี่ยงกลับมาและการซื้อขายแบบ Carry Trading ได้รับความนิยม ก็พบว่าตัวเองอยู่ในจุดด้อย

เมื่อมองไปข้างหน้า การวางตำแหน่งในระยะสั้นอาจต้องปรับเปลี่ยน ตลาดได้กำหนดราคาไว้ด้วยความหวังดีมากเกินไปเกี่ยวกับจุดพลิกผันของ BoJ เมื่อตอนนี้ดูเหมือนว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นน้อยลง การฟื้นตัวของค่าเงินเยนจึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้

เราต้องชั่งน้ำหนักการเผยแพร่ข้อมูลมหภาคที่กำลังจะมีขึ้น โดยที่ดัชนี CPI อยู่ที่จุดสูงสุด และรับฟังผู้กำหนดนโยบายของทั้งสหรัฐฯ และญี่ปุ่นอย่างตั้งใจเพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติม

โทนและช่วงเวลาของคำแถลงติดตามผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากประสานงานกัน อาจส่งผลกระทบต่อความไม่สมดุลของอัตราดอกเบี้ยที่ฝังรากอยู่ในการกำหนดราคา FX

ประเด็นสำคัญ:

• USD/JPY ร่วงลงมาที่ 147.90 ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบาย BoJ
• รองผู้ว่

  เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets