USD/CHF ร่วงลงเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายที่เอเชียในวันศุกร์ โดยทรงตัวที่ระดับ 0.8180 หลังจากที่เพิ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายก่อนหน้านี้ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ โดยกิจกรรมทางการตลาดซบเซาเนื่องจากวันหยุด Good Friday

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมภาวะเงินเฟ้อ โดยผสมผสานภาวะเงินเฟ้อเข้ากับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 86 จุดพื้นฐานภายในปลายปี 2025 ซึ่งจะเริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

ฟรังก์สวิส (CHF) แข็งค่าขึ้นหลังจากข้อมูลดุลการค้าของสวิสที่เป็นบวก โดยดุลการค้าเพิ่มขึ้นเป็น 6.35 พันล้านฟรังก์สวิสในเดือนมีนาคม จาก 4.80 พันล้านฟรังก์สวิสในเดือนกุมภาพันธ์ ฟรังก์สวิสแตะระดับสูงสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่ปี 2011 ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ทำให้มีความต้องการสกุลเงินที่มีเสถียรภาพนี้เพิ่มขึ้น

ฟรังก์สวิสขึ้นชื่อในเรื่องเสถียรภาพ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสวิตเซอร์แลนด์และความเป็นกลางทางการเมือง การตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสวิส ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับยูโรโซน ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของฟรังก์สวิสอย่างมาก:

• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะหนุนค่าเงินฟรังก์สวิส
• ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจอาจนำไปสู่การอ่อนค่า

สิ่งที่เราสังเกตเห็นจนถึงตอนนี้เป็นพื้นฐานสำหรับการตีความว่าทิศทางระยะสั้นอาจปรับเปลี่ยนอย่างไรในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ทำการซื้อขายด้วยเลเวอเรจในคู่สกุลเงิน การที่ USD/CHF ปรับตัวลดลงล่าสุดและปิดตลาดใกล้ 0.8180 สะท้อนถึงการชะลอตัวลงหลังจากปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วงของการย้อนกลับหรือการตัดสินใจที่ไม่แน่นอน มากกว่าการกลับตัวอย่างรุนแรง

การซื้อขายยังคงดำเนินต่อไปในปริมาณที่น้อยลง โดยเฉพาะช่วงอีสเตอร์ ดังนั้นการเคลื่อนไหวในช่วงเวลานี้จึงมักทำให้ความรู้สึกเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเกินจริง แทนที่จะบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ยั่งยืน

คำพูดของพาวเวลล์ทำให้เกิดความสงสัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออ้างอิงถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งคือภาวะที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นพร้อมกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว นี่แสดงถึงความท้าทายในการดำเนินนโยบายการเงิน

การตอบสนองทางนโยบายอาจ จำกัด โดยไม่ก่อให้เกิดผลข้างเคียง เช่น:

• อุปสงค์ที่ลดลง
• ค่าเงินอ่อนค่าลง

ตามที่ CME FedWatch ระบุ ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 86 จุดพื้นฐานภายในปลายปี 2025 โดยคาดว่าการลดครั้งแรกอาจเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองที่ว่าเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดอาจถึงจุดสุดยอดแล้ว

อย่างไรก็ตาม ทิศทางของค่าเงินดอลลาร์จะขึ้นอยู่กับเวลาที่ตลาดส่วนใหญ่เริ่มปรับความคาดหวังพร้อมกัน มากกว่าที่จะขึ้นอยู่กับช่วงเวลาที่แน่นอน

อีกครั้งที่ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น หลังจากดุลการค้าปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ที่ระดับ 6.35 พันล้านฟรังก์ในเดือนมีนาคม ส่วนเกินการค้าที่คงที่นี้สะท้อนให้เห็นถึงความได้เปรียบทางการส่งออกของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ส่งผลให้ฟรังก์สวิสได้รับความนิยมในช่วงตลาดที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง

USD/CHF ไม่เคยอยู่ในระดับต่ำเช่นนี้นับตั้งแต่ปี 2011 ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจากความตึงเครียดเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ฟรังก์สวิส จึงกลายเป็นที่ต้องการมากขึ้นในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง

ธนาคารกลางสวิสภายใต้การนำของจอร์แดนยังคงดำเนินนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง ซึ่งแตกต่างจากธนาคารกลางอื่นๆ ที่ใช้นโยบายเข้มงวดมากขึ้น โดยมักปรับนโยบายก็ต่อเมื่อมีแรงกดดันจาก:

• เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
• แรงกดดันจากค่าเงิน

จากเครื่องมือชี้วัดการค้าและข้อมูลเชิงบวก เราคาดว่า CHF จะยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในเรื่อง:

• ต้นทุนพลังงาน
• อุปสงค์ภายนอก

สำหรับนักเทรด สิ่งสำคัญคือ การจับตาดูตัวเลขเงินเฟ้อจากทั้งสหรัฐฯ และสวิตเซอร์แลนด์ และดูว่าข้อมูลเหล่านี้สอดคล้องกับการแถลงของธนาคารกลางหรือไม่

เมื่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในระยะกลางมีการเปลี่ยนแปลง เส้นโค้งผลต่างของอัตราดอกเบี้ยอาจ:

• ชันขึ้น
• แบนลงอย่างไม่สม่ำเสมอ

ความผิดปกติเหล่านี้มักส่งผลกระทบต่อตลาดสัญญาฟิวเจอร์สทั้งในด้าน:

• อัตราดอกเบี้ย
• อัตราแลกเปลี่ยน (FX)

ควรจับตาการเปลี่ยนแปลงอย่างไม่คาดคิดของ:

• ดัชนี CPI
• สถิติตลาดแรงงาน

เนื่องจากสเปรดที่คล้ายกันในอดีตเคยทำให้เกิดการระเบิดของความผันผวนข้ามหลายสกุลเงิน

นอกจากนี้ยังควรติดตามพัฒนาการด้านความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งมักทำให้สกุลเงินปลอดภัยอย่าง CHF เคลื่อนไหวรุนแรงขึ้น

การประกาศที่เกี่ยวข้องกับอุปสรรคทางการค้าหรือการเปลี่ยนเส้นทางของกระแสเงินทุนจะสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ

สัญญาณเริ่มต้นของการปรับตัวในเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออก อาจส่งผลกระทบต่อแนวนโยบายการเงิน และยังกระทบต่อ:

• พฤติกรรมเบี่ยงเบนในตลาดออปชั่น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets