สภานิติบัญญัติระดับสูงของจีนจะประชุมระหว่างวันที่ 27 ถึง 30 เมษายนนี้ โดยจะเน้นที่การทบทวนร่างกฎหมายที่มุ่งส่งเสริมภาคเอกชนอย่างต่อเนื่อง ร่างกฎหมายฉบับนี้เผยแพร่เพื่อรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณชนเป็นครั้งแรกเมื่อเดือนตุลาคมของปีก่อน และได้มีการหารือกันในเดือนธันวาคมและกุมภาพันธ์

การประชุมสภานิติบัญญัติแห่งชาติครั้งต่อไป

การประชุมครั้งหน้าจะเป็นการประชุมสมัยที่ 15 ของสภาประชาชนแห่งชาติ (NPC) ชุดปัจจุบัน โดยการประชุมครั้งต่อไปมีกำหนดจัดขึ้นในเดือนมิถุนายน

การประกาศว่าการประชุมสมัยปัจจุบันของสภาประชาชนแห่งชาติจีน (NPC) จะเน้นที่การทบทวนร่างกฎหมายเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนภาคเอกชนนั้น ส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อผู้ที่ติดตามความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและตัวชี้วัดเชิงคาดการณ์ของนโยบายของรัฐ

นับตั้งแต่มีการนำเสนอต่อสาธารณชนเมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ข้อเสนอดังกล่าวก็ดำเนินไปด้วยความเร็วที่สม่ำเสมอ ปัจจุบันข้อเสนอดังกล่าวเข้าสู่การพิจารณารอบที่สาม ซึ่งทำให้เราทราบบางอย่างเกี่ยวกับทั้งเจตนาเบื้องหลัง และทิศทางที่ข้อเสนอดูเหมือนจะดำเนินไป

เมื่อมาตรการทางกฎหมายในจีนถูกส่งกลับไปยังคณะกรรมการถาวรชุดเต็มซ้ำแล้วซ้ำเล่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสามการประชุมติดต่อกันในเวลาไม่ถึงหกเดือน มักไม่ใช่เพราะมีการต่อต้านอย่างรุนแรง แต่กระบวนการดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับคำจำกัดความ เพิ่มความยืดหยุ่นในการตีความ หรือปรับแต่งภาษาให้สอดคล้องกับแนวทางการบริหารที่กว้างขึ้น

ความประทับใจที่ได้รับจากตารางเวลานี้ ประกอบกับสิ่งที่เราได้ยินจากเซสชันก่อนหน้านี้ แสดงให้เห็นว่าผู้ร่างต้องการสรุปสิ่งที่เป็นรูปธรรม นั่นหมายความว่า พวกเขาไม่น่าจะเริ่มต้นจากศูนย์

การยืนยันการประชุมอีกครั้งในเดือนมิถุนายนทำหน้าที่เหมือนเครื่องหมาย มันทำให้ทีมที่เกี่ยวข้องในการนิติบัญญัติมีความชัดเจนในขอบเขตอันใกล้

เราตีความช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายนนี้เป็นรอบสุดท้ายของการปรึกษาหารือ ซึ่งทำให้เซสชันปัจจุบันอยู่ในจุดที่ไม่เหมือนใคร ไม่ใช่แค่ขั้นตอนเท่านั้น แต่ยังส่งสัญญาณว่าผู้กำหนดนโยบายพร้อมแค่ไหนที่จะวางโครงสร้างที่มีผลผูกพันทางกฎหมายไว้เบื้องหลังการสนับสนุนผู้ประกอบการและทุนเอกชนด้วยวาจา

ผลกระทบที่สำคัญสำหรับการตรวจสอบ

ในการรายงานก่อนหน้านี้ เราสังเกตเห็นว่าร่างดังกล่าวมีบทบัญญัติเกี่ยวกับ:

• การปฏิบัติที่เท่าเทียมกันในการจัดซื้อจัดจ้างภาครัฐ
• กลไกสำหรับการปฏิบัติตามที่ล่าช้าหากกฎเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

ซึ่งทั้งหมดนี้รวมกันแล้วให้จุดยึดสำหรับความคาดหวังเกี่ยวกับลักษณะที่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบอาจมีลักษณะอย่างไรในอีกหนึ่งหรือสองเดือนข้างหน้า

เมื่อร่างมีองค์ประกอบดังกล่าวและอยู่ในขั้นตอนการตรวจสอบขั้นสุดท้าย สมมติฐานก็คือกระทรวงต่างๆ กำลังเตรียมรายละเอียดการนำไปปฏิบัติอยู่แล้ว

จากมุมมองของเรา การดูการประชุมเดือนเมษายนจะช่วยปรับเทียบใหม่ว่าอะไรอาจเปลี่ยนแปลงไปในระดับจังหวัดและเทศบาลในช่วงฤดูร้อน หากรัฐบาลท้องถิ่นอนุมัติหรือเผยแพร่ข้อความสุดท้ายในเวลาไม่นานหลังจากนั้น รัฐบาลท้องถิ่นน่าจะเริ่มปรับระบบท้องถิ่นเพื่อให้สะท้อนถึงเกณฑ์ของประเทศ

เราเคยเห็นรูปแบบนี้มาก่อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการแก้ไขกฎหมายต่อต้านการผูกขาดฉบับล่าสุด สิ่งที่ตามมาคือ:

• การปรับเปลี่ยนตามฤดูกาลในมาตรฐานการประมวลผลใบอนุญาต
• เกณฑ์การตรวจสอบ

มีอีกชั้นหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับเวลา การจัดวางปฏิทินเดือนเมษายนทำให้เข้ากันได้ดีกับการปรับกลยุทธ์ในไตรมาสที่ 2 ในทุกภาคส่วนที่ต้องพึ่งพาทั้งเสถียรภาพของนโยบายในประเทศและห่วงโซ่อุปทานภายนอก

หากกฎหมายถูกผลักดันอย่างรวดเร็ว ความรู้สึกที่อ่อนลงต่อการแทรกแซงตามดุลพินิจอาจได้รับแรงผลักดันในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ซึ่งอาจนำไปสู่สมมติฐานต่างๆ มากมายในโมเดลการกำหนดราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งโมเดลที่อ่อนไหวต่อ:

• กรอบมาร์จิ้นที่ผันผวน
• ความเสี่ยงจากการรีไฟแนนซ์การส่งออก

หากมองย้อนกลับไปจากการวางแผนความเสี่ยงของเราเอง เราจะพิจารณาว่าสามสัปดาห์ข้างหน้านี้จะมีชุดข้อมูลที่ยังไม่ทราบซึ่งค่อนข้างจำกัดที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างกฎหมายเอง

แต่มีช่องทางที่กว้างขึ้นในแง่ของวิธีที่หน่วยงานในภูมิภาคตีความและดำเนินการกับกรอบงานที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความคลุมเครือไม่ได้อยู่ที่เจตนาของรัฐบาลกลาง แต่อยู่ในเส้นทางการบังคับใช้ภายนอกปักกิ่ง

สิ่งที่วันที่ในเดือนเมษายนบอกเราคือ ผู้มีอำนาจตัดสินใจระดับสูงกำลังดำเนินการแก้ไขขั้นสุดท้าย ซึ่งจะทำให้เรามีช่วงเวลาสั้นๆ แต่สามารถดำเนินการได้สำหรับการอ่านคำแนะนำก่อนการตัดสินใจ

สัญญาณการเตรียมการอาจมาจาก:

• ช่องทางที่เชื่อมโยงกับพรรค
• การแจ้งเตือนชั่วคราวจากแผนกวางแผน
• ภาษาที่หนังสือพิมพ์ระดับจังหวัดใช้

ซึ่งเป็นจุดที่สัญญาณของการปรับเทียบข้อความมักจะปรากฏขึ้นเป็นอันดับแรก

ผู้ค้าที่ติดตามจุดเสียดทานในความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ความเสี่ยงพื้นฐานเชื่อมโยงกับหนี้ที่เชื่อมโยงกับ SME อาจมีน้ำหนักช่วงเดือนเมษายนน้อยลงในฐานะช่วงเวลาของนโยบายแบบไบนารี

แต่ในฐานะกรอบการทำงานมากกว่า แรงผลักดันสู่การจัดทำข้อตกลงได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว คำถามตอนนี้ไม่ใช่ว่าจะมาถึงหรือไม่ แต่เป็นว่าจะเริ่มส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการบังคับใช้เฉพาะภาคส่วนได้เร็วเพียงใด

เส้นทางที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังดำเนินการอยู่บ่งชี้ถึงระยะห่างที่แ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets