ตลาดงานของแคนาดาแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในเดือนเมษายน 2025 โดยตัวเลขการจ้างงานเกินความคาดหมาย โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 7.4,000 ตำแหน่ง เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 2.5,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่มาจากการจ้างงานชั่วคราวในหน่วยงานบริหารสาธารณะ 37,000 ตำแหน่งที่เพิ่มขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการเลือกตั้ง ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืน อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 6.7% เป็น 6.9%

ในข้อมูลอัปเดตทางเศรษฐกิจอื่นๆ:

• สหรัฐฯ ประสบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีเพิ่มขึ้น 1.3 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.38%
• ดัชนี S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 0.1%
• ราคาทองคำพุ่งขึ้น 22 ดอลลาร์ สู่ระดับ 3,328 ดอลลาร์
• ตลาดน้ำมันพุ่งขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 1.02 ดอลลาร์ สู่ระดับ 60.98 ดอลลาร์
• ปอนด์แข็งค่าขึ้น ตรงข้ามกับการชะลอตัวของดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ความคิดเห็นของธนาคารกลางสหรัฐ

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐให้ความเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตจะช้าลง เงินเฟ้อสูงขึ้น และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น

ทำเนียบขาวตัดความเป็นไปได้ของการลดภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนฝ่ายเดียว ท่ามกลางการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กำลังดำเนินอยู่

ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เกิดขึ้นจาก:

• การเตรียมการของอิหร่านที่จะจัดหาเครื่องยิงขีปนาวุธพิสัยไกลให้รัสเซีย
• รายงานเหตุระเบิดหลายครั้งในเมืองอมฤตสาร์ ประเทศอินเดีย

แม้ว่าการเพิ่มขึ้นในพาดหัวข่าวของการจ้างงานในแคนาดาในเดือนเมษายนอาจบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งในตอนแรก แต่ภาพรวมกลับบอกเล่าเรื่องราวที่วัดได้มากกว่า

เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิด การเพิ่มขึ้นนี้เบี่ยงเบนไปจากการเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวในการจ้างงานในหน่วยงานของรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการเตรียมการเลือกตั้ง

ตำแหน่งงานชั่วคราวเหล่านี้ทำให้ข้อมูลมีแรงกระตุ้นเพียงชั่วครู่ และหากไม่มีตำแหน่งงานเหล่านี้ ตลาดแรงงานก็ดูเหมือนว่าจะมีตำแหน่งงานเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย

อัตราการว่างงานที่สูงขึ้นทำให้ความอ่อนแอลงนั้นชัดเจนขึ้น โดยเพิ่มขึ้นทีละ 0.2 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีคนจำนวนมากขึ้นที่เริ่มมองหางานแต่ไม่ได้ถูกดูดซับเข้าสู่ตำแหน่งงานในอัตราที่สำคัญ

จากมุมมองของเรา องค์ประกอบของการจ้างงานมีความสำคัญมากกว่าพาดหัวข่าว เมื่อเราตัดความบิดเบือนจากการเลือกตั้งออกไป ตลาดแรงงานดูเหมือนจะหยุดชะงักมากกว่าที่จะได้รับความสนใจ

นั่นเป็นสัญญาณของความไม่ตรงกันที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอุปสงค์และอุปทานแรงงาน และความไม่สมดุลดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อความคาดหวังด้านผลผลิต

สำหรับผู้ที่มองว่าจังหวะเศรษฐกิจของแคนาดาเชื่อมโยงกับความแข็งแกร่งของการบริโภคในประเทศและผลงานค่าจ้างที่แท้จริง ข้อมูลนี้ทำให้ทัศนคติเป็นลบเล็กน้อย

ผลผลิตและการตอบสนองของตลาด

ทางตอนใต้ของชายแดน มีสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นในผลตอบแทน โดยที่อัตราดอกเบี้ย 10 ปีของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นเพียงเล็กน้อย สะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มขึ้นสำหรับทั้งอัตราเงินเฟ้อที่ยืดหยุ่นขึ้นและการยับยั้งนโยบายที่ต่อเนื่องมากขึ้น

เมื่อพิจารณาการตอบสนองของตลาดหุ้น การลดลงเล็กน้อยของดัชนี S&P ไม่ได้ทำให้ความเชื่อมั่นสั่นคลอนไปเสียทีเดียว แต่ดูเหมือนว่าจะเป็นการหมุนเวียนมากกว่าความกลัว

อย่างไรก็ตาม การพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วของทองคำบ่งชี้ว่านักลงทุนบางส่วนกำลังป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายหรือความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์

การร่วงลงของ CAD สามารถตีกรอบเป็นภาพสะท้อนของความเชื่อของตลาดที่ว่าการเติบโตอาจไม่ก้าวไปข้างหน้าอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาควบคู่ไปกับแรงกดดันภายนอก

การสนทนาเกี่ยวกับนโยบายในวอชิงตัน ซึ่งคัดค้านการลดภาษีของจีนอย่างเปิดเผย ทำให้เกิดความวิตกกังวลมากขึ้น

การเสื่อมลงของความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีนใดๆ จะส่งผลในวงกว้างต่อผู้ส่งออกที่พึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ส่งออกอย่างแคนาดาที่ได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากเส้นทางการค้าที่ราบรื่นขึ้น

ในขณะเดียวกัน จากมุมมองของความผันผวน การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันดิบมีน้ำหนักต่อการวางตำแหน่งในระยะสั้น ราคาน้ำมันดิบ WTI ที่พุ่งขึ้นเหนือ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลถือเป็นการรีเซ็ตทางจิตวิทยาในระดับหนึ่ง

การเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้เกิดจากการเคลื่อนไหวของสินค้าคงคลังเพียงอย่างเดียว แต่ยังมีความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนในภูมิภาคการผลิตที่สำคัญอีกด้วย

เมื่อมีเสียงวิพากษ์วิจารณ์จากอิหร่านและรายงานเหตุระเบิดใหม่ในอินเดีย ตลาดจึงไม่สามารถปัดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ให้เป็นเรื่องรองได้อีกต่อไป

การพัฒนาดังกล่าวสอดคล้องกับกระแสเงินไหลเข้าที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม และแม้ว่าเราจะยังไม่เห็นการกำหนดราคาแบบตื่นตระหนก แต่ก็มีแนวโน้มไปทางการป้องกันอย่างอ่อนโยน

ผู้ค้าพันธบัตรอาจสังเกตเห็นว่าค่าเงินปอนด์อังกฤษที่พุ่งขึ้นนั้นไม่ได้เกิดจากผลงานที่โดดเด่นในประเทศ แต่เกิดจากความอ่อนแอในวงกว้างในที่อื่น

ความแข็งแกร่งของค่าเงินปอนด์ในที่นี้ไม่ได้เกี่ยวกับการคาดการณ์นโยบาย แต่เกี่ยวกับกระแสเงินทุนที่เปลี่ยนแปลงไปซึ่งมองหาความปลอดภัยที่รับรู้ได้

สำหรับตราสารที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย การวางตำแหน่งนี้สามารถเปิดเผยสินทรัพย์ให้พลิกกลับอย่างรุนแรงได้ หากความรู้สึกเปลี่ยนไปตามแนวโน้มการเติบโตของสหราชอาณาจักรหรือแนวทางล่วงหน้าของ BoE

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets