หุ้นของ Nvidia ร่วงลง 5.4% ในขณะที่ดัชนี Nasdaq ลดลง 3% การร่วงลงครั้งนี้สอดคล้องกับรายงานของ Wells Fargo เกี่ยวกับ AWS ซึ่งเป็นแผนกคลาวด์ของ Amazon ที่ชะลอการขยายศูนย์ข้อมูล ตามแหล่งข่าวในอุตสาหกรรม AWS ได้หยุดการเจรจาเกี่ยวกับการเช่าบางส่วน โดยเฉพาะอย่างยิ่งไซต์ต่างประเทศ แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะไม่เกี่ยวข้องกับการยกเลิกสัญญาที่ลงนามแล้ว แต่ AWS กำลังถอยห่างจากขั้นตอนของ Letters of Intent (LOI) และ Statements of Qualification (SOQ)

ผู้ให้บริการระบบคลาวด์ประเมินกลยุทธ์การขยายตัวใหม่

Microsoft ได้ทำการเคลื่อนไหวที่คล้ายคลึงกันเมื่อไม่นานนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทั้งสองบริษัทกำลังประเมินกลยุทธ์การขยายตัวที่ก้าวร้าวของตนใหม่ การดำเนินการเหล่านี้อาจชี้ให้เห็นถึงความต้องการศูนย์ข้อมูลลดลงในบรรดาผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ช่วงเวลาของการพัฒนาเหล่านี้บ่งชี้ถึงช่วงเวลาที่อาจเกิดการยับยั้งการขยายตัวของคลาวด์ ซึ่งมักจะเกิดขึ้นหลังจากช่วงที่เทคโนโลยีเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วงที่อาจเกิดการชะลอตัวในภาคส่วนนี้

สิ่งที่อธิบายไว้ที่นี่เป็นภาพของการถอยกลับในการแข่งขันความเร็วสูงที่กำหนดการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ในปีนี้ ราคาหุ้นของ Nvidia ไม่เพียงแต่ลดลงตามความรู้สึกทั่วไปเท่านั้น แต่ยังเป็นปฏิกิริยาโดยตรงต่อการลดลงของความต้องการในระยะใกล้ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นสำหรับเซิร์ฟเวอร์และ GPU ที่ขับเคลื่อนศูนย์ข้อมูลรุ่นถัดไป

เมื่อผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลเลอร์ส่งสัญญาณการหยุดชะงักโดยถอยห่างจากกรอบเวลาการขยายตัว โดยเฉพาะในระดับนานาชาติ เราก็จะรับทราบและดำเนินการ การตัดสินใจของ AWS ที่จะหยุดกระบวนการเช่าบางส่วนสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกในอนาคต โดยไม่ละเมิดสัญญาที่มีอยู่ ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่า AWS ไม่ค่อยกระตือรือร้นที่จะมุ่งมั่นกับโครงการที่ยังไม่แล้วเสร็จจนกว่าจะมองเห็นได้ดีขึ้น

และเมื่อ Microsoft แสดงสัญญาณของความระมัดระวังควบคู่ไปกับการลดขนาดการดำเนินงาน อุตสาหกรรมก็มีแนวโน้มที่จะมองว่าเรื่องนี้เป็นมากกว่าแค่เรื่องเล็กน้อย ซึ่งบ่งบอกให้เราทราบว่าการจัดสรรเงินทุนมีความเลือกสรรมากขึ้น โดยเฉพาะในพื้นที่ที่เคยคิดว่ามีเส้นทางการเติบโตทางเดียว

การปรับเทียบใหม่ในการลงทุนศูนย์ข้อมูล

สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่นั้นไม่ใช่จุดเริ่มต้นของการหดตัว แต่เป็นการปรับเทียบใหม่ในรูปแบบหนึ่ง—การรัดเข็มขัดหลังจากช่วงเวลาแห่งความหวังที่ไร้การควบคุม หากคุณได้สร้างหนังสือที่เต็มไปด้วยการเปิดเผยต่อการเติบโตของไฮเปอร์สเกลเลอร์หรือความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI นี่คือช่วงเวลาที่จะตรวจสอบอีกครั้งว่าความนูนของคุณอยู่ที่ไหน

สำหรับเรา นี่หมายถึงการทบทวนไทม์ไลน์การหมดอายุของการเดิมพันตามทิศทางใดๆ ที่เชื่อมโยงกับชื่อเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งชื่อที่โชคชะตาผูกติดกับการขยายตัวของคลาวด์ที่ไม่แน่นอน การเลื่อนระยะเวลาหรือการเปลี่ยนความเสี่ยงจากความผันผวนโดยนัยไปยังไตรมาสหลังๆ อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันขาลงระยะสั้นที่เชื่อมโยงกับการปรับอุปทาน-อุปสงค์ซึ่งกำหนดราคาไว้แล้วในขณะนี้

โปรดจำไว้ว่าตัวเลขบอกอะไรเรา—ความผันผวนด้านลบของ Nvidia นั้นมาอย่างรวดเร็ว รุนแรงกว่าภาวะขาลงของตลาดโดยทั่วไป และความแตกต่างนั้นมีความสำคัญ การบีบอัดบ่งชี้ถึงการคลี่คลายความคาดหวังการเติบโตที่ใช้ประโยชน์จาก AI ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของหุ้น

มาตรการเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าสำหรับค่าเบี่ยงเบนโดยนัยยังคงสูงอยู่ และตำแหน่งซื้อที่แออัดจะมีความเสี่ยงหากเรื่องราวเกี่ยวกับความต้องการพื้นฐานอ่อนตัวลงอีกเล็กน้อย

จากด้านของเรา เรากำลังดูว่าอัตราดอกเบี้ยแบบเปิดปรับตัวอย่างไรในกลุ่มสไตรค์หลักเพื่อดูว่านี่เป็นเพียงการป้องกันความเสี่ยงแบบตอบสนองหรือเป็นการเริ่มต้นของกระแสการป้องกันที่มีโครงสร้างมากขึ้นที่ถูกนำมาใช้

• เมื่อพิจารณาจากตำแหน่งที่นัยอยู่ในขณะนี้ อาจมีโอกาสสร้างเบี้ยประกันภัยได้หากเราถือว่าความอ่อนตัวนี้ถูกจำกัดไว้โดยไม่ชนกับปัญหาเชิงโครงสร้างในระยะยาว
• อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการประเมินใหม่เช่นนี้มีแนวโน้มที่จะคลี่คลาย แทนที่จะกลับทิศอย่างรวดเร็ว
• ดังนั้น กลยุทธ์ในขณะนี้จึงโน้มเอียงไปทางการรวบรวมอย่างมีประสิทธิภาพเมื่อเสื่อมลง มากกว่าการไล่ตามการกลับทิศอย่างรวดเร็ว
• เราจะยังคงกำหนดขนาดแกมมาระยะสั้นอย่างพอประมาณและเข้มงวดการเปิดรับความเสี่ยงขาขึ้นใน NVDA และเซมิคอนดักเตอร์จนกว่าสัญญาณของการเช่าและโมเมนตัมการลงทุนจะกลับมาอีกครั้งในจุดข้อมูลในอนาคต
• หากสิ่งนั้นเกิดขึ้น เราสามารถถอยกลับเข้าสู่ความเสี่ยงได้ จนกว่าจะถึงเวลานั้น ให้ระมัดระวังมากกว่าความกระตือรือร้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets