แนวโน้มตลาดหุ้นขาลงทางเทคนิค

ประธานาธิบดีทรัมป์แสดงการสนับสนุนการลดภาษีนำเข้าจากจีนลงเหลือ 80% จากเดิมที่สูงถึง 145% ก่อนการเจรจาการค้า แม้ว่าข่าวนี้จะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจโดยทั่วไป แต่ตลาดหุ้นกลับตอบสนองอย่างเงียบๆ โดยปรับตัวลดลงเล็กน้อย

ปัจจัยหลายประการอาจอธิบายปฏิกิริยาดังกล่าวได้ เช่น

• ความสงสัยเกี่ยวกับประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากการลดภาษีนำเข้า
• แนวโน้มตลาดในปัจจุบันที่บ่งชี้ถึงภาวะถดถอย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ไม่เปลี่ยนแปลงของตลาดพันธบัตร บ่งชี้ถึงความไม่เชื่อมั่นเกี่ยวกับการปรับปรุงเศรษฐกิจในระยะยาวอันเนื่องมาจากการปรับภาษีนำเข้า

ในทางเทคนิคแล้ว ตลาดหุ้นดูเหมือนจะมีแนวโน้มลดลง โดยไม่คำนึงถึงข่าวดี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้น ทำให้ราคาทองคำลดลงเล็กน้อย ซึ่งเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาลงที่อาจเกิดขึ้นในโลหะมีค่า

การที่ราคาทองคำกลับมาอยู่เหนือระดับต่ำสุดในปี 2024 และแนวต้านที่ลดลงนั้นไม่ได้ช่วยรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้เลย การเคลื่อนไหวล่าสุดบ่งชี้ว่ารูปแบบขาขึ้นก่อนหน้านี้ได้ถูกทำลายลงแล้ว

เมื่อดัชนี USD ยืนยันการทะลุแนวรับ:

• หุ้นทองคำ
• เงิน
• เหมืองแร่

อาจเผชิญกับการลดลงต่อไป

การลดภาษีศุลกากรทำให้เสน่ห์ของทองคำที่ใช้ป้องกันความไม่แน่นอนลดน้อยลง อย่างไรก็ตาม ภาษีศุลกากรอาจยังคงอยู่ในระดับที่ทำให้ความท้าทายทางเศรษฐกิจระดับโลกคงอยู่ต่อไป ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์

ความเสี่ยงในการสังเกตเครื่องมือ

เรากำลังเห็นสถานการณ์ที่พาดหัวข่าวเชิงบวก โดยเฉพาะจากทรัมป์เกี่ยวกับการผ่อนปรนภาษีศุลกากร ไม่สามารถจุดประกายความกระตือรือร้นในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดได้

แม้ว่าภาษีศุลกากรที่ลดลงโดยทั่วไปจะช่วยกระตุ้นการค้าและอาจลดต้นทุนปัจจัยการผลิตสำหรับผู้ผลิตได้ แต่ความรู้สึกโดยรวมดูเหมือนจะระมัดระวังมากเกินไป

ผู้เล่นในตลาดดูเหมือนจะไม่เชื่อว่าการกระทำนี้เพียงอย่างเดียวจะช่วยกระตุ้นโมเมนตัมทางเศรษฐกิจได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวบ่งชี้หลายตัวแสดงว่าแนวโน้มความเสี่ยงอาจหยุดชะงักหรือกลับตัว

ในด้านหุ้น แม้ว่าโดยปกติจะถือว่าเป็นการพัฒนาที่เป็นขาขึ้น แต่ดัชนีกลับถอยกลับ ซึ่งบ่งบอกถึงการวางตำแหน่งที่เปลี่ยนแปลง

พอร์ตโฟลิโออาจเปลี่ยนเพื่อสะท้อนการเติบโตและคาดการณ์รายได้ที่แคบลง เมื่อความเสี่ยงที่เป็นบวกปรากฏขึ้นแต่ตลาดเพิกเฉย สะท้อนความลังเลใจที่ลึกซึ้ง โดยอาจเกิดจาก:

• มุมมองขององค์กร
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
• การขาดข้อมูลชี้นำที่ชัดเจน

พันธบัตรรัฐบาลไม่ได้ตอบสนองอย่างรุนแรง ผลตอบแทนที่คงที่นั้นสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดพันธบัตร ต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโตในอนาคต

หากนักลงทุนเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากรจะผลักดันอุปสงค์และทำให้ราคาสูงขึ้น:

• เราคงเห็นเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น
• ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้น

แต่สิ่งเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นจริง จึงตีความว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของเศรษฐกิจหรือแนวโน้มนโยบายการเงิน

ตราสารปลอดความเสี่ยงยังคงถูกมองว่า “ปลอดภัยที่สุด” ซึ่งโดยปกติจะไม่เกิดขึ้น เว้นแต่เป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอย หรือกำลังเป็นแบบนั้นอยู่

ตลาดสกุลเงิน ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น นำไปสู่ปรากฏการณ์:

• ทองคำและเงินเผชิญแรงกดดัน
• สัญญาณของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

พฤติกรรมของทองคำที่ยังคงอยู่ใกล้แนวรับ แต่ไม่สามารถฝ่าแนวรับได้อย่างมีนัยสำคัญ ทำลายโมเมนตัมขาขึ้นที่ผ่านมา

โลหะเงินและบริษัทเหมืองแร่ต่างพยายามรักษาระดับแม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนถึง:

• การหายใจออกแบบมีการคำนวณ
• ไม่ใช่การขยับแบบตื่นตระหนก

แม้ว่าทองคำจะทะลุจุดต่ำสุดในเดือนมกราคมและแนวต้านสั้นได้เพียงครู่เดียว การเคลื่อนไหวนั้นก็เป็นเพียงชั่วคราว

การตั้งค่าทางเทคนิคซึ่งเคยดูดี เริ่มอ่อนตัวลง ความผันผวนที่ต่ำลงบ่งชี้ถึง:

• การขาดแรงขับเคลื่อน
• ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เป็นปัจจัยร่วม

เมื่อภาษีศุลกากรอยู่ที่ระดับ 80% แม้จะต่ำกว่าจุดสูงสุด แต่ก็ยังคงสูง ส่งผลต่อเส้นทางการค้า ระบบกำหนดราคา และกิจกรรมในองค์กรโดยรวมเนื่องจาก:

• ต้นทุนที่เกี่ยวข้องยังคงอยู่
• แรงเสียดทานทางเศรษฐกิจยังไม่ลดลง

ในตลาดอนุพันธ์ พิจารณากราฟย้อนหลัง 2 สัปดาห์ พบเพียงสัญญาณเล็กน้อยว่า ความผันผวนที่ลดลงจะนำไปสู่การทะลุขาขึ้น

การกำหนดราคาออปชั่นสะท้อนกรอบแคบ แสดงถึง:

• ตลาดเตรียมรับมือกับการเคลื่อนไหวจำกัด
• เตรียมพร้อมหากเกิดการเปลี่ยนแปลงอารมณ์

ความต้องการเสี่ยงผ่านการซื้อขายแบบถือที่ปรับอัตราแล้ว ยังไม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัว

ผู้ซื้อขายควรจับตา:

• คู่เงินและสเปรด
• โอกาสจากการทะลุกรอบระหว่างวัน

ตลาด FX-vol ยังสะท้อนความไม่สอดคล้องระหว่างนัยและการรับรู้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการซื้อดอลลาร์ระยะสั้น

กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือ:

• การเข้าแบบสลับ ไม่เปิดรับความเสี่ยงกว้าง ๆ

ควรจับ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets