ราคาน้ำมันดิบตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากกลุ่ม OPEC+ มีแผนเร่งลดกำลังการผลิต 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน และจะเพิ่มกำลังการผลิตอีก 960,000 บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนมิถุนายน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์น้ำมันที่ลดลง ราคาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้าพุ่งขึ้นเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดที่ 55.14 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 57.30 ดอลลาร์ แม้จะเป็นเช่นนี้ ราคาน้ำมัน WTI ยังคงต่ำกว่าราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเกือบ 1.5%

การผลิตโอเปก+ เพิ่มสูงขึ้น

OPEC+ ตั้งเป้าที่จะเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันทีละน้อย 138,000 บาร์เรลต่อวันต่อเดือนตั้งแต่เดือนเมษายน จนกระทั่งลดการผลิตลง 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในเดือนกันยายน 2026 ในเดือนพฤษภาคม อัตราการเติบโตเพิ่มขึ้นเป็น 411,000 บาร์เรลต่อวัน และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 960,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน

ความไม่แน่นอนของอุปสงค์น้ำมันเพิ่มขึ้นจากการประกาศขึ้นภาษีน้ำมันของประธานาธิบดีทรัมป์เมื่อไม่นานนี้ ความหวังสำหรับข้อตกลงการค้าทวิภาคียังคงมีอยู่ แต่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังคงมีอยู่

การคาดการณ์ GDP ของจีนได้รับการแก้ไขท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้า จีนในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก เผชิญกับภาวะชะลอตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปสงค์น้ำมันทั่วโลก

WTI ซึ่งเป็นน้ำมันดิบประเภทเบา เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำคัญในตลาดน้ำมัน สะท้อนถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลก และได้รับผลกระทบจากปัจจัยด้านอุปทาน อุปสงค์ และภูมิรัฐศาสตร์

โดยรวมแล้ว สิ่งที่เรากำลังสังเกตอยู่ในตลาดน้ำมันในขณะนี้ สะท้อนถึงผลกระทบโดยตรงของการเปลี่ยนแปลงทั้งด้านอุปทานและความกังวลที่กลับมามีขึ้นใหม่เกี่ยวกับสุขภาพเศรษฐกิจโลก จากการผ่อนปรนการลดการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ส่งผลให้แนวโน้มการผลิตในระยะใกล้เปลี่ยนแปลงไปอย่างเห็นได้ชัด

การตัดสินใจเดินหน้าเพิ่มการผลิตอย่างรวดเร็วขึ้น โดยคาดว่าจะเพิ่มการผลิตได้ถึง 960,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน ส่งผลให้ตลาดฟิวเจอร์สได้รับผลกระทบไปแล้ว ราคาน้ำมันดิบเบรนท์และน้ำมันดิบ WTI ตอบสนองตามที่คาดไว้ โดยมีความผันผวนเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ซื้อขายประเมินตำแหน่งในระยะสั้นและระยะกลางใหม่

การดีดตัวขึ้นเล็กน้อยของราคาน้ำมันดิบ WTI หลังจากร่วงลงมาที่ 55.14 ดอลลาร์ และตอนนี้ขึ้นมาอยู่ที่ 57.30 ดอลลาร์ อาจดูเหมือนการฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อมองดูครั้งแรก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาน้ำมันยังคงต่ำกว่าระดับปิดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โมเมนตัมขาขึ้นจึงยังไม่เกิดขึ้น จึงเป็นการแก้ไขมากกว่าการกำหนดแนวโน้ม

การเคลื่อนไหวของราคาครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าการร่วงลงก่อนหน้านี้ไม่ได้กำหนดราคาไว้ครบถ้วนหรือสนับสนุนการเทขายครั้งใหญ่ แต่ความไม่แน่นอนในอนาคตยังคงค่อนข้างสูง

ความตึงเครียดด้านการค้าและความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์

ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขอุปสงค์ภายนอก การเคลื่อนไหวของวอชิงตัน โดยเฉพาะภาษีศุลกากรที่รัฐบาลของทรัมป์นำมาใช้ ทำให้ความกระตือรือร้นต่อการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งลดลง

แม้ว่าจะมีความหวังอย่างระมัดระวังในบางพื้นที่ว่าการเจรจาทวิภาคีอาจกลับมาดำเนินการอีกครั้ง แต่วาทกรรมที่ออกมาจากเมืองหลวงทั้งสองแห่งไม่ได้ทำให้การรับรู้ถึงการเผชิญหน้าที่ยาวนานคลี่คลายลง

การที่ปักกิ่งปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของตนเองนั้นได้ส่งผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์หลายประเภทแล้ว แต่ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะตอบสนองอย่างรุนแรงกว่า เมื่อพิจารณาถึงปริมาณการนำเข้าน้ำมันดิบของจีนในแต่ละปี

การชะลอตัวของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมหรือการบริโภคโดยรวมจะส่งผลโดยตรงต่อเส้นโค้งของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เราเริ่มเห็นสิ่งนี้แล้วในโครงสร้างคอนแทนโกที่ขยายกว้างขึ้นสำหรับจุดส่งมอบบางจุด

ในแง่ของอนุพันธ์ ความผันผวนโดยนัยยังคงไม่รุนแรงเมื่อเทียบกับค่าสุดขั้วในประวัติศาสตร์ แต่ความลำเอียงตามทิศทางได้เปลี่ยนเป็นขาลงเล็กน้อยในสัญญาระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ WTI

การเคลื่อนไหวของความสนใจแบบเปิดบ่งชี้ว่ามีการวางตำแหน่งใหม่ในสเปรดปฏิทิน โดยเน้นที่ความแตกต่างที่ขยายตัวระหว่างสัญญาระยะสั้นและระยะยาว กิจกรรมภายในสัญญาเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมแสดงให้เห็นถึงกระแสการขายที่ก้าวร้าวมากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

จากมุมมองของเรา แนวทางการดำเนินการที่สมเหตุสมผลที่สุดในสัปดาห์หน้าคือการติดตาม:

• ความเร็วและความสม่ำเสมอของการอัปเดตคำแนะนำของ OPEC+
• ข้อมูลการนำเข้าของจีน โดยเฉพาะระดับการจัดเก็บและอัตรากำไรการกลั่น
• ระดับสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพื่อยืนยันว่าความต้องการในต่างประเทศที่ลดลง ส่งผลต่อในประเทศหรือไม่
• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแข็งค่าขึ้นส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ไม่ใช้ดอลลาร์

ในการปรับความเสี่ยง ความยืดหยุ่นยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ การป้องกันความเสี่ยงแบบหางผ่านการขายแบบออฟเดอะมันในช่วงหลายเดือนที่เลื่อนออกไปนั้นให้ความคุ้มครองด้านขาลงที่สมเหตุสมผลด้วยเบี้ยประกันภัยที่ค่อนข้างต่ำในขณะนี้

สเปรดอาจต้องปรับเปลี่ยนหากคอนแทนโกมีความรุนแรงมากขึ้นในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 สเปรดแบบไทม์ระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนยังคงมีความน่าสนใจ

ความคลาดเคลื่อนอาจขยายกว้างขึ้น และโอกาสในการเก็งกำไรอาจเกิดขึ้นได้หากเกิดข้อจำกัดในการขนส่งหรือคอขวดด้านการจัดเก็บ เราจะประเมินใหม่อีกครั้งเมื่อมีรายงานการจัดสรรใหม่

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets