อัตราการเติบโตของสินเชื่อธนาคารของอินเดียยังคงทรงตัวที่ 11% ณ วันที่ 31 มีนาคม ตัวเลขนี้สะท้อนถึงอัตราเดียวกับที่สังเกตได้ก่อนหน้านี้ โดยแสดงให้เห็นรูปแบบการปล่อยสินเชื่อที่สม่ำเสมอ อัตราการเติบโตของสินเชื่อที่คงที่ส่งผลต่อภูมิทัศน์เศรษฐกิจของประเทศ แม้ว่าอัตราการเติบโตจะคงที่ แต่ผลกระทบต่อธุรกิจและผู้บริโภคยังคงมีความเกี่ยวข้อง

ความสำคัญของการเติบโตที่มั่นคงของสินเชื่อ

การรักษาอัตราการเติบโตของสินเชื่อให้คงที่มีความสำคัญต่อภาคการเงิน เนื่องจากบ่งชี้ถึงความต้องการสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งสอดคล้องกับตัวชี้วัดเศรษฐกิจโดยรวม ข้อมูลนี้บ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของสถาบันการเงินในอินเดีย การเติบโตของสินเชื่อที่สม่ำเสมอบ่งชี้ถึงเสถียรภาพภายในภาคการธนาคาร การวิเคราะห์ตัวเลขเหล่านี้สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความคาดหวังทางเศรษฐกิจได้

การสังเกตแนวโน้มการเติบโตของสินเชื่อสามารถช่วยในการคาดการณ์กิจกรรมทางเศรษฐกิจในอนาคตได้ การขยายตัวของสินเชื่อที่คงที่ 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งบันทึกไว้เมื่อสิ้นเดือนมีนาคม บ่งชี้ถึงอัตราการกู้ยืมที่ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาก่อนหน้านี้

ความสม่ำเสมอเช่นนี้อาจดูไม่มีอะไรโดดเด่นในตอนแรก แต่ในความเป็นจริงแล้ว เป็นสิ่งที่น่าเชื่อถือพอสมควรที่จะใช้เป็นแนวทางในการทำงาน ซึ่งบอกเราว่าธุรกิจและครัวเรือนส่วนใหญ่ยังคงกู้ยืมเงินในอัตราที่คาดเดาได้ โดยไม่มีภาวะหดตัวรุนแรงหรือการเร่งตัวขึ้นอย่างกะทันหัน ซึ่งไม่เพียงแต่ให้เสถียรภาพเท่านั้น แต่ยังกำหนดทิศทางว่าความเสี่ยงด้านสินเชื่ออาจมีราคาอย่างไรในระยะสั้นอีกด้วย

ผลกระทบต่อผู้ค้าอนุพันธ์

จากมุมมองของเราในฐานะผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ การเติบโตของสินเชื่อที่คงที่ในลักษณะนี้มีผลในทางปฏิบัติบางประการ เมื่อความต้องการกู้ยืมดำเนินไปในลักษณะนี้ การประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกนำไปใช้ในอนาคตจะง่ายขึ้น โดยเฉพาะในตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือเกิดแรงกระแทกจากภายนอก กลยุทธ์การกำหนดตำแหน่งรายได้คงที่และการป้องกันความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยควรคำนึงถึงความผันผวนต่ำที่แสดงให้เห็นในความต้องการสินเชื่อ

นี่ไม่ใช่ตลาดที่ถูกวงจรสินเชื่อขึ้นๆ ลงๆ พลิกผัน และทำให้โมเดลการทำนาย โดยเฉพาะโมเดลที่เชื่อมโยงกับสวอปอัตราดอกเบี้ยหรือสเปรดผิดนัดชำระหนี้ สามารถทำงานได้อย่างเสถียรมากขึ้น

โดยพื้นฐานแล้ว ตัวเลข 11% นี้ยังบ่งชี้ว่าความต้องการสินเชื่อพื้นฐานไม่ได้หดตัวลงเนื่องจากความตื่นตระหนกหรือพุ่งสูงขึ้นภายใต้การมองโลกในแง่ดีเกินไป ซึ่งสนับสนุนมุมมองที่ว่าวงจรสินเชื่ออยู่ในช่วงที่พร้อมรับมือแล้ว ซึ่งมีประโยชน์เมื่อต้องวัดความเสี่ยงเฉพาะภาคส่วน

ตัวอย่างเช่น หากการเติบโตของสินเชื่อเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อาจกระตุ้นให้มีการประเมินใหม่เกี่ยวกับเลเวอเรจทางการเงินในพื้นที่ต่างๆ เช่น โครงสร้างพื้นฐานหรืออสังหาริมทรัพย์ แต่นั่นไม่ใช่สถานการณ์ในตอนนี้

ในขณะเดียวกัน ในขณะที่การเติบโตโดยรวมของประเทศยังคงอยู่ การจำไว้ว่าสิ่งนี้อาจปิดบังความแตกต่างระหว่างประเภทของการให้กู้ยืมได้นั้นก็มีประโยชน์

• ตัวอย่างเช่น สินเชื่อขององค์กรและสินเชื่อส่วนบุคคลอาจมีส่วนสนับสนุนให้สินเชื่อรวมนั้นเกิดขึ้นในรูปแบบที่แตกต่างกัน
• เราไม่มีการแบ่งส่วนในชุดข้อมูลนี้ แต่สเปรดในตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยมักจะบอกเล่าเรื่องราวที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น หากพื้นที่การให้กู้ยืมหนึ่งพื้นที่กำลังร้อนขึ้นหรือเย็นลงใต้พื้นผิว

นอกจากนี้ ในตลาดออปชั่น ความมั่นคงดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะลดความผันผวนโดยนัยภายในผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับอัตราและเครดิตในระยะสั้น นั่นไม่ได้หมายความว่าจะเป็นเช่นนี้เสมอไป แต่ควรทราบไว้เมื่อกำหนดแถบราคาหรือประเมินเบี้ยประกันตามปริมาณ

ความจริงที่ว่าแนวโน้มเหล่านี้ยังคงอยู่จนถึงสิ้นปีงบประมาณนั้นแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในระดับหนึ่งในพฤติกรรมการกู้ยืมระหว่างหน่วยงานต่างๆ นี่เป็นข้อมูลอีกประการหนึ่งที่ผลักดันให้เราหลีกหนีจากการคาดหวังว่าธนาคารกลางจะตอบสนองนโยบายกะทันหันอย่างน้อยก็ในระยะสั้น

สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือสวอปที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยที่อ่อนไหวต่อนโยบาย เราสามารถอนุมานได้อย่างสมเหตุสมผลว่าจะมีความวุ่นวายน้อยลงในเส้นทางของอัตราดอกเบี้ย เว้นแต่ว่าเงื่อนไขภายนอกจะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

โดยรวมแล้ว เราพบว่าเราอยู่ในจุดที่ตัวเลขที่ดูเหมือนจะคงที่—11%—ส่งผลกระทบในหลายส่วนของโลกของอนุพันธ์ ไม่ว่าเราจะกำลังสร้างสมดุลให้กับความเสี่ยงแกมมาระยะยาวหรือกำลังปรับเทียบความคาดหวังของโครงสร้างระยะเวลาใหม่ในทุกช่วงอายุ เสถียรภาพของสินเชื่อประเภทนี้จะแทรกซึมเข้ามา ซึ่งเตือนเราว่า แม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ดึงดูดความสนใจ แต่แรงกดดันที่ต่อเนื่องกันก็สามารถกำหนดรูปร่างของตลาดได้อย่างเงียบๆ และเชื่อถือได้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets