USD/JPY พุ่งขึ้นแตะระดับประมาณ 148.00 เพิ่มขึ้นเกือบ 2% เนื่องมาจากการลดภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความต้องการเสี่ยง ทั้งสองประเทศตกลงที่จะลดภาษีศุลกากรเป็นเวลา 90 วัน โดยสหรัฐฯ ลดภาษีศุลกากรลงเหลือ 30% และจีนลดภาษีศุลกากรลงเหลือ 10% ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ น่าดึงดูดใจมากขึ้น

ข้อตกลงทางการค้านี้ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงพุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่ปลอดภัย เช่น เงินเยนของญี่ปุ่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะระดับ 4.45% ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) พุ่งขึ้นกว่า 1.25% แตะระดับ 101.74 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน

บัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่นเกินดุลในเดือนมีนาคมเกินความคาดหมายที่ 2.723 ล้านล้านเยน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนญี่ปุ่นได้ขายพันธบัตรต่างประเทศ ทำให้ความเสี่ยงจากต่างประเทศลดลงในเดือนมีนาคมท่ามกลางความผันผวนของตลาด ซึ่งสะท้อนถึงความรู้สึกระมัดระวังแม้จะมีข่าวการค้าที่ดี

ในทางเทคนิค USD/JPY เป็นขาขึ้น โดยซื้อขายใกล้ 148.00 โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วันเป็นตัวช่วย แนวต้านอยู่ที่ 149.56 ถึง 150.37 โดยมีแนวรับอยู่ที่ 145.69 ถึง 146.45 ตัวบ่งชี้เช่น RSI และ MACD แสดงให้เห็นถึงสภาวะเป็นกลางถึงขาขึ้น โดยมีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่ำกว่า 146.30 หรือเพิ่มขึ้นต่อไปเหนือ 149.60

สิ่งที่เราเห็นที่นี่คือแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจนของ USD/JPY ซึ่งไม่ได้เกิดจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว แต่เป็นปฏิกิริยาของตลาดที่ชัดเจนซึ่งมาบรรจบกันเมื่อเร็วๆ นี้ ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ USD/JPY พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหันคือการคลายความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน

หลังจากที่มีการประกาศลดอัตราภาษีศุลกากร 90 วัน อัตราภาษีศุลกากรที่ลดลง ซึ่งอยู่ที่ 30% จากสหรัฐฯ และ 10% จากจีน ไม่ได้เพียงแค่ทำให้ความรู้สึกของนักลงทุนดีขึ้นเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนและไวต่อความเสี่ยงโดยตรงอีกด้วย ซึ่งในทางกลับกันก็สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น เงินเยน

ความต้องการเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนี้ยังสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีพุ่งสูงขึ้นถึง 4.45% เงินทุนมักจะเข้าซื้อดอลลาร์ ไม่ใช่แค่จากกระแสเงินที่มุ่งหวังผลตอบแทนเท่านั้น แต่ยังมาจากการพยายามรักษาเสถียรภาพของสินทรัพย์ที่ซื้อขายด้วยดอลลาร์อีกด้วย

ขณะที่ตลาดพันธบัตรปรับราคาความคาดหวังใหม่รอบๆ อัตราดอกเบี้ย การพุ่งสูงขึ้นของค่า DXY มากกว่า 1.25% ก็ไม่น่าจะน่าประหลาดใจ ปัจจุบันค่าเงินดอลลาร์อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน ซึ่งสะท้อนถึงการปรับราคานี้

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเดือนมีนาคมจากญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าบัญชีเดินสะพัดเกินดุลสูงเกินคาด แต่แม้จะมีสถานะการค้าที่แข็งแกร่งนี้ นักลงทุนญี่ปุ่นก็กลายมาเป็นผู้ขายสุทธิของพันธบัตรต่างประเทศ การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งบอกว่ากำลังวางตำแหน่งเพื่อลดความเสี่ยงในประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยความไม่แน่นอนของตลาด มากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจหรือดุลการค้า

ดังนั้น แม้ว่าตัวเลขในประเทศโดยทั่วไปจะสนับสนุน แต่กระแสเงินทุนก็ชี้ไปในทิศทางอื่น ในทางเทคนิคแล้ว ยังมีอะไรอีกมากมายที่ต้องระวัง คู่สกุลเงินนี้ยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดีบนกราฟ ปัจจุบันกำลังทรงตัวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วัน ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำหน้าที่เป็นพื้นฐานแบบไดนามิกในการเคลื่อนไหวขาขึ้น

ระดับแนวต้านระหว่าง 149.56 และ 150.37 น่าจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดพฤติกรรมในระยะใกล้ หากราคาสามารถทะลุและปิดเหนือระดับ 149.60 ได้อย่างสม่ำเสมอ ก็ยังมีช่องว่างสำหรับการขยายตัวไปยังพื้นที่ที่ไม่เคยเห็นมาหลายเดือน

ในทางกลับกัน การร่วงลงไปถึง 146.30 อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการย้อนกลับที่ชันขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง ตัวบ่งชี้เช่น MACD ยังคงแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่สนับสนุนด้านขาขึ้น แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงอาจเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วในช่วงที่เทคนิคหยุดชะงักหรือการเคลื่อนไหวเพื่อเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก

RSI ยังคงอยู่ในช่วง – ไม่ซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป – แต่เริ่มขยับขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเพิ่มอคติทิศทางที่สนับสนุนดอลลาร์ หากพิจารณาจากการกำหนดค่าปัจจุบัน การติดตามระดับราคาเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ เราต้องติดตามตลาดตราสารหนี้อย่างใกล้ชิดเช่นกัน

ตลาดพันธบัตรได้กลายมาเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อทิศทางของราคา และการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของผลตอบแทนที่แท้จริงนั้นสะท้อนให้เห็นราคา USD/JPY แทบจะทุก ๆ จังหวะ

ในสัปดาห์ต่อจากนี้ เมื่ออารมณ์ทั่วโลกเปลี่ยนไปตามการดำเนินการตามนโยบายมหภาคและพลวัตทางการค้า ความอ่อนไหวต่อความแตกต่างของผลตอบแทนและการเคลื่อนไหวของกระแสเงินทุนจะทวีความรุนแรงมากขึ้น นั่นคือเหตุผลที่เราคิดว่าการเฝ้าดูผลการประมูล สเปรดของกระทรวงการคลัง และแม้แต่ข้อความนโยบายของ BOJ ไม่ใช่แค่เพียงอัตราดอกเบี้ยทั่วไป อาจช่วยได้

กลยุทธ์ที่ควรจับตาในระยะสั้นประกอบด้วย:

• ติดตามแนวรับที่ระดับ 146.30 และแนวต้านที่ 149.60 อย่างใกล้ชิด
• ติดตามผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยเฉพาะพันธบัตรอายุ 10 ปี
• จับตาการเปลี่ยนแปลงของ DXY ซึ่งสะท้อนถึงกระแสเงินทั่วโลก
• พิจารณาสัญญาณทางเทคนิคจาก MACD และ RSI
• ติดตามข่าวนโยบายการเงินจาก BOJ และ FED ที่อาจเปลี่ยนอารมณ์ตลาด

โมเมนตัมของราคาในระยะสั้นยังคงเอียงขึ้น แต่ความเสี่ยงที่ความผันผวนจะทำลายรูปแบบนั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets