จีนมีแผนจะเพิ่มการลงทุนในกองทุนประกันระยะยาวในหุ้นอีก 6 หมื่นล้านหยวน (8.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) การปรับเปลี่ยนนี้เป็นส่วนหนึ่งของโครงการนำร่องที่ขยายขอบเขตเพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วมในตลาดทุน และมีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงเสถียรภาพและความเชื่อมั่นทางการเงิน นายหลี่ หยุนเจ๋อ ผู้นำของหน่วยงานการเงินชั้นนำของจีน เปิดเผยมาตรการใหม่นี้ในการแถลงข่าว

นอกจากนี้ หน่วยงานต่างๆ กำลังดำเนินการเกี่ยวกับกลยุทธ์ใหม่ๆ เพื่อรักษาเสถียรภาพให้กับภาคอสังหาริมทรัพย์ของประเทศที่กำลังประสบปัญหา

โครงการลงทุนประกันภัย

โครงการลงทุนประกันภัยที่ขยายตัวขึ้นเป็นส่วนสำคัญของการปฏิรูปตลาดทุนในปัจจุบัน ควบคู่ไปกับมาตรการภาคอสังหาริมทรัพย์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์นโยบายที่กว้างขึ้นเพื่อเสริมสร้างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจต่อการเติบโตอย่างต่อเนื่องและความท้าทายของตลาด

บทความนี้ชี้ให้เห็นถึงการอัดฉีดทุนประกันภัยระยะยาวใหม่เข้าสู่หุ้นจีน ซึ่งมีมูลค่ารวม 6 หมื่นล้านหยวน ถือเป็นการเคลื่อนไหวจากบนลงล่างอย่างแท้จริงเพื่อค้ำจุนความเชื่อมั่นของตลาดการเงินในวงกว้าง

หลี่กล่าวว่าการปรับเปลี่ยนนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงลำพัง แต่ส่งผลต่อความพยายามด้านนโยบายที่กว้างขึ้นซึ่งมุ่งเป้าไปที่การทำให้ระบบเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ทั้งนักลงทุนและสถาบันยังคงตึงเครียด

นอกจากนี้ยังมีการพูดถึงการแทรกแซงอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการลงทุนภาคเอกชนของจีน จากมุมมองของเรา นั่นหมายความว่าทางการได้ตัดสินใจที่จะพึ่งพาทรัพยากรของสถาบันมากขึ้น

กองทุนประกันภัยซึ่งโดยทั่วไปจะเน้นที่การอนุรักษ์นิยมและมองการณ์ไกล เป็นแหล่งเงินทุนที่มีความผันผวนค่อนข้างต่ำ เราควรอ่านจุดพลิกผันนี้ว่าเป็นข้อความว่า พวกเขาไม่ได้พึ่งพาการเก็งกำไรระยะสั้นของกิจกรรมการค้าปลีก แต่สนับสนุนการมีส่วนร่วมที่มั่นคงมากขึ้น

ความหวังก็คือ อาจช่วยลดการแกว่งตัวของราคาหุ้นในประเทศ และเสริมสร้างสภาพคล่องภายในประเทศเมื่อกระแสเงินขาออกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากต่างประเทศ

ในฐานะผู้ซื้อขายในพื้นที่อนุพันธ์ สิ่งนี้จะเพิ่มการบ่งชี้ที่ชัดเจนถึงเจตนาของหน่วยงานกำกับดูแล เงินประกันที่มากขึ้นที่จัดสรรให้กับหุ้นจดทะเบียนทำให้ฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับตราสารพื้นฐาน

ในทางกลับกัน สิ่งนี้อาจลดความผันผวนโดยนัยได้น้อยกว่ากิจกรรมในตลาดที่ควรจะเป็น ดังนั้น เบี้ยประกันออปชั่นอาจไม่ขยายตัวในลักษณะที่บางคนคาดหวังไว้ในช่วงที่มีความไม่แน่นอนในระดับมหภาค เนื่องจากมีผลกระทบจากการไหลเข้าของสถาบัน

ผลกระทบต่อตลาดที่อาจเกิดขึ้น

อย่างไรก็ตาม เราไม่สามารถมองว่าเป็นสัญญาณเพื่อผ่อนคลายความตระหนักรู้ของเราได้ มีการพูดถึงการดำเนินการเพิ่มเติมในตลาดอสังหาริมทรัพย์ซึ่งยังไม่ถึงจุดต่ำสุด

มาตรการสำหรับโดเมนนั้นอยู่ระหว่างการพิจารณา แต่ไม่มีการรับประกันเวลาหรือขอบเขต ความเสี่ยงนั้นยังคงสร้างเงาให้กับธนาคาร ผู้พัฒนา และหุ้นที่เชื่อมโยงโดยอ้อมจำนวนมาก

ดังนั้น แม้ว่าอาจมีการสนับสนุนด้านทุนบนกระดาษ แต่บางภาคส่วน เช่น การก่อสร้าง เหล็ก หรือสินค้าคงทนที่เชื่อมโยงกับที่อยู่อาศัย อาจยังคงดิ้นรนเพื่อค้นหาโมเมนตัมขาขึ้นที่แท้จริง

นอกจากนี้ ความจริงที่ว่านี่เป็นโครงการนำร่องที่ขยายออกไปนั้น แสดงให้เห็นว่าในระยะก่อนหน้านี้ได้เห็นความพึงพอใจเพียงพอจากผู้กำหนดนโยบายที่จะขยายขนาด

นั่นหมายความว่า:

• การลงทุนเดิม แม้จะเล็กกว่าก็ตาม ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อราคาหรือสร้างความไม่คล่องตัว
• ในขณะเดียวกัน ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์สามารถตีความสิ่งนี้ว่าเป็นสัญญาณว่าการแทรกแซงในรูปแบบและขนาดนี้อาจเกิดขึ้นอีก
• ปัจจุบันมีแบบอย่างสำหรับการเพิ่มทุนระยะยาวอย่างเป็นระบบ หากระดับกิจกรรมลดลงหรือหากการประเมินมูลค่าแยกออกจากเป้าหมายนโยบาย

เราขอแนะนำให้กำหนดตำแหน่งระยะสั้นให้สอดคล้องกับดัชนีที่เกี่ยวข้องอย่างระมัดระวังมากขึ้น

บริษัทประกันภัยมักจะชอบบริษัทที่จ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ ดังนั้น แรงกดดันในการซื้อที่เพิ่มขึ้นจึงน่าจะเกิดขึ้นที่นั่น

หุ้นเทคโนโลยีเติบโตหรือหุ้นเก็งกำไรอาจไม่ได้รับประโยชน์ในระดับเดียวกัน ซึ่งทำให้การป้องกันความเสี่ยงแบบเลือกสรรผ่านการวางตำแหน่งตามสเปรดของภาคส่วนเป็นเส้นทางที่น่าดึงดูดใจมากกว่าการขายแบบปกติหรือการขายแบบดัชนีระยะสั้น

นอกจากนี้ เราควรเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันของโทนเสียง ไม่มีอะไรในการขยายตัวนี้ที่ตัดทอนมาตรการสภาพคล่องที่กะทันหันกว่าในที่อื่นออกไป

หากการกระตุ้นเศรษฐกิจแพร่กระจายไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่น เช่น ผ่านตลาดสินเชื่อนอกชายฝั่งหรือผลิตภัณฑ์ความมั่งคั่งของครัวเรือน การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจบิดเบือนความสัมพันธ์ ซึ่งน่าจะทำให้ต้องมีการกำหนดราคาใหม่อย่างรวดเร็วในโครงสร้างความผันผวนของสินทรัพย์หลายประเภท

ในระหว่างนี้ เราถือว่าการอัปเดตนี้เป็นแรงหนุนทิศทางสำหรับหุ้นในแผ่นดินใหญ่ แต่มีความต้องการเฉพาะเจาะจงในภาคส่วนต่างๆ

แม้ว่าแรงหนุนดังกล่าวอาจกดอัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงสั้นๆ แต่ก็ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงไตรมาส

ในขณะนี้ ทรัพยากรที่นำโดยประกันภัยซึ่งไหลเข้าสู่หุ้นในประเทศควรส่งเสริมกลยุทธ์ความผันผวนระยะสั้นที่จำกัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่กระจุกตัวอยู่รอบ ๆ ETF ที่มีการกระจายตัวต่ำ

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังคงต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับคำชี้แจงจากสำนักงานของหลี่ เนื่องจากคำชี้แจงเหล่านี้ยังคงเป็นตัวบ่งชี้การหมุนเวียนนโยบายเชิงกลยุทธ์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets