ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายใกล้ระดับ 99.50 จุด ฟื้นตัวขึ้นจากระดับลดลงก่อนหน้านี้กว่า 0.50% การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความระมัดระวังก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศอัตราดอกเบี้ย การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐซึ่งกำหนดไว้ในภายหลัง คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ระดับ 4.25%-4.50% เป็นครั้งที่สามในปีนี้ การตัดสินใจครั้งนี้สะท้อนถึงความพยายามในการรับมือกับภาวะเงินเฟ้อที่ลดลง ขณะเดียวกันก็จัดการกับตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและความไม่แน่นอนทางการค้า

เศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัว

ในไตรมาสที่ 1 เศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัว 0.3% ต่อปี ซึ่งเกิดจากการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นก่อนที่จะมีการขึ้นภาษี ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อ เช่น ดัชนี CPI และ PCE แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลง แม้ว่าตัวเลขการจ้างงานจะยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าจะมีการกล่าวถ้อยแถลงของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความขัดแย้งด้านภาษีและแรงกดดันทางการเมืองให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังและกระทรวงการค้าของสหรัฐฯ กำลังเตรียมการเจรจากับจีนที่เจนีวา ท่ามกลางความตึงเครียดด้านการค้าที่เพิ่มสูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐแสดงผลการดำเนินงานที่หลากหลายเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเยนของญี่ปุ่นที่แข็งค่าที่สุด โดยการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ ได้แก่

• ยูโร +0.02%
• ปอนด์อังกฤษ -0.09%
• เยน -0.63%
• ดอลลาร์แคนาดา -0.05%
• ดอลลาร์ออสเตรเลีย -0.24%
• ดอลลาร์นิวซีแลนด์ -0.09%
• ฟรังก์สวิส -0.39%

แผนที่ความร้อนแสดงให้เห็นพลวัตของสกุลเงินในตลาดโลก ในขณะที่ดอลลาร์เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 99.50 บน DXY ดอลลาร์เริ่มแสดงสัญญาณของการรวมตัวหลังจากที่ฟื้นตัวจากการสูญเสียในช่วงก่อนหน้านี้ การร่วงลงในช่วงก่อนหน้านี้ ซึ่งสูงกว่า 0.5 เปอร์เซ็นต์เล็กน้อย ไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึงเมื่อพิจารณาจากบรรยากาศที่ระมัดระวังก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศอัตราดอกเบี้ย

ขณะนี้ บรรยากาศดังกล่าวได้กลับมาตึงเครียดอย่างเห็นได้ชัดอีกครั้ง โดยมีแนวโน้มว่าการวางตำแหน่งเพื่อลดความเสี่ยงจะคงอยู่ต่อไปจนกว่าตลาดจะรับรู้สิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ แถลง

ผลกระทบต่อคำแนะนำอัตรา

คำแนะนำอัตราดอกเบี้ยที่จะประกาศในเร็วๆ นี้มีน้ำหนัก โดยคณะกรรมการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25% ถึง 4.50% ในปัจจุบัน โดยอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวได้คงอยู่ที่ระดับเดิมมาเป็นเวลา 3 การประชุมติดต่อกันแล้ว

ความสม่ำเสมอนี้บ่งบอกถึงกลยุทธ์ที่กว้างขึ้น นั่นคือ การจัดการกับภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัวอย่างระมัดระวัง โดยไม่ทำให้ตลาดงานซึ่งโดยปกติแล้วจะยังคงทรงตัวอยู่นั้นพลิกกลับ

การหดตัวในไตรมาสที่ 1 ของสหรัฐฯ ซึ่งลดลง 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี เกิดจากการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นเป็นหลัก เนื่องจากผู้ซื้อทั่วโลกเตรียมรับมือกับการขึ้นภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดความรู้สึกว่าอุปสงค์ในประเทศอ่อนตัวลง แม้ว่าองค์ประกอบหลักจะชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่ซ่อนอยู่ก็ตาม

เมื่อพิจารณาผ่านมุมมองของเงินเฟ้อ มาตรการด้านราคา เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และ PCE ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันที่ผ่อนคลายลง ตัวเลขเหล่านี้ให้ความชัดเจนมากกว่าสัญญาณรบกวน ซึ่งบ่งชี้ว่าการเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางในช่วงปีที่ผ่านมาได้ส่งผลกระทบผ่านช่องทางของผู้บริโภคอย่างเต็มที่มากขึ้น

ในขณะเดียวกัน แรงกดดันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกำลังมาจากกลุ่มการเมือง และตลาดจะรับฟังน้ำเสียงของพาวเวลล์อย่างตั้งใจ ไม่ว่าเขาจะใช้ท่าทีที่เป็นกลางมากขึ้นหรือแสดงท่าทีว่าอาจผ่อนคลายนโยบายในช่วงปลายปี

ความแตกต่างเหล่านี้มีความสำคัญสำหรับเราในแผนกซื้อขาย การพูดจาที่ไม่เหมาะสมใดๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับวิธีที่เขาเชื่อมโยงแนวโน้มเงินเฟ้อกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย อาจทำให้ผลตอบแทนเปลี่ยนแปลง ซึ่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมามีแนวโน้มลดลง แต่มีแนวโน้มที่จะปรับราคาอย่างรวดเร็ว

ผู้เข้าร่วมตลาดที่ถือสถานะซื้อในสัญญาที่อิงกับดอลลาร์ควรป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบกะทันหัน โดยเฉพาะในสกุลเงินเสี่ยงที่กำหนดราคาเสถียรภาพในระดับหนึ่งแล้ว

ควบคู่ไปกับการพัฒนาของเฟด การทูตการค้าก็กลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง เจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ กำลังเตรียมการเจรจากับตัวแทนของจีนที่เจนีวา ซึ่งเป็นการเปิดประเด็นที่ไม่ปราศจากความเสี่ยงจากความผันผวน

การประกาศใดๆ จากการประชุมเหล่านั้นอาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าหรือลดลง ขึ้นอยู่กับว่าภาษีศุลกากรจะแข็งค่าขึ้นหรืออ่อนค่าลง

การซื้อขายดอลลาร์ระยะยาวที่มีอยู่ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่ออุปสงค์ทางการค้าของจีน เช่น AUD หรือ NZD อาจรับประกันการหยุดการซื้อขายที่มากขึ้นเพื่อรักษากำไรไว้

จากมุมมองความแข็งแกร่งโดยเปรียบเทียบ ดอลลาร์ยังคงมีอำนาจเหนือเยนมากที่สุด ซึ่งไม่น่าแปลกใจเมื่อพิจารณาจากการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนอย่างต่อเนื่องของญี่ปุ่นและความแตกต่างในระดับมหภาคที่กว้างขึ้น

การเพิ่มขึ้น 0.63% เมื่อเทียบกับ JPY ในเซสชันนี้สะท้อนทั้งตำแหน่งทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน

สำหรับคู่สกุลเงินเช่น EUR/USD และ GBP/USD การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยที่น้อยกว่า 0.1% สอดคล้องกับการคาดการณ์อัตราข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกที่ยังคงอยู่ในภาวะสมดุลสัมพันธ์กัน อย่างน้อยก็ในตอนนี้ อย่างไรก็ตาม กำไรหรือขาดทุนเพียงเล็กน้อยบ่งชี้ว่าตลาดกำลังเตรียมรับมือกับทิศทางเพิ่มเติมมากกว่าที่จะตอบสนองต่อข้อมูลปัจจุบัน

แผน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets