คู่ AUD/USD ร่วงลงมาใกล้ระดับ 0.6450 จากระดับสูงสุดที่ 0.6500 เนื่องจากกิจกรรมทางธุรกิจที่ลดลงในจีนส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการของ Caixin เติบโตในระดับปานกลางในเดือนเมษายน ซึ่งได้รับผลกระทบจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ จีนเผชิญกับภาษีนำเข้าที่เพิ่มขึ้นจากสหรัฐฯ โดยภาษีนำเข้าสินค้าส่งออก 145% เป็นการจำกัดคู่ค้าของจีน สถานการณ์นี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งพึ่งพาการส่งออกไปยังจีนเป็นอย่างมาก

ความคาดหวังอัตราของธนาคารกลางออสเตรเลีย

มีการคาดหวังว่าธนาคารกลางออสเตรเลียอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการในการประชุมนโยบายครั้งหน้า ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันให้กับ AUD ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐได้ฟื้นตัวขึ้น โดยฟื้นตัวขึ้นมาใกล้ 99.75 จาก 99.50 เนื่องจากความสนใจหันไปที่การประกาศนโยบายการเงินครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐ

นโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก โดยการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะกำหนดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ การผ่อนคลายเชิงปริมาณและการกระชับปริมาณเป็นวิธีการสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐใช้ในการมีอิทธิพลต่อสกุลเงิน

• การผ่อนคลายเชิงปริมาณโดยทั่วไปจะส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
• การกระชับปริมาณมักจะมีผลในทางตรงกันข้าม
• มาตรการเหล่านี้ใช้เพื่อตอบสนองต่อสภาพเศรษฐกิจ เช่น วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008

เมื่อพิจารณาจากการลดลงอีกครั้งของคู่ AUD/USD เหลือประมาณ 0.6450 บทบาทของผลผลิตทางเศรษฐกิจของจีนยังคงมีความสำคัญ เมื่อกิจกรรมโรงงานและการเติบโตของบริการชะลอตัวลง ดังที่เห็นได้จากการอ่านค่าดัชนี PMI ของ Caixin เราได้เห็นผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วในสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อสินค้าโภคภัณฑ์

การพัฒนาดังกล่าวไม่น่าจะเป็นเรื่องน่าประหลาดใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความตึงเครียดด้านการค้ากำลังปะทุขึ้น การขึ้นภาษีนำเข้า 145% ที่วอชิงตันกำหนดนั้นไม่เพียงแต่จะอยู่ในกรอบนโยบายเชิงทฤษฎีเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออกได้แทบจะในทันที ปฏิกิริยาลูกโซ่เกิดขึ้นที่นี่

ความตึงเครียดด้านการส่งออกทำให้โอกาสการเติบโตของออสเตรเลียลดลง สิ่งนี้เพิ่มโอกาสที่ Lowe และ RBA อาจเปลี่ยนไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่เคยวิเคราะห์จากรายงานการประชุมก่อนหน้านี้

นักลงทุนได้กำหนดส่วนนี้ไว้แล้วโดยกดดันผลตอบแทนให้ลดลง และเรากำลังเห็นบางส่วนของเส้นโค้งที่แบนราบลงตามไปด้วย

ดังนั้น ดอลลาร์ออสเตรเลียจึงกำหนดราคาในแนวทางล่วงหน้าที่อ่อนตัวลงแล้ว ซึ่งส่งผลต่อการวางตำแหน่ง เราควรระมัดระวังไม่ให้อยู่เกินระดับในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้นจากจีนยังคงไม่น่าประทับใจ

ผลกระทบต่อความยืดหยุ่นของเงินดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น การเคลื่อนตัวจาก 99.50 ไปเกือบ 99.75 ไม่ใช่เรื่องใหญ่โตเมื่อพิจารณาโดยลำพัง แต่บริบทก็มีความสำคัญ การผลักดันครั้งนี้สอดคล้องกับความคาดหวังที่จะเกิดขึ้นต่อคำพูดของพาวเวลล์เกี่ยวกับการตั้งค่าทางการเงินของสหรัฐฯ

หากเฟดยืนยันความอดทนแต่ยังคงไม่ยึดมั่น ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้น เราอาจอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ดอลลาร์ซื้อขายบนความอ่อนแอเมื่อเทียบกับที่อื่นมากกว่าความแข็งแกร่งที่โดดเด่น ซึ่งเรื่องนี้มีความสำคัญสำหรับงบดุลที่มีความเสี่ยงที่หลากหลาย

มีองค์ประกอบของความแตกต่างด้านนโยบายที่ปรากฏขึ้นอีกครั้งในราคา FX ในขณะที่เฟดหยุดการปรับขึ้นท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ชะลอตัว แต่การคุมเข้มเชิงปริมาณที่อาจเกิดขึ้นยังคงอยู่บนโต๊ะ เราจะต้องติดตามว่าตลาดเงินตอบสนองได้ดีเพียงใด

• หาก QT ควรได้รับการเน้นย้ำหรือขยายออกไปหากกระทรวงการคลังรักษาอัตราการออกพันธบัตรที่สูงขึ้น อาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้นต่อไป
• ในทางกลับกัน สัญญาณใดๆ จาก Martin Place ที่บ่งบอกถึงความอ่อนตัวของตลาดแรงงานอาจทำให้ AUD/USD ต่ำกว่า 0.6400 ได้อย่างรวดเร็ว

สิ่งที่มีประโยชน์ในตอนนี้คือการพิจารณาเบี้ยประกันออปชั่น ความผันผวนโดยนัยเริ่มปรับตัวตามสัญญาณของธนาคารกลาง หากคุณกำลังสำรวจอนุพันธ์ที่มีอายุสั้นกว่า ให้สังเกตการเบ้—ผู้ซื้อขายเริ่มที่จะเอนเอียงไปทางการป้องกันขาลงของดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งสะท้อนทั้งการคาดการณ์อัตราและความอ่อนแอของอุปสงค์ภายนอก

เราไม่จำเป็นต้องเดาเจตนา ราคาได้บอกเราแล้วว่าอารมณ์จะเอียงไปทางใด ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคควรค่าแก่การเคารพในโซนนี้ คู่ AUD/USD ที่กำลังแตะแนวรับที่ 0.6450 ไม่ใช่แค่ตัวเลขทางจิตวิทยาเท่านั้น การทะลุระดับเหล่านี้ในช่วงที่ผ่านมา มักเปิดประตูสู่การเคลื่อนไหวในวันเดียวกันที่รุนแรงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อจับคู่กับชั่วโมงสภาพคล่องที่น้อยในการซื้อขายในเอเชีย

สำหรับเรา การจัดแนวระหว่างความเสื่อมถอยของปัจจัยพื้นฐานและความเปราะบางทางเทคนิคทำให้มีเหตุผลมากขึ้นสำหรับการซื้อขายแบบถือครองอย่างระมัดระวังและการวางตำแหน่งสต็อปที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้น

เมื่อมองไปข้างหน้า ให้พิจารณาความแตกต่างของผลตอบแทน สเปรดระหว่างสหรัฐฯ และออสเตรเลียค่อยๆ กว้างขึ้น และโดยทั่วไปแล้วมักจะขึ้นลงเพื่อเอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐ

แต่ไม่ใช่แค่หัวข้อข่าวเพียงอย่างเดียว ให้ดูว่าเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านเครดิตปรับตัวไปพร้อมกับหัวข้อข่าวอย่างไร หากความอยากเสี่ยงลดลงอีกครั้งจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง กระแสเงินทุนปลอดภัยอาจช่วยให้ดอลลาร์ได้รับการหนุนเพิ่ม แม้ว่าผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะหยุดชะงักก็ตาม

ผู้ซื้อขายในทั้งสองฝั่งของคู่เงินไม่ควรละเลยสัญญาณอุปสงค์ในโลหะพื้นฐานและพลังงาน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets