ธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการปรับนโยบายการเงินตามภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป อย่างไรก็ตาม นโยบายการค้ากำลังสร้างความไม่แน่นอน โดยคาดว่าภาษีศุลกากรจะทำให้เงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและทำให้การเติบโตชะลอตัวในช่วงปลายปีนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเผชิญกับความท้าทายหากเงินเฟ้อและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นพร้อมกัน

นอกจากนี้ยังมีความกังวลว่าภาษีศุลกากรอาจนำไปสู่อัตราการว่างงานที่สูงขึ้นเนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัว ภาษีศุลกากรอาจสร้างแรงกดดันต่อเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องโดยรบกวนห่วงโซ่อุปทาน

ภาษีศุลกากรและผลกระทบทางเศรษฐกิจ

ยังไม่แน่ชัดว่าภาษีเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร ธนาคารกลางสหรัฐกำลังติดตามสถานการณ์นี้โดยคงจุดยืนเดิมไว้และประเมินผลที่ตามมาของภาษีดังกล่าว

แถลงการณ์ดังกล่าวเน้นย้ำถึงสถานการณ์ที่หน่วยงานด้านการเงินของสหรัฐฯ กำลังจับตาดูแรงกดดันด้านราคาและการสูญเสียตำแหน่งงานที่อาจเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิด โดยคาดว่าภาษีที่เพิ่มขึ้นจะ:

• ส่งผลกระทบต่อการไหลเวียนของสินค้า
• ผลักดันให้ต้นทุนสูงขึ้น
• ทำให้ผลผลิตลดลง

นโยบายเหล่านี้มักส่งผลกระทบมากกว่าแค่คู่ค้าเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อ:

• ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
• การลงทุนทางธุรกิจภายในประเทศ

ผู้กำหนดนโยบายอาจพบว่าตนเองอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากหากราคาสินค้าพุ่งสูงขึ้นในขณะที่ตำแหน่งงานกำลังหายไป โดยปกติแล้ว ธนาคารกลางจะพึ่งพาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่หากการจ้างงานอ่อนแอลงในเวลาเดียวกัน ทางเลือกของพวกเขาก็จะแคบลง

การปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอาจทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงต่อไป ในขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจไม่ช่วยอะไรหากเงินเฟ้อไม่ได้ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ สำหรับตอนนี้ แนวทางของพวกเขาดูเหมือนจะเป็นความอดทน รอจนกว่าจะเห็นสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นก่อนที่จะเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น

แต่เมื่อความไม่แน่นอนคงอยู่นานเกินไป ตลาดจะเริ่มกำหนดราคาในช่วงผลลัพธ์ที่กว้างขึ้น นั่นคือจุดที่เราเข้ามาเกี่ยวข้อง เราต้องพิจารณาว่า หากปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานยังคงมีอยู่ การปรับอัตราที่คาดหวังอย่างกะทันหันอาจ:

• ไม่จำกัดอยู่แค่รายได้คงที่อีกต่อไป
• ส่งผลกระทบต่อปริมาณการซื้อขายหุ้น
• กระทบต่อสถานะค่าเงิน (FX)

ผลกระทบต่อตลาดและการติดตาม

พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานของเขาพยายามเดินตามแนวทางที่รัดกุม: ยืนหยัดในขณะที่ความเสี่ยงทวีความรุนแรงขึ้นด้านล่าง ความน่าจะเป็นโดยนัยของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นเพียงเล็กน้อยในทิศทางของอัตราดอกเบี้ย

แต่เราไม่ควรใช้สิ่งนั้นเป็นความมั่นใจ การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ โดยเฉพาะจาก:

• ปัจจัยการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์
• สินค้าที่นำเข้า

อาจทำให้สมดุลนั้นเสียไปได้อย่างรวดเร็ว ในตอนนี้ ความผันผวนโดยนัยยังคงถูกจำกัดอยู่ แต่สิ่งนี้สะท้อนถึงความเชื่อที่ว่าธนาคารกลางจะไม่ตอบสนองอย่างเร่งรีบ

หากสิ่งนั้นเปลี่ยนไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องมาจาก:

• ข้อมูลการจ้างงานที่ไม่คาดคิด
• ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่พุ่งสูงขึ้น

เราก็จะเห็นการปรับราคาใหม่อย่างกะทันหันตลอดแนวเส้นกราฟ ผู้ซื้อขายต้องคล่องตัวในกรณีนี้

เมื่อมองไปข้างหน้า เราควรเตรียมพร้อมสำหรับผลลัพธ์ของอัตราในวงกว้างขึ้น การเฝ้าติดตามแนวทางในอนาคตไม่เพียงพอ เรายังต้องติดตามตัวชี้วัดอุปทานแบบเรียลไทม์ เช่น:

• ดัชนีค่าระวางสินค้า
• การเรียกร้องสิทธิว่างงานในภูมิภาค

สิ่งที่สำคัญอย่างยิ่งคือการเปลี่ยนแปลงของแรงกดดันด้านค่าจ้าง ซึ่งอาจไม่ปรากฏในรายงานอัตราเงินเฟ้อจนกว่าจะผ่านไปหลายสัปดาห์หลังจากที่บริษัทต่างๆ เริ่มปรับค่าตอบแทนเพื่อปกป้องอัตรากำไร

กล่าวโดยสรุป นี่คือจุดเริ่มต้นของความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น ไม่ใช่การบรรเทา การกำหนดราคาเพื่อการคุ้มครองนั้นสมเหตุสมผล อย่างน้อยก็ในกลุ่มเป้าหมาย โปรดจำไว้ว่าความเสี่ยงไม่ได้ปรากฏชัดเจนในรายงานเสมอไป บางครั้งความเสี่ยงอาจค่อยๆ เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แม้จะไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายก็ตาม

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets